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27 6 月 2023 現貨黃金看多但不做多,FED正步入最後也是最困難階段

匯通網6月26日訊—— 週一(6月26日),現貨黃金價格上漲,因圍繞俄羅斯的地緣政治擔憂吸引了一些投資者進入避險資產,抵消了美聯儲鷹派利率前景帶來的壓力。但鑑於美聯儲抗通脹進入最後也是最困難階段,現在逢低買入黃金可能還為時過早。

週一(6月26日),現貨黃金價格上漲,因圍繞俄羅斯的地緣政治擔憂吸引了一些投資者進入避險資產,抵消了美聯儲鷹派利率前景帶來的壓力。但鑑於美聯儲抗通脹進入最後也是最困難階段,現在逢低買入黃金可能還為時過早。

台灣時間20:07,現貨黃金上漲0.56%至1932.08美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲0.65%至1942.1美元/盎司;美元指數下跌0.21%至102.649。

金價上週下跌近2%,由於美聯儲官員發表強硬言論,暗示將進一步加息以抑制通脹。但黃金市場現在要努力適應上週末突然加劇的俄羅斯地緣政治擔憂。

普京掌控力受到質疑

根據一項協議,全副武裝的俄羅斯僱傭軍瓦格納集團上週日(6月25日)停止了向莫斯科的快速推進,並從俄羅斯南部城市羅斯托夫撤出。但譁變事件還是引發外界對俄羅斯總統普京權利掌控的質疑。

瑞穗銀行經濟與策略主管維什努·瓦拉坦(Vishnu Varathan)表示:“俄羅斯的武裝起義……儘管被中止,但暴露了俄羅斯內部不穩定的風險。風險資產的表現通常不會那麼好,特別是如果地緣政治風險重新出現的話。”

德國商業銀行經濟學家認為,無論俄羅斯國家未來走向何方,俄羅斯對外經濟關係恢復到2022年2月(戰爭爆發)之前,甚至2014年3月(奪佔克里米亞)之前那樣的狀態是無可想像的。

ACY Securities首席經濟學家Clifford Bennett表示:“瓦格納與俄羅斯(當局)的矛盾無疑為黃金市場增添了動力。儘管局勢迅速緩和,黃金仍保持堅挺。”

澳新銀行分析師Brian Martin與Daniel Hynes在一份提供給客戶的報告中指出,俄羅斯國內局勢加劇了經濟衰退擔憂……疲軟的經濟前景進一步提振了(黃金)避險需求。

再加息50個基點?市場不買賬

但歷史表明,地緣政治風險推動的黃金價格反彈往往是短暫的,金價仍交投於100日移動均線下方,這是本月早些時候突破的關鍵支撐位。金價還將更多受到美聯儲利率前景的左右。

美聯儲主席鮑威爾上週在國會作證時支持今年進一步加息的預期。他表示,如果情況如預期的那樣,按照央行經濟預測摘要中的建議,再加息50個基點是“一個相當不錯的猜測”。

但市場似乎對此並不買賬。根據CME“聯儲觀察”工具的最新數據,市場認為美聯儲7月份加息25個基點至5.25%-5.50%區間的可能性為72%,但此後到年底,聯邦基金利率將保持不變,並預計從2024年1月起降息。

盛寶銀行大宗商品策略主管奧勒·漢森表示:“市場對(美聯儲年內還有)兩次加息的預期有些冷淡……我們發現,金價在接近1900美元心理關口時遇到一些額外支撐。”

最後也是最困難階段

美聯儲想在不引發經濟危機的情況下遏制物價上漲的可能性是存在。然而,要實現該目標正面臨越來越大的風險,因為引發本輪高通脹的部分因素——商品供應鏈瓶頸——已經明顯緩解,但另一大因素——勞動力供應不足——在短期內看不到解決方案。

國際清算銀行在一份聲明中指出:“……實現價格穩定的最後階段將是最具挑戰性的。存在通脹心理佔據主導地位的重大風險,工資和物價上漲開始相互促進。利率可能需要在比公眾和投資者預期更長的時間內保持在較高水平。”

美聯儲希望通過適度推高失業率至4.5%,進而實現通脹控制目標,但全美失業率依然運行在4%下方。如果不惜代價推高失業率,消費需求可能大幅萎縮。消費在美國經濟結構中佔比近七成,是經濟增長的主要動能。

為了應對挑戰,國際清算銀行建議各國政府收緊預算,重點支持最弱勢群體,同時實施長期支出整合。該機構表示,這種方法將有助於控制通脹,減輕金融穩定風險,並減少長期加息的必要性。

Aakash Doshi為首的花旗集團策略師在一份報告中表示:“我們認為,到2023年年底,價格應該會更加看漲,突破每盎司2000美元,儘管現在逢低買入可能還為時過早。”

現貨黃金短線上看1943美元

日線圖上看,金價站穩1910美元,短線可能重回1943美元,它們分別是1805美元-2082美元上行區間的61.8%斐波那契回檔位和50%斐波那契回檔位。但周線上看,金價仍處於下行通道,自1971美元開啟下行C浪走勢。

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