美國投資者素有“Sell in May and go away”的說法。這個“魔咒”今年似乎還挺準。在連漲3個月之後，美股到了5月像是突然失去了動力，開始下跌。截至週一收盤，標普500指數已經較月初下跌了約1%。
上週，美聯儲風向突變，一時間“鷹”風大作。如今，加息的呼聲不絕於耳，看空美股的叫囂也是此起彼伏，歷經七年的美股史上第二大牛市就要走到盡頭了嗎？
隨著美聯儲變得越來越鷹，全球市場出現一些“意外事故”或是大概率事件。昨日黃金頭條文章提到，美聯儲加息可能會引發市場動盪，甚至可能引爆全球債務泡沫破裂，因為市場參與者交易的是預期，如果他們意識到美聯儲將要加息，他們將拋售債券等一切風險資產，而這對避險資產黃金而言，顯然是個好消息。
索羅斯等金融大鱷早已看到先機，提前未雨綢繆，大舉買入黃金。據最新遞交美國SEC的監管文件顯示，一季度時索羅斯買入了1940萬股Barrick Gold Corp股票，價值2.637億美元，並持有105萬股全球最大黃金ETF SPDR Gold Trust看漲期權，價值1.235億美元。
此外，索羅斯還看空美股，押注美股下跌。一季度索羅斯基金削減了37%的倉位至35億美元。
空頭兇猛
讓我們先看看那些空頭們怎麼說？
CNBC上週曾援引分析機構報告及評論稱，目前市場流露出的恐懼跡象卻無處不在，從華爾街的對沖基金到普通投資者，都在出於對不確定性的恐懼，紛紛回撤投資資金，尋求避險。
監管文件顯示，“投資大鱷”索羅斯第一季度削減美股持倉超過三分之一，並對一支追踪標普股指ETF的看跌期權增持110萬股。並大舉投資了全球最大黃金ETF SPDR Gold Trust的看漲期權。
另一名投資大佬Carl Icahn對全球經濟金融市場的前景預期在今年一季度變得異常悲觀。華爾街見聞此前提到，截至一季度末，Carl Icahn掌管投資基金Icahn Enterprises淨空頭頭寸達到歷史高位的150%，價值18億美元；而在2015年末，該基金淨空頭頭寸僅為25%。今年2月，他在CNBC採訪中表示，股票市場清算的日子快要來了。
此外，Guggenheim Partners的首席投資官Scott Minerd以及DoubleLine Capital的Jeffrey Gundlach也表示，美國股市可能繼續下跌。
連高盛也出人意料地提醒投資者：當心美國股市的下跌風險。要知道在這之前，雖然美銀美林、摩根大通、花旗和瑞銀都持看空立場，但高盛堅持看多。
高盛首席策略師David Kostin又表示美股已經處於極度被高估的狀態：其中股市整體估值高於86%歷史水平，中位數股票估值水平則幾乎歷史最貴。
牛市動力消退
併購和回購一直是美國股市此前牛市的重要推動力，但二者在一季度卻同時出現減弱跡象，這也不得不令人警惕。
低利率和大牛市引爆的併購潮此前曾經助推美國上市公司股票上漲。但今年企業們的併購熱情明顯放緩。
根據彭博社的統計，年初至今美股併購總規模約6500億美元，是最近三年同期最低值。去年的交易宣布後首日，併購企業估值上升數字合計1920億美元，但今年該數字卻下滑至只有700億元，是2009年來的最低點。
與此同時，近期美股的回購規模也在持續下滑。彭博引述分析報告稱，一季度企業的回購規模達到7年來最大降幅。
彭博稱，今年前四個月裡，美股回購規模下降了38%至2440億美元，創下2009年以來最大降幅。華爾街見聞此前也曾報導，標普道瓊斯指數公司和TrimTabs每週市場報告稱，今年3月份時美股回購規模在3年來首現下降信號，當月股票回購規模縮減至235億美元，創21個月新低，和2月所達到的10個月新高反差極大（2月份時回購規模達946億美元）。而去年四季度時股票回購規模較上一季度整體下降3.4%。
最後一根稻草？
如今的美股，市場情緒普遍悲觀，上漲動力萎靡，加息也許將成為壓垮指數的最後一根稻草。
受上週三公佈的美聯儲4月會議紀要影響，市場對於6、7月加息的預期暴漲，美聯儲官員也不斷發表鷹派聲明，推動加息預期不斷發酵。
芝商所的聯邦基金利率期貨顯示，市場對美聯儲在今夏加息的預期大幅提升。週一市場對6月的加息預期達到30%，對7月加息的預期達到58%，9月則為66%。
也許最終的解決正如法興知名空頭分析師AlbertEdwards所料，美聯儲加息將刺破泡沫。AlbertEdwards表示，美聯儲關心的才不是什麼“全球風險”，而是標普500指數。下面這張圖完全表明了美聯儲的心跡。但美聯儲依靠寬鬆來維持標普500指數的“小把戲”已經走到了盡頭，加息後衰退不可避免。
芝商所首席經濟學家Blu Putnam則從更為根源的角度對美股背後的暗流湧動表示警覺。他分析指出，美國公司盈利不斷下降，大部分科技公司隨著行業整體的成熟，投資類型逐漸從成長型轉向價值型，近期遭到拋售；能源板塊則隨著油價回升而反彈，種種跡象表明，美股市場已經成為一個在板塊間充滿偶然性跳轉的市場，牛市已經過去，現在的市場毫無章法，並充滿波動。
申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。