#美國大選# #黃金技術分析# 24K99訊週二(7月16日)，盡管美元基本上持穩，但黃金市場卻出現「驚人行情」，現貨黃金單日暴漲近47美元，一舉刷新曆史新高。

美國彭博社分析稱，美聯儲降息的希望升溫，加之一些交易員加大對川普(Donald Trump)贏得美國總統大選的押注，金價創下曆史新高。

此外，最近交易所交易基金(ETF)持倉量的增加也助長了黃金上漲勢頭。

現貨黃金週二收盤暴漲46.55美元，漲幅1.92%，報2,468.70美元/盎司。

現貨金價週二盤中一度升至2469.71美元/盎司的高位，超過5月份創下的歷史最高紀錄。

在金價上漲之際，美國通膨放緩的跡象加劇人們對美聯儲很快就會開始降息的猜測。由於黃金不生息，因此降息可以削減持有黃金的機會成本，增加對投資者的吸引力。

美國勞工部上週四報告稱，美國6月消費者物價指數(CPI)環比下降0.1%，這是自2020年5月以來首次下滑，此前市場預期爲增長0.1%。美國6月未季調CPI年增3.0%，低於市場預期的3.1%，創下自去年6月以來的最低水準。

此外，美國6月季調後核心CPI月率錄得0.1%，低於市場預期的0.2%，爲2021年8月以來的最低水準。 6月未季調核心CPI年率錄得3.3%，低於市場預期的3.4%，爲2021年4月以來的最低水準。

受各國央行大舉買入、中國消費者強勁需求以及地緣政治緊張局勢下對避險資産的需求的支撐，金價今年飆升近20%。

荷蘭國際集團(ING Bank NV)大宗商品策略師Ewa Manthey週二表示：「隨著越來越多的經濟數據支持美聯儲轉向的理由，對美國降息的樂觀情緒正在支撐黃金。在當前全球地緣政治和宏觀在經濟形勢下，黃金有望保持其積極勢頭，而央行的需求預計將增長。

週一，美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)說，最近的數據讓政策制定者更有信心通貨膨脹率正在降至美聯儲2%的目標。交易員現在預計今年將有兩次降息25個基點。

鮑威爾表示，第二季的經濟數據讓決策者更有信心通脹正在降至美聯儲的2%目標。這番言論可能替近期的降息鋪平道路。

鮑威爾稱，不會等到通脹達到2%目標才降息，因爲貨幣政策的影響具有滯後性，假如維持利率太久太高，會過度抑制經濟成長。他進一步解釋，如果等到通脹到2%目標降息可能會等太久，因爲目前正在採取緊縮貨幣政策，或者現有的緊縮政策仍會産生影響，能把通脹率壓低到2%之下。

高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)表示，寬鬆的條件已經成熟，官員們有「堅實的理由」最快在7月降息。

金價最近的上漲未必出乎意料。今年6月，諮詢公司Metals Focus預測今年金價將創下新紀錄。而本月早些時候，花旗集團(Citigroup Inc.)表示，其對2025年金價的基本預期是2,700-3000美元/盎司。

川普因素帶來動力

彭博社稱，整個市場的投資者也在權衡川普重返白宮的可能性，因爲他的競選勢頭在周末的一次未遂暗殺和針對他的刑事案件被駁回後有所增強。

美國前總統、共和黨人川普7月13日傍晚在競選集會遭「未遂刺殺」。根據預測網站Polymarket的數據，攻擊事件發生後，川普贏得2024總統選舉的機率從60%大幅上升至71%。

美國佛州一聯邦法官週一駁回一起指控前總統川普「不當處理機密文件」的刑事案件，這對正在尋求連任的川普而言，是一次重大的法律勝利。

Capital.com的高級金融市場分析師Kyle Rodda，這一消息標誌著美國政治常態的一個轉折點。對於市場而言這意味著避險交易，槍擊發生後他看到客戶湧向黃金。

Merrion Gold交易主管David Higgins表示，黃金可能會從川普當選總統中獲得一些支持。

Higgins說：「當他當選時，他會引起很多人購買，因爲零售客戶——主要是小買家——把他與不穩定聯繫在一起。」

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#黃金技術分析# 24K99訊週四(7月11日)，因美國6月CPI意外下滑，提振美聯儲降息的可能性，刺激黃金價格暴漲近45美元，突破2400美元/盎司水準。

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，在美國CPI數據爲美聯儲降低借貸成本打開大門之後，黃金價格在周四北美交易時段大幅飆升至2400美元/盎司上方，金價日內漲幅超過1.80%。

現貨黃金週四收盤下跌44.18美元，漲幅1.86%，報2415.22美元/盎司；美國CPI數據出爐後，金價最高觸及2424.57美元/盎司。

美國通脹數據公佈後，美元跌至一個多月低點，使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者更具吸引力，而基準美國10年期國債殖利率跌至4個月低點。

美元指數週四收盤重挫0.51%，報104.48；美元指數盤中最低跌至104.08。

CPI數據強化美聯儲降息預期

美國6月消費者物價意外下跌，且年增幅創一年來最小，強化通膨下滑趨勢已重回正軌的觀點，並促使美聯儲向降息邁進一大步。

美國勞工部週四報告稱，美國6月消費者物價指數(CPI)環比下降0.1%，這是自2020年5月以來首次下滑，此前市場預期爲增長0.1%；美國6月未季調CPI同比上漲3.0%，低於市場預期的3.1%，創下自去年6月以來的最低水準。

此外，美國6月未季調核心CPI年率錄得3.3%，低於市場預期的3.4%，爲2021年4月以來的最低水準。 6月季調後核心CPI月率錄得0.1%，低於市場預期的0.2%，爲2021年8月以來的最低水準。

芝商所(CME)美聯儲利率觀察

#黃金技術分析# 24K99訊週四(7月11日)，因美國6月CPI意外下滑，提振美聯儲降息的可能性，刺激黃金價格暴漲近45美元，突破2400美元/盎司水準。

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，在美國CPI數據爲美聯儲降低借貸成本打開大門之後，黃金價格在周四北美交易時段大幅飆升至2400美元/盎司上方，金價日內漲幅超過1.80%。

現貨黃金週四收盤下跌44.18美元，漲幅1.86%，報2415.22美元/盎司；美國CPI數據出爐後，金價最高觸及2424.57美元/盎司。

美國通脹數據公佈後，美元跌至一個多月低點，使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者更具吸引力，而基準美國10年期國債殖利率跌至4個月低點。

美元指數週四收盤重挫0.51%，報104.48；美元指數盤中最低跌至104.08。

CPI數據強化美聯儲降息預期

美國6月消費者物價意外下跌，且年增幅創一年來最小，強化通膨下滑趨勢已重回正軌的觀點，並促使美聯儲向降息邁進一大步。

美國勞工部週四報告稱，美國6月消費者物價指數(CPI)環比下降0.1%，這是自2020年5月以來首次下滑，此前市場預期爲增長0.1%；美國6月未季調CPI同比上漲3.0%，低於市場預期的3.1%，創下自去年6月以來的最低水準。

此外，美國6月未季調核心CPI年率錄得3.3%，低於市場預期的3.4%，爲2021年4月以來的最低水準。 6月季調後核心CPI月率錄得0.1%，低於市場預期的0.2%，爲2021年8月以來的最低水準。

芝商所(CME)美聯儲利率觀察

#黃金技術分析# 24K99訊週四(7月11日)，因美國6月CPI意外下滑，提振美聯儲降息的可能性，刺激黃金價格暴漲近45美元，突破2400美元/盎司水準。

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，在美國CPI數據爲美聯儲降低借貸成本打開大門之後，黃金價格在周四北美交易時段大幅飆升至2400美元/盎司上方，金價日內漲幅超過1.80%。

現貨黃金週四收盤下跌44.18美元，漲幅1.86%，報2415.22美元/盎司；美國CPI數據出爐後，金價最高觸及2424.57美元/盎司。

美國通脹數據公佈後，美元跌至一個多月低點，使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者更具吸引力，而基準美國10年期國債殖利率跌至4個月低點。

美元指數週四收盤重挫0.51%，報104.48；美元指數盤中最低跌至104.08。

CPI數據強化美聯儲降息預期

美國6月消費者物價意外下跌，且年增幅創一年來最小，強化通膨下滑趨勢已重回正軌的觀點，並促使美聯儲向降息邁進一大步。

美國勞工部週四報告稱，美國6月消費者物價指數(CPI)環比下降0.1%，這是自2020年5月以來首次下滑，此前市場預期爲增長0.1%；美國6月未季調CPI同比上漲3.0%，低於市場預期的3.1%，創下自去年6月以來的最低水準。

此外，美國6月未季調核心CPI年率錄得3.3%，低於市場預期的3.4%，爲2021年4月以來的最低水準。 6月季調後核心CPI月率錄得0.1%，低於市場預期的0.2%，爲2021年8月以來的最低水準。

芝商所(CME)美聯儲利率觀察工具顯示，美國CPI數據公佈後，美聯儲9月降息25個基點的幾率爲85%，大幅高於週三的70%。

美國10年期國債殖利率週四暴跌10個基點，至4.187%，提振了黃金的吸引力。

由於黃金不生息，利率下降可降低持有黃金的機會成本，增加黃金的投資吸引力。

Pepperstone Group高級研究策略師Michael Brown表示，CPI數據進一步證明，美聯儲可能會在9月降息。

分析師Megan Leonhardt表示，汽油價格下跌是導緻美國上月通脹數據低於預期的重要原因。他指出，6月份，汽油價格環比下降3.8%。在此之前，該指數在5月下跌了3.6%。

瑞穗證券美國首席經濟學家Steven Ricchiuto警告稱，降息過快有風險。 「他們所能做的就是在點陣圖預測最大範圍內降​​息，而市場定價可能會超過這個水平。」

美聯儲主席鮑威爾過去兩日出席參議院和眾議院委員會聽證會，其證詞顯示美聯儲越來越接近降息決定。

黃金牛市尚未結束

紐約獨立金屬交易員Tai Wong表示：「因良好的CPI數據大大鞏固9月降息預期，黃金價格飆升至2400美元/盎司以上，多頭可能最早下週就會再創歷史新高。」現貨黃金價格在5月20日創下2,449.89美元/盎司的歷史高點。

OANDA MarketPulse市場分析師Zain Vawda認爲，有鑑於貨幣政策和黃金需求的整體軌跡，黃金牛市尚未結束。

週五，投資者將聚焦美國6月生産者物價指數(PPI)和美國7月密西根大學消費者信心指數初值。

金價暴漲後如何走？

從技術面來看，FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，黃金價格恢複積極的上升趨勢，並果斷地突破頭肩形態頸線，使這一技術形態失效，並爲更高的價格打開大門。勢頭仍在黃金買家方面，相對強弱指數(RSI)終於顯示出有方向性的跡象，呈上升趨勢。

Valencia稱，金價阻力最小的路徑是向上走。金價首個阻力位將是年內迄今的高點2450美元/盎司，然後是2500美元/盎司關口。

Valencia補充道，另一方面，如果金價跌破2400美元/盎司，下一個支撐區域將是7月5日高點2392美元/盎司。如果有效跌破該位，金價將繼續跌至2,350美元/盎司。

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24K99訊根據Heraeus的貴金屬分析師的分析，在最新的貴金屬報告中指出，川普在11月的獲勝前景可能會推動全球投資者投向黃金。#美國大選# #黃金技術分析#

分析師寫道：「即將到來的11月5日總統選舉將根據結果將美國置於兩條根本不同的道路上。」「前總統兼總統候選人唐納德·川普可能會推行多項經濟政策，可能導致顯著的市場震蕩、地緣政治風險和通貨膨脹上升。

Heraeus指出，重新爆發的貿易戰可能會加劇美中之間的緊張局勢，對美國和全球經濟都可能造成損害。

「盡管拜登政府保留了川普對中國的許多關稅，並僅對中國清潔技術進口的一小部分産品提高了關稅，但川普的第二個任期可能會前所未有地升級貿易戰。」他們說道，「川普提出了兩項重要的貿易政策議程：對所有國家所有進口商品徵收10%的全面關稅，並對所有中國進口商品徵收60%或更高的關稅。盡管這些措施的法律可行性仍有疑問，但川普的第一個任期表明，通過援引1974年貿易法案的一個漏洞條款，可能會對亞洲國家發動貿易戰。可能導緻美國國內生産總值損失1.8%，並顯著提高通貨膨脹率。

分析師指出，2018-2020年的美中貿易戰期間，黃金價格上漲。 「在這一時期，黃金價格大幅上漲，因爲長時間的談判、關稅和地緣政治升級促使投資者尋求黃金作爲避險資産，盡管在2019年年中之前處於加息環境下。」他們說。 「黃金的升值與關稅增加密切相關，這作爲美中緊張局勢的重要指標（見下表）。全球ETF持有量從2017年底的71百萬盎司增至2019年底的86百萬盎司，美國ETF持有量從37百萬盎司增加到44百萬盎司。

Heraeus擔心川普可能會破壞美聯儲的獨立性，因爲他的第一個任期中公開抨擊了美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的升息行動。

「川普競選團隊的非正式提議包括削弱美聯儲的獨立性，並可能過早撤換鮑威爾。」他們說道，「川普可能會在2026年鮑威爾任期結束後提名一個鴿派候選人接替他。此外，川普可能會任命多名傾向於更鬆散貨幣政策的聯邦公開市場委員會（FOMC）成員。

「一個更鴿派的FOMC將加速降息並放鬆通貨膨脹控制，削弱美元並增加對黃金的投資需求，」他們指出，「任何擴展行政管理權控制美聯儲的舉措都可能動搖市場對美國貨幣政策的信心，進一步推高黃金價格。

在貴金屬的亞洲市場方面，分析師指出，印度對黃金的需求持續強勁。 「印度的黃金進口在5月保持強勁，達到約44.5噸，顯示黃金購買量高於平均水平，」他們說道，「雖然,5月的進口略低於去年的58.5噸，這標誌著印度黃金消費的高峰年份，但每年中期高水準的黃金進口通常意味著第三季度節日黃金珠寶生産的強勁。

分析師指出，2024年第一季印度的珠寶需求達到95.5噸，年增4%。 「這僅次於同期中國的184.2噸（年減6%），」他們寫道。 「印度的珠寶消費佔全球總量的20%，是世界第二大黃金消費市場。年初以來的強勁需求部分抵消了中國珠寶需求的下降。」

他們也指出，2024年印度央行金庫淨流入24.1噸黃金，已超過去年的總量。 「印度央行今年在同業中排名第三大的黃金購買國，僅次於土耳其和中國，」他們說。

黃金價格在本週頭兩天仍維持在2,300美元至2,350美元之間的近期通道內，基本上持平。

轉向白銀，Heraeus認爲美國太陽能製造業的擴展和貿易壁壘的增加可能會提升國內對銀的需求。

「2024年第一季度，美國新增了11吉瓦的新太陽能模塊製造能力，這得益於通脹減少法案所激發的大量投資，」分析師們指出。 「由於各主要地區快速部署太陽能，預計太陽能光電對銀的需求今年將再次創下超過230百萬盎司的連續記錄（來源：銀研究所，The Silver Institute），相當於全球總用量的約19%。 」

他們還指出，太陽能並不是唯一受益於綠色能源轉型的銀需求領域。 「電動車充電基礎設施的擴展也是美國政府補貼的重點領域，」他們說。 「自2021年1月以來，全國公共電動車充電樁數量增加了55%，達到約175,000個（資料來源：能源與交通聯合辦公室，Joint Office of Energy and Transportation）。大規模電動基礎設施的推廣需要在連接器和各種組件中使用銀。

「此外，美國預計將宣佈數項關稅措施，旨在遏制中國的逃避關稅行爲，例如在東南亞建立光伏製造廠逃避關稅。」Heraeus寫道。 「這些貿易壁壘可能將市場分割，並迫使美國政府擴大國內需求，爲銀的工業用途創造看漲前景。」

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