根據花旗的分析，金價可能在未來12到18個月內飆升至每盎司3,000美元，石油價格可能達到每桶100美元，這一切都取決於三種可能的催化因素。

目前，金價交易在每盎司2016美元左右，花旗的北美大宗商品研究主管阿卡什·多希表示，如果各大中央銀行大幅增加黃金購買，可能出現滯脹，或者如果出現深度全球衰退，金價可能會上漲約50%。

全球央行淘金熱

花旗分析師包括多希在內的最近一份報告中寫道：「金價最有可能跌至每盎司3，000美元的不確定因素是，新興市場各大央行的去美元化趨勢迅速加速，這反過來會導致對美元的信心危機。”

多希補充道，這可能使中央銀行的黃金購買量翻倍，挑戰珠寶消費成為黃金需求的最大驅動力。

花旗表示，中央銀行的黃金購買量近年來“已加速至創紀錄水平”，因為它們尋求多元化儲備並降低信用風險。中國和俄羅斯的央行在購買黃金方面處於領先地位，印度、土耳其和巴西也在增加黃金購買量。

世界黃金協會今年1月的報告顯示，全球各大央行連續兩年淨購買了超過1,000噸黃金。

多希表示：“如果這再次迅速翻倍達到2000噸，我們認為這將對金價非常有利。”

全球衰退？

另一個可能推動金價達到3000美元的觸發因素是“深度全球經濟衰退”，這可能促使聯準會迅速降息。

多希表示：「這意味著煞車不是降至3%，而是降至1%或更低——這將使我們達到3000美元。」他指出，這是一個低機率情境。

據了解，金價與利率通常呈現反比關係。當利率下降時，與固定收益資產（如債券）相比，金價變得更具吸引力，後者在低利率環境下收益較弱。

然而，自2023年7月以來，聯準會基準利率一直在5.25%至5.5%之間，這是自2001年1月網路泡沫破裂後漲至6%以來的最高水準。市場普遍預期聯準會可能在5月或6月降息。

此外，滯膨——即不斷上升的通膨率、放緩的經濟成長和上升的失業率——可能是另一個觸發因素，儘管多希表示這種情況的可能性「非常低」。

總的來說，金價被視為避險資產，在經濟不確定時期表現良好，投資人會避開風險較高的資產，如股票。

除了這三個潛在觸發因素​​外，花旗維持其黃金基準預測，即2024年下半年為每盎司2,150美元，第一季金價平均略高於2,000美元。多希補充稱，新紀錄可能在2024年底達到。

石油達到100美元？

花旗報告中強調的另一個不確定因素是油價再次達到三位數。

多希表示，油價達到每桶100美元的催化因素包括更高的地緣政治風險、更深入的OPEC+削減和主要石油生產地區的供應中斷。

其中，持續的巴以衝突尚未影響石油生產或出口，唯一顯著影響是胡塞武裝從也門對穿越紅海的油輪和其他船隻的攻擊。

花旗表示，伊拉克等主要石油生產國受到了衝突的影響，任何進一步的升級都可能傷害該地區其他主要的OPEC+供應商。

然而，最近的發展表明，以色列和黎巴嫩邊境的緊張局勢正在上升，引發了加薩戰爭可能在中東其他地區蔓延的擔憂。

多希表示，伊拉克、伊朗、利比亞、奈及利亞和委內瑞拉容易受到供應中斷的影響，美國對伊朗和委內瑞拉的製裁政策可能會更加嚴厲。

花旗分析師寫道，其他地緣政治風險，如俄羅斯石油供應，如果烏克蘭用無人機攻擊俄羅斯煉油廠，也不容忽視。多希維持他們對油價的基本預測，今年大約每桶75美元。

截至發稿，全球基準布蘭特原油4月期貨交易價格為每桶83.48美元，而美國WTI原油4月期貨價格為每桶78.38美元。

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匯通財經APP訊—

100年黃金價格走勢圖表明，黃金擁有財富保值、經濟健康程度、投資機會和全球金融穩定的4大持有原因。市場將黃金與消費者物價指數（CPI）和美國債務水準連結起來，得出的結論是，黃金是長期的價值儲存手段。

Investing Haven文章提到，黃金在過去幾十年裡，一直呈現出定向走高的趨勢。

黃金在歷史上一直被用作保值手段和對沖通膨的手段，過去一個世紀金價的上漲趨勢表明它有能力隨著時間的推移保存財富，這對於希望保護其儲蓄免受購買力侵蝕的個人而言具有吸引力。

金價上漲的長期趨勢反映了經濟不確定性和波動性的時期，對消費者而言，這一趨勢是經濟健康狀況的晴雨表。它預示著潛在的風險，並促使他們考慮多元化投資。

黃金作為長期投資資產因其歷史價值升值而具有合理性，近百年來黃金價格的上漲趨勢凸顯了其資本增值的潛力，黃金往往會吸引尋求長期成長和投資組合多元化的投資者。

黃金價格受到各種宏觀經濟因素的影響，包括地緣緊張局勢、貨幣政策決定和貨幣波動。金價的上漲趨勢反映了多年來對全球金融穩定的持續擔憂。它促使人們在經濟不確定時期將黃金視為避險資產，而經濟不確定時期似乎是持續存在的現象。

整體而言，從這些點可以清楚看出，歷史金價走勢對投資人和社會具有重要意義。

文章指出，圖表展現的數據絕對是美麗的，只有從世俗角度思考，結合基本面和內在價值，才能理解這張歷史價格圖表的真正意義。

從這張歷史黃金價格圖表中可以得出，儘管一路上出現一些回調，但長期方向始終走高。另外，歷史上有相當多的時期金價加速上漲。

70年代，由於通貨膨脹，金價大幅上漲。黃金在2001-2011年期間強勁上漲，相對而言，上升趨勢正在放緩。

「沒有理由相信金價將無法從這裡走高，」文章強調。

在考慮歷史金價趨勢時，最相關的相關性之一是CPI。從本質上講，這種相關性表明金價往往會隨著通膨上升而走高。

日誌格式的歷史CPI圖表如下所示，請留意在黃金儲備法出台之前，CPI是如何在特定範圍內保持較低水準的。另外，需要關注自從尼克森單方面決定將黃金與美元世界儲備體系脫鉤以來，CPI如何開始呈指數級上漲。

當考慮到通膨，並根據CPI指數調整黃金價格時，黃金如何保值財富和購買力就一目了然了。與名目金價相比，歷史CPI調整後的金價看起來非常不同。看起來很穩定，範圍很廣，沒有趨勢，這就是資本保值和財富保護應該有的樣子。

除了黃金與CPI之間的相關性之外，Investing Haven還發現了200年金價圖表的價值。

從金價調整歷史圖表中得出的主要結論是，金價（黑線）顯示出非常強勁的上升趨勢。

即使在200年的時間裡，CPI調整後的黃金價格（黃線）也相當穩定，這再次表明黃金可以保持購買力。

下圖利用In Gold We Trust和聖路易斯聯邦儲備銀行的數據探討了1970至2023年歷史金價與美國債務之間的關係。在此期間，黃金一直被視為一種價值儲存手段和對沖經濟不確定性的工具，其價格與對美國國債不斷增長的擔憂密切相關。

美國國債自1970年以來穩步增長，到2023年達到31.4萬億美元的歷史新高，這種增長引發了國會關於提高債務上限以避免潛在違約的辯論。此外，考慮到聯邦無資金準備的負債，財政失衡超過244.8兆美元，幾乎是目前美國國內生產毛額（GDP）的10倍。

美國債務上升往往會引發對通膨的擔憂，促使投資者轉向黃金作為對沖工具。此外，隨著債務水準上升，出於對金融市場穩定性的擔憂，投資者可能會尋求黃金等避險資產。

許多央行，尤其是金磚國家聯盟（BRICS）的央行，非常清楚全球債務正在失控，而他們囤積實體黃金是有原因的。

儘管黃金價格歷史圖表有明智的教訓，但市場也不想忽視以美元以外的全球貨幣計算的黃金價格。

總結而言，100年金價走勢的持久意義及其對投資人和社會的影響，怎麼強調都不為過。

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摘要：《富爸爸窮爸爸》作者清崎罕見逆轉立場，他警告黃金可能會跌破1200美元，白銀和比特幣將起飛。

FX168財經報社(香港)訊知名暢銷書籍《富爸爸窮爸爸》作者羅伯特·清崎(Robert Kiyosaki)在周四(2月15日)推文中罕見逆轉立場，他警告黃金可能會跌破1200美元，但堅持白銀和比特幣將起飛。他先前認爲，標準普爾指數即將暴跌70%。

清崎在推文中提到貴金屬交易商邁爾斯·富蘭克林(Miles Franklin)的老闆安迪·謝克曼(Andy Schectman)，他寫道：「謝克曼提出了一個非常重要的問題，誰會購買美國債券？銀行正在購買黃金而不是美國債務。」

他續稱：「美國沒有錢怎麽辦？世界將如何運作？沒有錢你會做什麽？」

「黃金可能會跌破1200美元，白銀將起飛，比特幣也會起飛，請保持謹慎。」

針對「誰將購買美國債券」的觀點，推文下方回應提到：「中國可能仍會購買美國債券。他們還沒有完全脫鈎，他們仍然需要向美國出售東西。」

據美國財政部在1月20日最新公佈的數據顯示，2023年11月，中國開始增持124億美元美國國債至7820億美元，打破了此前連續七個月大幅度拋售美債的狀態。但值得關注的是，美債倉位仍維持在2009年6月以來的低潮。

數據顯示，在2023年10月至4月的七個月內，中國淨減持美債數額高達997億，相當於德國所擁有的美債數量。目前，中國持有的美國國債正逐漸下降，正日益引起市場的關注，在過去十年，中國持有的美國國債倉位減少了43%，淨拋售了5,400億美元。目前，中國仍爲美債第二大持有者。

市場分析師稱，美國如此龐大的債務增加了最終無法償還債務和引爆美國債務危機的風險，並可能有一天最終導緻美國國債出現違約。市場擔心中國將大幅減少其持有的美國債務，低至1,000億美元以下。

這和中國自2022年以來將黃金購買水準推至近五年以來的新高，以及自2022年11月以來成爲全球央行中主要的黃金大買家形成了鮮明的對照。

據中國外彙局在2月7日的最新數據，今年1月，中國再次增持了約10噸黃金，這是中國央行連續第十五個月增持黃金儲備，累計共增持了約297噸，將中國官方總黃金儲備推至歷史高位，佔其總儲備的4.4%。

在警告黃金將跌向1,200美元前，清崎在周初寫道：「一些理財規劃師建議投資黃金、白銀、比特幣。幾十年來，黃金一直跑贏標準普爾指數。標準普爾指數即將暴跌70% ，不要成爲失敗者，仔細選擇您的財務顧問。」

他表示：「爲歷史上最大的崩潰做好準備，我幾年前在《富爸爸預言》書中預測了一場崩潰，保持謹慎。」

他先前警告市場，經濟崩潰即將來臨，並敦促投資者投資黃金、白銀和比特幣。他將這種情況比作墜毀飛機上飛行員的救助，並稱隨著銀行倒閉和全球經濟崩潰，如果投資者不知道如何處理，他們可能會蒙受損失。

清崎建議：「購買黃金、白銀、比特幣，這些資産可以在經濟低迷時期充當投資者的降落傘。我們不會軟著陸。」

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摘要：分析師鮑勃·莫裏亞蒂指出，美聯儲正視圖製造混亂。另一位分析師加裏·塔納夏恩提出避險策略訊號，即美元爲短線工具，而黃金是長期價值。

FX168財經報社(香港)訊財經網站321gold.com創始人、分析師鮑勃·莫裏亞蒂(Bob Moriarty)表示，美聯儲試圖製造混亂，主席鮑威爾可能對降息感到不滿。 Notes From the Rabbit Hole分析師加裏·塔納夏恩(Gary Tanashian)提出避險策略信號，即美元爲短線工具，而黃金是長期價值，強調兩者都是避風港。

鮑勃稱：「鮑威爾可能會對降息感到不滿，選擇緊縮而非寬松。我們回顧當前美聯儲降息機率，建議今年基準隔夜貸款利率降息1-2%，投資者應避免從眾心態。我們回顧了初級金礦指數(HUI)的誘人圖表，其售價與十年前相同，估值相當驚人。」

塔納夏恩提到，美元指數正處於另一個頑固的決定點，宏觀市場懸而未決，因爲美元和黃金與白銀的關係將指導未來的市場策略。

他解釋：「隨著聯邦公開市場委員會(FOMC)的夕陽西下，直到3月份，美元指數隻能在鮑威爾主張市場不應預期3月份降息的鷹派呼應中自生自滅。好吧，我們已經知道了，先生。」

「假設尚未鴿派的政策不會再次轉爲鷹派，美元剩下的唯一好處就是對手方競購的可能性。沉浸在風險之中的交易員沖動地競購，突然湧向避風港。美元肯定是，就像黃金一樣。不同之處在於，隻要公眾對債務票據的信心依然存在，美元就是一種避險工具。從長遠來看，黃金是一種安全的價值避風港，」他補充稱。

他強調，美元作爲一種工具，並且群體的信心完好無損，憑藉其全球儲備地位，當群體逃離資産騙局時，美元會收到傳入的強制「投資」，這是美國數十年來針對美元設立的全球通脹貨幣政策資産騙局。

「然而，我們發現近期股票與美元逆向之間存在脫節，要麽美元會下跌，與股市同步反向上漲，要麽我們可能會開始發生一些重要的事情，即宏觀市場性質發生根本性變化。」

這可能意味著市場輪動、股市熊市或如果美元繼續反彈，甚至滑向市場清算。

畢竟，黃金/白銀比率(GSR)仍然處於建設性的水平，以推動美元上漲。如果黃金相對於白銀大幅上漲，通膨交易將「關閉」，而市場清算交易可能「開啓」。與黃金相比，白銀的貨幣性較低，投機性更強，對週期性/通脹更敏感。如果金沙江從這一建設性的高點跌破，通脹交易將會受益。

「接下來，我們簡單看一下逆市美元指數的技術狀況。就像從2023年9月到11月的牛市陷阱感覺需要很長時間和一天才能解決一樣，當前遇到的阻力也是一個持續的小麻煩，慢慢排除103.50阻力。正如幾週前建議的那樣，突破並保持美元看漲的關鍵水平是2023年12月高點104.27，但首先前提是美元正在突破阻力區域和重要的日線200移動平均線。」

美元週線圖顯示，通脹交易者需要保持一定程度的謹慎，因爲該指數保持在「熊市陷阱」低點的較高位置，並且從明確的長期支撐位開始反彈。

塔納夏恩最後總結指出，如果美元指數未能創出12月高點，而是下跌，那麽全面反彈可能會持續，特別是在更傳統的「通脹交易」中，例如大宗商品和生産大宗商品的股票/資源，以及新興市場內資源豐富的地區。

如果美元指數突破2023年12月高點並保持不變，且黃金/白銀比率遵循當前的建設性模式向上，可能需要對投資池進行徹底檢查，裏面可能存在陷阱。

從2001年到2004年是一個幸運的階段，當時黃金/白銀比率上升、美元下跌，金礦開採產業擁有過去幾年和20年來最根本的純粹宏觀背景。多年以來。此後，大宗商品和股市也出現反彈，金礦商在基本面惡化的情況下進入了泡沫，但即使是2到3年的階段，也將是相當有利可圖的。

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