BMO資本市場在周四（6月27日）發布的報告中稱，目前的宏觀經濟背景對黃金有利，儘管市場參與者已經在很大程度上考慮了最有利的因素——可能是美國的降息。BMO週四將其全年平均黃金價格前景上調3％至1332美元，第三季度平均價格為1380美元，第四季度為1350美元。
BMO稱“從戰術上講，鑑於目前的宏觀經濟狀況，我們認為黃金價格已進入新的範圍，雖然近期貨幣政策的大部分轉變都被很快定價，但我們認為資產配置流入將繼續提供近期支撐。這對黃金來說是有利的。”
BMO指出，許多國家的央行現在都有寬鬆的傾向，這往往會支撐大宗商品，快速推動貴金屬，但工業金屬增長緩慢。就美國而言，2019年下半年可能會有兩次25個基點的降息，7月份將會首次降息。“然而，儘管所有主要經濟體都會趨於寬鬆，這也可能不會出現美元走弱的情況，鑑於缺乏其他明顯的貨幣替代品，“BMO表示。“儘管如此，指向更寬鬆的貨幣環境已經足以將黃金價格推向一個新的範圍，我們相信其會在降息持續的情況下持穩。”
BMO表示，在世界黃金價格協會數據顯示2018年採購量為651噸之後，各國央行仍然是黃金價格買家，這是自1971年以來的最大數據。同時已知的ETF黃金持有量在過去兩週內上漲了2.3％，年初至今的漲幅上漲了3.8％，這表明投資者已經迅速轉向重新平衡投資組合。
BMO表示，“由於降息幾乎可以肯定，美元前景看起來越來越疲軟，管理層內的資產越來越大，隨著股市的上漲而且緊張局勢加劇，防止全面風險上升，因此看到更多資金流入金價是很自然的。” “然而，我們確實看到近期的黃金價格走勢很大程度上是符合預期的，美聯儲實際降息可能是會導致賣事實的情況。”
與此同時，BMO將其2019年白銀價格預測下調2％至15.54美元。分析師預計第三季度白銀價格為15.75美元，第四季度價格為16美元。BMO表示，“白銀對金價的相對弱勢表現仍在繼續，並且越來越難以看到是什麼導致這種情況發生變化。” “到目前為止，無論是更好的工業需求還是更低的礦山供應都沒有任何影響。不幸的是，金銀比率似乎不再具有太大的相關性。”
校對：浚濱
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