究竟什麼因素導致金價近期大幅下挫?答案是:美元。

自8月中旬美元開始一輪牛市行情以來,金價便一直承壓。有三個主要因素推動美元走強: 市場預期美聯儲在年底前加息。美聯儲在12月如期加息25個基點,但決策者暗示明年會加息三次,多於此前預期的兩次。由於美國以外地區的利率維持在近零甚至負值區域,追尋收益率的投資者追捧美元也就不足為奇了。
歐洲持續不斷的政治緊張局面正導緻美元兌歐元升值。歐洲難民危機、英國脫歐、恐怖襲擊事件和政治不穩定都導致歐元在今年失去投資者對其青睞。
最後,特朗普 (Donald Trump)勝選為美元上漲“添柴加火”。新當選總統已經提議新的稅收政策,這可能令美國的跨國企業將其海外獲利匯回美國,增加對美元的需求。此外,因投資者預計美國經濟增長將受到推動,美元被視為一種更加強勢的貨幣。

只要美元繼續上漲,黃金投資者要想“翻身”的可能性就很小。黃金買家應該密切等待美元走軟,再出手買入黃金。但從目前來看,美元看張氛圍依然相當濃厚。