特朗普：美國周一要對伊朗追加“大製裁””

　　據海外知名財經網( 博客 , 微博 )站CNBC報導，美國總統特朗普當地時間6月22日表示，美國周一將對伊朗實施“重大額外制裁”。

　　他在推特上寫道，“我們將在周一對伊朗實施重大額外制裁。”此前伊朗擊落一架美軍無人機，特朗普政府差點將美伊緊張推向軍事衝突邊緣。

　　特朗普也表示，他不排除今後對伊朗使用武力。

　　他說道：“在我們解決這個問題之前，這個問題一直擺在桌面上。我們在那個地區擁有強大的軍事力量。”

　　CNBC評論道，美國和伊朗之間的長期緊張關係最近幾周達到了沸點，兩國幾乎要爆發戰爭。

　　伊朗伊斯蘭革命衛隊6月20日擊落一架美軍高空無人駕駛偵察機，認定它侵犯伊朗領空。特朗普起初批准報復性打擊伊朗，行動開始前最後一刻下令中止。

　　特朗普6月22日在另一條推文中寫道：“從來沒有收回”打擊伊朗的命令，“只是現在不執行”。

　　美國政府去年退出伊朗核問題全面協議，恢復和追加對伊朗制裁，兩國關係嚴重惡化。

　　據《紐約時報》報導，特朗普將於週一公佈對伊朗新的重要製裁措施。

　　有美國媒體稱，新的打擊方式，包括網絡戰都在考慮和實驗中。

不過，特朗普也表示，他願意與伊朗談判。

　　他說道：“如果他們願意，我們可以很快和他們達成協議，這取決於他們。但如果伊朗想再次成為一個富裕的國家，成為一個繁榮的國家，我們會說，讓我們讓伊朗再次偉大起來。”

　　6月21日，特朗普確認自己叫停了一次意在報復伊朗擊落美無人機的美軍對伊軍事行動。

　　他在推特上表示，美軍6月20日晚本已準備對伊朗三處目標實施報復性打擊，但他在行動開始前10分鐘叫停了行動。特朗普說，他被告知行動或將導致150人死亡，他認為這與伊朗擊落美無人機“不對等”。

伊朗方面6月22日密集發聲，警告美方不要動武。

　　伊朗外交部發言人阿巴斯·穆薩維說：“不管美方作何決定，我們不會允許伊朗國界受到侵犯。伊朗將堅決回應美方攻擊和威脅。”

金價盤初跳漲一度逼近1410美元

　　週一亞市盤初，現貨黃金跳漲，最高觸及1409.90美元/盎司，一度逼近1410美元/盎司關口，市場關注美伊局勢。上週五金價觸及1400美元/盎司，為自2013年8月以來首次。

　　黃金礦業公司（GoldMining Inc.）執行副總裁Jeff Wright表示，鑑於美國與伊朗的緊張關係可能進一步升級，以及美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議的“後續影響”為金價提供了支撐，黃金價格獲得大量避險買盤。美聯儲會議暗示了未來降息的意願。

　　上周金價漲勢緊隨美聯儲周三利率會議之後，當時美聯儲維持利率不變，但談到美國經濟前景存在“不確定性”。在低利率環境下，黃金價格等貴金屬往往會吸引買家。

　　Wright稱，如果中東局勢進一步惡化威脅到石油出口，金價可能很快升至1，450美元/盎司。

　　據FX168上週五公佈的每周金融市場調查顯示，在黃金價格沖破1400美元大關後，分析師和交易員對黃金價格本週的前景看法不一。

　　在接受FX168每周金融市場調查的5位黃金價格交易員及分析師中，2人看漲，2人看平，1人看跌。

　　美聯儲上週三維持利率不變，但暗示打開今年降息的窗口，這意味著全球最大央行也開始進入寬鬆大潮中，市場為之沸騰。

　　貴金屬市場更是上演瘋狂行情，現貨黃金價格上週四飆升至近六年高點1394美元附近，單日漲幅超過2%，上揚週五亞市早盤更是進一步大漲，一舉擊穿1400美元/盎司大關，最高觸及1411美元/盎司水平，尾盤小幅回落。

　　Forex.com分析師表示，如果金價能夠突破1435美元/盎司，那麼通往1700美元/盎司的道路看起來相對平坦。

展望本週，市場重點關注G20峰會以及美聯儲主席鮑威爾的講話。

北京時間週三01：00，美聯儲鮑威爾將就經濟前景和貨幣政策講話，這是市場關注重點，觀察他是否進一步證實6月會議上的鴿派立場。

　　市場重點關注將於28日開始的為期兩日的2019年二十國集團大坂峰會（G20大坂峰會），期間習近平同特朗普將在峰會上會晤，這是本週關鍵風險事件。

美元還要大跌？

　　週一亞市早盤，美元指數維持跌勢，最新報96.10附近。美聯儲上週暗示，它們對放寬政策持開放態度，以應對全球貿易緊張局勢令全球經濟放緩加劇，這令美元持續承壓。

　　花旗銀行經濟學家上週五表示，如果美聯儲不得不在下個月降息，降息幅度料為50個基點，與此同時提前停止縮表進程，不過，如果經濟數據保持足夠強勁，且下週的G20峰會沒有關於貿易的更多不好消息傳出，預計美聯儲今年都不會降息。

　　除了花旗銀行之外，華爾街多數投行包括瑞銀和巴克萊在內，均預期美聯儲將在7月份降息50個基點，美聯儲卡什卡利也表示為實現通脹目標，美聯儲應降息50個基點

　　荷蘭國際集團（ING Group）外匯策略主管Chris Turner表示，上週三美聯儲實際上宣布了新一輪寬鬆週期的開始，美元全線下跌。美元可能正進入持續數年的熊市行情。

　　隨著美聯儲鴿派轉向、美國國債收益率大跌，美元有望進入“溫和熊市”。Amundi Pioneer Asset Management的Paresh Upadhyaya如是認為。他表示，由於美國短期利率更加接近世界其他地區的收益率，洲際交易所美元指數可能會從當前水平下跌5%至10%。

　　海外知名外匯資訊網站FXStreet分析師Flavio Tosti撰文，對美元指數走勢進行技術分析。

　　Tosti表示，隨著美元指數跌破一個關鍵支撐和200日均線，美元牛市趨勢可能處於危險之中。空頭目標可能指向95.74和95.17。

　　Tosti表示，從日線圖來看，美元指數跌破96.46關鍵支撐以及200日均線，暗示牛市趨勢可能開始消退。

　　Tosti並稱，從4小時圖來看，美元指數位於主要簡單移動平均線（SMA）下方，暗示短期存在看空動能。空頭可能推動美元指數觸及95.74和95.17。美元指數阻力在96.46和96.74。

　　據上週五FX168每周金融市場調查顯示，上周美聯儲決議敞開降息的大門導緻美元全線走低，分析師和交易員對本周美元前景整體維持看空立場。

　　免責聲明本文僅代表作者本人觀點，與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，且不構成任何投資建議，請讀者僅作參考，並自行承擔全部風險與責任。

　　從黃金的季節性規律來看，在上一個牛市週期中，金價在6—8月的旺季都有出色的表現。即使黃金價格2013年後走入熊市，6—8月旺季的表現仍是漲多跌少。所以，預計宏觀面利多因素將和季節性利好形成共振，黃金價格旺季表現值得期待。

　　6月以來，金價走出一波強勢拉升行情。滬金指數突破300元/克的重要關口，創出6年來的新高。紐約金價也接近關鍵的1360美元/盎司的關鍵阻力。筆者認為，在美聯儲加息週期轉向降息週期的特殊時間窗口，疊加央行購金、季節性旺季等利好因素，金價已經充分積蓄利多動能，未來漲勢可期。

　　美聯儲貨幣週期轉向

　　伴隨著稅改紅利的消退、財政赤字的飆升，美國經濟已經出現見頂逐步下行的態勢。美國紐約聯儲GDP模型對美國二季度GDP預期僅為1.36%。今年5月，3個月和10年期美國國債收益率出現自2007年7月以來的首次倒掛，引發市場擔憂。過去三十年中，美國曾出現過四次國債收益率倒掛，其中三次倒掛後不久美國經濟陷入衰退的情況。現在類似的情形再度出現，也暗示美國經濟下行風險加大。

　　美國繁榮週期見頂，預示著美聯儲貨幣政策週期拐點的到來。暫停縮表可認為是貨幣政策轉向的先行信號。美聯儲早在今年年初就敲定結束縮表的時間表。從今年5月起，每月縮表規模從300億美元降至150億美元，到9月末完全停止縮表。近期美聯儲主席鮑威爾已經明確表示，美聯儲將採取恰當措施維持經濟持續擴張，這被解讀為暗示降息的可能性。

　　從歷史上看，最近的兩個經濟周期中，美聯儲從加息轉向降息的窗口，均是黃金價格大級別上漲行情的起漲點。本輪美聯儲加息週期的利率水平顯著低於前幾輪，未來降息週期可能也會相對短暫。由於全球其他主要經濟體的利率水平均低於美聯儲，甚至是負利率，一旦作為加息龍頭美聯儲轉向，將傳導到全球形成共振效應，從而持續對金價形成利多。

　　央行增持黃金

　　在全球貨幣體系錨定美元的情形下，黃金價格的地位低於美元，美元的表現決定黃金價格的相對價值。但是，一旦出現美元的信用地位下降，出現全球貨幣匯率體系混亂的狀況，金價就會在這種群龍無首的狀況下有良好表現。目前美國主導的全球貿易摩擦加劇，這將顯著削弱美元的信用地位，黃金價格有機會再顯王者風範。

　　各國央行持續增加金價儲備。根據世界黃金協會數據，今年第一季度全球各國央行共購入145.5噸黃金，同比增長68%。過去四個季度，全球央行的黃金購買量達到了715.7噸的歷史新高。

　　中國人民銀行最新公佈數據顯示，截至5月底，黃金儲備達6161萬盎司，較4月末增加51萬盎司。這是自2018年12月以來，央行連續第6個月增持黃金儲備，合計增持237萬盎司。筆者發現，歷史上央行增持金價儲備後，金價均是出現上漲或見底回升。所以，此次央行購金周期的重啟，對黃金價格有著較強的利多意味。

　　利多因素聚集

　　從直接驅動金價的實際利率來說，由於名義利率下降預期強烈，通脹預期並沒有太大變化，導致實際利率的預期大幅下降，直接利多黃金。

　　黃金作為資產配置的吸引力提高，資金也持續流入金市。數據顯示，全球最大黃金ETF——SPDRGold最新持倉為764.1噸，6月以來持倉增長20.89噸，創近兩個月的新高。

　　從黃金的季節性規律來看，在上一個牛市週期中，金價在6—8月的旺季都有出色的表現。即使黃金價格2013年後走入熊市，6—8月旺季的表現仍是漲多跌少。所以，預計宏觀面利多因素將和季節性利好形成共振，黃金旺季表現值得期待。

　　綜上，筆者認為，美聯儲貨幣政策週期處於加息週期到降息週期拐點，加之全球央行買興大增，黃金料將成受追捧。黃金旺季在即，資金也有流入追捧的跡象，預計未來金價漲勢可期。（作者單位：寶城期貨）

　　免責聲明本文僅代表作者本人觀點，與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，且不構成任何投資建議，請讀者僅作參考，並自行承擔全部風險與責任。

美聯儲決議公佈在即。週三(6月17日)美市盤中，美元指數維持跌勢，主要非美貨幣上漲，現貨黃金則維持跌勢。

歐元、英鎊和澳元均小幅上漲，但更廣泛的看跌前景恐很快發揮作用。

IG撰文針對歐元、英鎊、澳元、黃金、原油的走勢進行了簡要分析，內容如下：

歐元/美元：歐洲央行發表溫和言論，匯價進一步下跌

歐元/美元日內稍早一度下跌，歐洲央行行長德拉基昨日發出溫和信號，幫助推動歐元走低。

這讓我們進入了61.8%到76.4%斐波納契水平之間的深度回檔位。考慮到之前的楔形突破，這看起來像是在我們轉而走高之前的回撤。然而，這在很大程度上將取決於美聯儲今天晚些時候是否決定降息。無論如何，匯價突破1.1247將釋放出看漲信號。在此之前，再次走低的可能性仍然很大。

英鎊/美元：在跌破關鍵支撐之後轉而走高

英鎊/美元在經歷了又一段疲軟期後開始上漲。

近期跌破1.2559和趨勢線支撐位，預示著一個更廣泛的看跌階段可能開啟。不過，就目前而言，我們或看到歐元/美元開始上漲，突破1.2605將為我們提供了更為樂觀的短期前景。話雖如此，這一舉措看起來只是從1.2763的跌勢中回調。因此，只要匯價低於1.2763水平，中期看空前景就依然存在。

澳元/美元：收復失地，但看跌前景仍存

澳元/美元昨日罕見反彈，一度回升至0.6864關鍵水平之上。

最初跌破這一水平，標誌著對該貨幣對的整體看跌前景開始回歸，不久之後可能還會進一步下跌。升穿0.6884將預示著一個潛在的看漲短期前景開始發揮作用。然而，不管這種情況是否會發生，除非匯價突破0.7021，否則看空前景依然存在。

黃金：仍維持在1350美元以下

昨日，歐洲央行的言論提振了金價，但試圖突破1350美元的努力再次失敗。金價現在面臨著進一步回調的風險，即使只是在短期內，也可能會跌向1326美元以及1310美元。

在1350美元上方，1365美元成為潛在目標。自6月11日低點的支撐位上升將使得1340美元左右發揮作用，如果這一支撐位失守，盤中將出現更為看跌的局面。

WTI原油：回歸

WTI原油價格昨日破位上行，擊穿趨勢線阻力反彈。6月10日以來的阻力位在54.50美元左右，昨日反彈停滯於此，如突破將瞄準59.40美元這一更高目標。

昨日51.90美元左右的低點可能形成一個更高的低點，強化了看漲觀點。

　　免責聲明本文僅代表作者本人觀點，與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，且不構成任何投資建議，請讀者僅作參考，並自行承擔全部風險與責任。

現貨黃金周二（6月18日）收漲，美市盤中最高上探至1354.40美元/盎司，金價在觸及日內高位後直線跳水，金價一度失守1340美元/盎司關口，較日內高位跌逾14美元，之後V型反彈，收復部分失地。日內公佈的美國 5月新屋開工月率為-0.9%，低於前值5.7%和預期0.4%，對美元形成不利因素，提振黃金價格。

週二各類資產紛紛上漲。有消息稱，中美貿易爭端有緩解跡象，市場風險情緒回升。據央視新聞，國家主席習近平18日應約同美國總統特朗普通電話，願意同特朗普在二十國集團領導人大阪峰會期間舉行會晤。

市場同時仍聚焦在今日召開的FOMC會議，會議將於週三下午結束。北京時間6月20日凌晨02:00分美聯儲將公佈決議內容，02:30分美聯儲主席鮑威爾將召開新聞發布會。多數人士認為美聯儲此次會議上不加息，但FOMC成員可能會傾向於更鴿派的貨幣政策立場。

目前從技術上看，金價多頭近期具有穩固的整體技術優勢。價格在日線圖上處於震蕩的七周向上趨勢中。多頭的下個價格目標是衝擊去年8月的高點1365.97美元/盎司。空頭的下一個近期突破目標是推動金價跌至堅固的技術支撐位上週低點1319.35美元。第一個阻力位在昨日高點1358.04美元，然後是1350.00美元。第一個支撐位在日內低點1338.25美元，接著在1340美元。

週二走勢表述

國際現貨黃金價格亞市早盤開於1339.46美元/盎司短暫下挫，錄得日內低點1338.25美元/盎司後轉漲，金價震盪上行。歐市金價繼續上漲，錄得日內高點1354.40美元/盎司後回落。美市金價直線跳水，短時間內跌去逾10美元，觸及日內低位後V型反彈，之後轉入盤整，終收於1347.38美元/盎司。

國際現貨黃金價格周二（6月18日）亞市早盤開於1339.46美元/盎司，最低下探1338.25美元/盎司，最高上漲至1354.40美元/盎司，收1347.38美元/盎司，上漲7.87美元，漲幅0.59%。

基本面利好因素：

1.週二（6月18日）公佈的美國5月新屋開工月率為-0.9%，低於前值5.7%和預期0.4%，對美元形成不利因素，提振黃金價格。

2.週一（6月17日）公佈的美國6月紐約聯儲製造業指數為下跌8.6，低於前值17.8和預期11；跌至2016年以來新低。分析稱，美國6月紐約聯儲製造業指數意外錄得大幅下降，雖然該數據通常並非影響美元波動的主要因素，但這增加了市場對美國經濟的擔憂情緒。

3.週一（6月17日）公佈的美國6月NAHB房產市場指數為64，低於前值66和預期67；對黃金價格形成利好。

4.美國第五艦隊表示，兩艘油輪在阿曼海出事受損，其中一艘油輪的運營商稱其船隻疑似受到襲擊。這加劇地緣緊張局勢，促使金價維持強勢。

基本面利空因素：

1.美國周五（6月14日）公佈的5月零售銷售月率錄得0.5%，前值由-0.2%上修為0.3%，預測值為0.6%；美國5月核心零售銷售月率錄得0.5%，前值由0.1%上修為0.5%，預測值為0.3%。外媒評論稱，美國5月零售銷售較上月有所增加，表明消費者支出開始回升，該數據或能緩解市場對二季度美國經濟急速放緩的擔憂。

2.美聯儲周五（6月14日）公佈的數據顯示，製造業產出增長0.2%，符合市場預期，4月份為下降0.5%；美國5月工業產出月率為增長0.4%，預期增長0.2%，前值為下跌0.5%。

3.美國周五（6月14日）公佈的數據顯示，6月密歇根大學消費者信心指數初值為97.9，基本上符合預期，前值為100。

4.美國周二（6月11日）公佈的5月PPI月率為0.1%，符合預期，前值增長0.2%。

後市展望

1.根據每週Kitco新聞金價價格調查，華爾街和普通投資者均預計本周金價將繼續上漲。22位市場專業人士參與了此次華爾街調查。共有16名受訪者(73%)預計金價將上漲。各有三位受訪者或14%的人預計金價將下滑或橫盤整理/中立。與此同時，558名普通受訪者參與了在線調查。共有389名受訪者(70%)預計金價將上漲。另有122人(佔22%)預測金價將下跌。剩下的47位受訪者，也就是8%的人，認為市場將橫盤整理。

2.BubbaTrading.com首席市場策略師Todd Horwitz週二撰文稱，隨著美聯儲決議進入倒計時，金價價格交易員和投資者正試圖為美聯儲官員的言論做準備。交易員和投資者將再次尋找線索，看市場對這場多年來最期待的會議將作何反應。

3.知名財經資訊網站Economies.com週二最新撰文，金價昨日一度接近4小時圖EMA 50指標，隨後自這一水平開始展開反彈，眼下正接近1346.70美元/盎司。目前等待金價突破1346.70美元/盎司水平，以確認金價會在日內以及短期內延續預期中的看漲情景。金價下一主要目標指向1365.25美元/盎司。

4.FXSTREET在周二（6月18日）發布的報告中表示，金價價格一度漲勢強勁，盤中飆升至新的峰值1354.40美元/盎司，超越了北美早期交易期間的1350美元水平。在前兩個交易日下跌後，貴金屬週二出現了一些激進的買盤，上漲可能歸因於即將到來的風險事件之前的倉位調整，此風險事件是最新的FOMC貨幣政策的發布。由於美國國債收益率的持續下滑，美聯儲將在今年年底前降息的預期顯而易見，這已成為無受益的金價價格受益的關鍵因素之一。

5.FXSTREET在周二（6月18日）發布的報告中表示，在明天美聯儲備受期待的政策決定發布之前，今日市場較為平靜。但由於一些意想不到的頭條新聞使外匯，股票和大宗商品市場出現了明顯的大幅波動。我們認為債券市場明天或任何時候都沒有任何真正的原因反彈，這意味著美國和其他發達經濟體的收益率應該保持低迷。儘管貴金屬是傳統的避風港資產，但對於股票及金價價格白銀等低收益資產來說可能是個好消息。因此，金價價格可能會突破去年高點1365/6美元。

6.高盛(Goldman Sachs)表示對金價持樂觀態度，預計金價將從新興市場需求中獲得支撐，並在12個月內升至1425美元/盎司左右。高盛指出，該行的3個月和6個月目標價均為1350美元，一年目標價為1425美元。對於白銀，該行給出3個月和6個月的目標價為15美元，然後12個月的目標價是16美元。

週三重點關注

20:30 加拿大 5月CPI月率

22:00歐洲央行行長德拉基致閉幕詞

22:30 美國至6月14日當週EIA原油庫存

次日02:00 美聯儲FOMC公佈利率決議及政策聲明

次日02:30 美聯儲主席鮑威爾召開新聞發布會

校對：浚濱

　　免責聲明本文僅代表作者本人觀點，與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，且不構成任何投資建議，請讀者僅作參考，並自行承擔全部風險與責任。

美國商品期貨交易委員會(Commodity futures Trading Commission，CFTC)編制的數據顯示，大型投機者連續第三周大幅提升了他們在黃金期貨市場的看漲頭寸，但黃金的淨多頭頭寸漲勢如此之快，以至於一些市場觀察人士現在懷疑，金價是否會出現回調。

在CFTC最新報告涵蓋的截至6月11日的一周時間裡，紐約商品交易所8月期金上漲2.50美元，至1331.20美元/盎司；7月期銀下跌2.9美分，至14.74美元/盎司。

CFTC數據中的淨多頭或空頭頭寸反映了看漲(多頭)和看跌(空頭)合約總數之間的差異。交易員密切關注這些數據，以判斷投機者的總體情緒，儘管過高或過低的數據被許多人視為市場超買或超賣的跡象，暗示價格調整的時機可能已經成熟。

該報告顯示，基金經理進一步將淨多頭頭寸從前一周的96182份增至129160份，較前一周的增幅放緩。最近增加的大部分是空頭回補，反映在空頭總數減少了23001份。不過，也出現了新的買盤，多頭倉位總數增加了9977份。

道明證券(TD Securities)表示：“由於疲弱的就業和通脹數據，加上(美聯儲主席)鮑威爾表示願意降息，黃金價格淨多倉增加，市場堅定押注於降息。”

盛寶銀行(Saxo Bank) 大宗商品策略主管Ole Hansen指出，投資者青睞的大宗商品發生了變化，黃金價格成為贏家。

他表示：“宏觀經濟的不確定性給依賴增長的大宗商品(從能源到工業金屬)帶來了壓力，同時支撐著又一輪強勁的金價買盤。”

德國商業銀行(Commerzbank)分析師們指出，看漲黃金價格頭寸連續第三次大幅上升，意味著黃金淨多頭頭寸目前處於2018年4月以來的最高水平。

分析師們表示：“近期獲利回吐和價格修正的風險大幅上升，因為此前的價格上漲主要是由投機推動的。”

一些人評論稱，如果美聯儲最終沒有像市場預期的那樣鴿派，將成為金價可能回落的催化劑之一。為期兩天的政策制定者會議將於週三結束。儘管多數市場人士並不期待本週降息，但他們將密切關注美聯儲的措辭是否為下次會議的可能降息奠定了基礎。

“金價多頭面臨的最大短期風險是，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)可能不願滿足市場有關降息的激進預期，導緻美元走強，以及(美國總統) 特朗普和(中國國家主席)習近平在6月28-29日的G 20會議上意外達成協議，”Hansen說道。

不過，其他人認為，即使美聯儲沒有立即採取溫和態度，金價仍有可能繼續上漲。

道明表示，“”在市場預期不平衡，且強烈傾向降息之際，金價仍可能錄得可觀的表現，因美聯儲的任何失望情緒都可能導致避險需求。因此，我們預計，未來投資者將繼續增加黃金價格配置，隨著對經濟衰退的擔憂加劇，黃金價格將受到更多關注。”

Hansen評論道，金價需要盡快突破其“阻力牆”，以避免近期建立的多頭倉位緊張引發的回調。他續稱，淨多頭增加主要是由於空頭回補，突顯多頭在關鍵阻力位前不願過於激進，一些動能買盤可能在突破1380美元後才會“保持謹慎”。

他還指出：“在此基礎上，我們現在看到的是戰略買家和戰術賣空者之間的鬥爭。只要金價維持在1320 – 1358美元區間內，兩者之間可能出現平局。”

白銀市場方面，基金經理繼續削減淨空頭敞口。目前該合約為8060份，前兩週分別為19536份和38007份。

Hansen稱，淨空頭在減少，但期貨交易商仍“難以對白銀感到興奮，儘管白銀兌黃金價格的交易處於26年來最低水準。”

淨空頭減少的主要原因是新增買盤，多頭合約增加了8560份。還有空頭回補，總空頭減少了2916份。

校對：LINDA

　　免責聲明本文僅代表作者本人觀點，與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，且不構成任何投資建議，請讀者僅作參考，並自行承擔全部風險與責任。

在跌宕起伏的一周後，本周金融市場將迎來“超級央行週”。週二美聯儲將召開為期兩天的會議，市場預期這次會議不會降息，投資人將從中尋找未來的政策指引和降息的線索。此外，本周英國、日本、挪威、印尼和菲律賓等國央行舉行會議，澳洲聯儲將公佈上次會議記錄。週五將有多位美聯儲官員發表講話，市場行情恐一觸即發。

本週最重磅：美聯儲決議來襲

上週五(6月14日)美元攀升至2周高位，美指大陽線拔地而起一度觸及97.58，現貨黃金自1350上方衝高回落至1340附近，主要因美國零售銷售增長樂觀，在一定程度上緩解了對第二季度經濟放緩的擔憂。

週五數據顯示，美國5月份零售銷售全面增長，前兩個月數據向上修正：零售銷售月率增長0.5%，預期增長0.6%；核心零售銷售增長0.5%，預期增長0.4%。

外媒評論稱，美國5月零售銷售較上月有所增加，表明消費者支出開始回升，該數據或能緩解市場對二季度美國經濟急速放緩的擔憂。

受零售銷售數據穩健提振，美元指數週五急劇大幅攀升，一舉衝破97大關，最高觸及97.58水平，目前徘徊在2周高位附近。

現貨黃金價格則衝高回落，在此前觸及1358美元後，金價急劇回撤，跌近20美元至1340附近。

道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示：“由於人們對經濟衰退的擔憂日益加劇，每個市場人士都在想，黃金價格是否會突破這一區間，大幅走高。與此同時，對美聯儲降息的預期正在升溫。金價顯然在這種環境下表現良好。零售銷售數據打消了美聯儲立即降息的必要性。市場只是略微降低了預期。”

摩根士丹利分析師週五在一份報告中稱：“美元迄今受益於負面的全球消息，因美國國內經濟表現看來足夠強勁，能應對貿易相關的不利因素。”

在6月開局疲弱後，美元在過去一周反彈，因投資者考慮美國降息預期相對於經濟數據是否過了頭。

近期美國經濟數據疲軟，提振了市場對美聯儲降息的預期。政策制定者定於6月18日至19日舉行會議，金融市場預計年底前至少會有兩次降息。

外界普遍預計美聯儲不會在6月18-19日的會議上降息，不過投資者將關注美聯儲可能在7月降息的新信號。

北京時間週四(6月20日)02:00，美聯儲FOMC將公佈利率決議及政策聲明，隨後02:30，美聯儲主席鮑威爾將召開新聞發布會。

本周美聯儲會議將給投資者提供契機，觀察美聯儲的貨幣政策立場是否與市場對近期降息的預期一致。

根據芝商所(CME Group)的FedWatch顯示，利率期貨交易員預計6月降息的可能性為29%，7月至少降息一次的可能性為89%。

道明證券資深外匯策略師Mazen Issa表示，“我認為，要美元進一步走弱，你需要看到美聯儲在放鬆利率方面採取一些後續行動。”

值得注意的是，近期美國總統特朗普對美聯儲接二連三的抨擊加大了降息的壓力。

據報導，美國總統特朗普最近在接受美國廣播公司(ABC News)George Stephanopoulos的採訪時，重申了他對美聯儲主席鮑威爾的批評。他表示，“如果我們有一個不同的人”執掌美聯儲，美國經濟和股市都可以表現得更好。

特朗普預測，如果鮑威爾和他的央行同僚們不採取加息和“量化緊縮”的措施，GDP將高出1.5個百分點。此外，他還表示，美國股市將上漲1萬點，這大概是指道瓊斯工業平均指數。

特朗普曾多次批評鮑威爾，並公開表示，他認為美聯儲應該降息。以前的總統也曾評論過美聯儲主席，但很少以如此公開的方式。

美聯儲前副主席費舍爾預計，如果特朗普再次當選，他不會提名鮑威爾連任美聯儲主席，而這將削弱美聯儲的自主權。“這將導致截然不同的貨幣政策，美聯儲將不能完全獨立於政治。”

費舍爾說，特朗普批評美聯儲的政策，給鮑威爾製造了一個“非常尷尬的局面”。費舍爾還表示，如果特朗普不那麼咄咄逼人，美聯儲很有可能不會在12月加息。他補充說，“讓特朗普來決定貨幣政策不是一件可取的事情。”

投行前瞻美聯儲決議

美銀美林首席日本外匯及股票策略師Shusuke Yamada稱，“下周美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議之前，有很大的不確定性，因為視美聯儲是否暗示放鬆政策的不同，市場的反應有可能會有非常大的差異。在FOMC會議召開前，觀望情緒可能會逐漸主導市場。”

摩根大通表示，未來一周全球市場將迎來一系列重大事件。下周美聯儲召開政策會議，可能會討論降息事宜甚至直接行動，但考慮到美國經濟數據依然穩健，美聯儲料不會直接降息，不過其或展現出對7月降息的開放態度。此外，還有G20峰會以及美國非農報告等重要事件需要留意。

摩根大通補充稱，目前美國股市並未出現多少對美國陷入經濟衰退的擔憂，股市的彈性表明投資者預計美聯儲將採取預防性措施（降息）。而下周美聯儲可能展現出超預期的謹慎和耐心，對該預期造成打壓，從而導緻美股回調。

北歐聯合銀行指出，我行改變了對美聯儲的預期，預計美聯儲將從7月份開始四次降息。過去一個月，美聯儲的定價發生了迅速變化，美聯儲主席鮑威爾最近為必要時的政策調整打開了大門。

該行繼續指出，我們預計降息將是聯邦公開市場委員會6月會議的主要議題，第一次降息可能在7月公佈。目前市場認為，美聯儲在7月份之前降息的機率為75%。我們預計，美聯儲將繼續以季度速度降息，直到經濟出現復甦跡象，我們的預測是到2020年年中。未來一年四次降息大致符合當前市場定價。

荷蘭國際銀行：近期美國的經濟數據有些疲軟，但我們仍對更廣泛的零售銷售和消費者需求前景感到樂觀。儘管美聯儲似乎確實在轉向降息，但我們認為，市場對降息100個基點的預期過於激進。我們預計在2019年下半年將降息50個基點。

英國公司Amplify Trading也進行前瞻分析：近期美國數據表現一般，通脹略低於預期，非農就業人數則遠低於預期。美國總統特朗普依舊批評美聯儲的每一步舉動。美聯儲主席鮑威爾在數週前發表偏鴿的言論後，美元開始走弱。週五零售銷售數據的表現或在一定程度上能夠確認，美聯儲在下週會議上不會降息。

Amplify Trading預計美聯儲下周利率決議降息概率24%，按兵不動概率76%，加息概率0%。若美聯儲提前降息，市場將大吃一驚。美聯立即走軟，黃金價格和美國國債飆升。利率決議後的新聞發布會將會是關鍵，也起到了前瞻性指引的作用。如果美聯儲選擇按兵不動，美元或開始走強。

市場研究機構策略師拉弗蒂表示，如果美聯儲如市場預期在今後幾個月降息兩到三次，將意味著美聯儲在“全速撤退”，並對市場信心構成打擊。

不過CIBC Capital Markets的經濟學家表示：“毫無疑問，美聯儲聲明需要比5月1日的版本更加鴿派。然而，對於那些尋找政策制定者將在下一此會議上降息跡象的人來說，這份聲明用鴿派語言給出的內容、經濟預測的點陣圖和摘要，可能會讓人失望。”

大戲不止聯儲：市場迎超級週四

除美聯儲決議外，本週市場還將迎來日本央行及英國央行決議。此外，澳洲聯儲將公佈6月貨幣政策會議紀要，為期兩天的歐盟峰會也將在本週開啟，而貿易局勢以及英國脫歐和保守黨領導人投票選舉依然需要繼續重點關注。

6月20日堪稱“超級週四”，除了美聯儲決議外，日本央行和英國央行也將召開貨幣政策會議。北京時間週四11:00，日本公佈至6月20日央行利率決定，隨後14:30，日本央行行長黑田東彥召開新聞發布會。晚間19:00，英國央行將公佈利率決議、會議紀要，市場保持高度警惕。

關於英國央行決議：

道明證券預計會議紀要將在很大程度上反映5月份的基調。我們看到貨幣政策委員會重複著利率將需要“以漸進的步伐，和有限的幅度”上升的關鍵路線。雖然我們不認為霍爾丹或桑德斯真的希望在6月份加息，但他們可能會選擇投票支持加息以發出緊縮的信號。

道明證券表示，市場對該決定的反應，很可能是由美國聯邦公開市場委員會（FOMC）前一天晚上利率決議所決定的，相對的政策立場很重要。但在美聯儲沒有重大政策轉變的情況下，9比0的共識決定應該不會對利率產生什麼反應，而對英鎊的反應應該相當溫和。

英國公司Amplify Trading表示，英國貨幣政策委員會成員曾表示，市場低估了英國央行上調利率的可能性。英國央行副行長佈羅德班特、英國央行首席經濟學家霍爾丹及英國央行委員桑德斯近期發言更偏向於鷹派。目前對於英國央行而言，最值得關注的便是脫歐的進展及英國保守黨新領袖的選舉。

Amplify Trading補充稱，英國近期數據表現並不差，與之前相比，經濟已經開始改善。預計本次英國央行將繼續維持利率在0.75%不變。預計本次英國央行利率決議不會掀起較大波瀾，除非貨幣政策委員會的言論突然轉鴿。

關於日本央行決議：

英國公司Amplify Trading前瞻6月20日週四11:00日本央行利率決議，該機構稱，日本央行下調政策利率依舊存在壓力。通脹依舊遠低於日本央行的目標，近期日元的走強未能推升通脹。緩慢的經濟增速及不停下跌的國債收益率亦無法支撐日本央行維持利率不變：但現在或許還不是降息的好時機。

Amplify Trading預計日本央行將維持利率在-0.10%不變。日本央行任何與未來政策相關的評論都將成為市場的關注點。

此外，澳洲聯儲將在周二公佈6月貨幣政策會議紀要，該行此前在決議上降息25個基點至1.25%，再加上近期澳洲的經濟數據表現不佳，如果澳洲聯儲進一步釋放鴿派信號，澳元恐將繼續承壓。

金價後市展望

一些經濟學家表示，下週即將召開的6月份貨幣政策會議，將發布最新的貨幣政策聲明和最新的經濟預測，是下週黃金回收市場面臨的最大經濟風險。

上週的走勢圖表明，市場對美聯儲會議表現得猶豫不決，在決議之前，黃金價格很可能維持在1320-1360美元區間，週四的結果將決定黃金是否會突破1360美元或跌破1320美元。

Dailyfx分析師Paul Robinson指出，黃金價格正盡力衝破一個多年來形成的楔形，最早可能在本週出現突破。如此規模的突破可能意義重大，若週線收在1375之上則可能意味著該楔形被完全突破，預測目標可能在1600處。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，他短期看空金價。不過，他補充稱，他將考慮逢低買入，因疲弱的經濟數據顯示美國經濟放緩，並將促使美聯儲最終降息。

凱投宏觀大宗商品分析師也依然看好金價的長期前景，因為預計美國利率將下降。“儘管我們認為美聯儲下週不會降息，但由於美國經濟成長進一步放緩，我們預計美聯儲今年將降息兩次，”分析師稱。“實際上，降息是我們預計今年將支撐金價的一個因素。”

CMC Markets市場分析師David Madden表示：“如果美聯儲不同意7月份降息，那麼市場情緒可能再次發生轉變，這將對金價產生負面影響。”

Madden補充稱，隨著失業率接近50年低點，經濟數據相對穩定，且通脹壓力不存在，很難看到美聯儲這麼快降息。

在最近接受Kitco News採訪時，Murenbeeld & Co.的研究主管Chantelle Schieven也表示，“經濟並不十分強勁，但也沒那麼糟。我只是覺得，7月份降息會發出錯誤的信息。”

Eureka Miner’s Report的分析師Richard Baker指出，金價受益於市場對美國國債的高需求，實際利率仍受到打壓，這對黃金價格等無息資產來說是一個利好。強勢突破1360美元將是看漲，或將黃金價格帶到1370美元和1380美元附近，如果進一步突破1380美元，這將增加上漲至1400美元的可能性。反之，如果黃金價格下跌至1320美元以下，則可能再次下跌至1300美元和1285美元。

校對：TIER

　　免責聲明本文僅代表作者本人觀點，與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，且不構成任何投資建議，請讀者僅作參考，並自行承擔全部風險與責任。

美國和伊朗上日就阿曼灣兩艘油輪爆炸事件發生爭執，包括金價在內的避險資產獲得買盤。週五(6月14日)亞市盤中，黃金價格已突破1346美元。

在油輪爆炸發生後，美國表示有證據表明伊朗是幕後主使，外媒援引一位匿名官員的話說，視頻清晰地顯示伊朗革命衛隊(IRGC)接近該船並移走了地雷。

增加指控的還有英國外交大臣亨特(Jeremy Hunt)，據BBC報導，就美國認為伊朗是此次事件的幕後黑手，亨特日前確認開始評估。

外媒援引美國軍方的話表示，美國軍方不願意在中東地區挑起新的衝突，但也可能不會放棄維護國家利益。

另一方面，伊朗駐聯合國代表團斷然否認，認為美國關於阿曼灣油輪襲擊事件的“毫無根據的指控”。

除了地緣政治因素，數據推動的美元疲軟似乎也對金價有所幫助。

交易員們可能對晚間公佈的美國零售銷售數據感興趣，以確定近期的交易方向。

從技術角度來看，在突破1342美元後，黃金價格需要成功擊穿當月高點1348美元來進一步漲向2018年4月高點1365美元附近。

下行方面，在這一水平再次失守可能會拖累金價跌至1320美元，進一步支撐看向2019年4月高點1310美元附近。

校對：Sarah

　　免責聲明本文僅代表作者本人觀點，與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，且不構成任何投資建議，請讀者僅作參考，並自行承擔全部風險與責任。

一個水平被測試的次數越多，它就會越容易被打破！

黃金反彈，再次受阻於長期阻力位1350-1370美元區域。此前，金價曾多次測試該阻力區間，但都未能突破。

但KITCO分析師Neils Christensen認為，黃金價格這次已經做好準備突破了。有以下幾個原因。

首先就是之前所說的，一個水平被測試的次數越多，它就會越容易被打破。黃金價格再度面臨這一阻力位，且出於更好的位置。

其次，基本面因素已經到位。從具體來看，基於市場的實際利率指標（金價走勢的根本驅動因素）因預期美聯儲將放寬貨幣政策而下降，這在目前幾乎已成定局。

我們注意到，自1955年以來的13次降息週期中，有11次黃金股平均較第一次降息前後的底部(通常是幾個月前)上漲了172%。

簡而言之，降息週期的開始通常對貴金屬非常有利。

第三，金價有望突破阻力，儘管美元在技術上仍處於上升趨勢，但處於弱勢。目前，美元沒有超賣，也不太可能大幅走高。

2016年夏天，美元已經出現了一個較高的低點，而在2017年末和2018年初，美元跌至新低。

如果美元走軟，並失守40週移動均線，它將推動金價突破1400美元/盎司，並有可能升至1500美元/盎司。

如果美聯儲真的如市場預期的那樣，在2020年前多次加息，金價應該會衝破阻力。再加上美元崩潰，金價可能達到每盎司1500美元甚至更高。

Neils Christensen預計，一旦金價突破這一頑固阻力區域，黃金價格股、初級黃金價格股和白銀可能會大幅上漲。

　　免責聲明本文僅代表作者本人觀點，與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，且不構成任何投資建議，請讀者僅作參考，並自行承擔全部風險與責任。

“我的項鍊不小心弄斷了，我想要賣了，不知道漢陽王家灣這邊有沒有黃金回收的。”“我剛才打電話問了好幾家，每家的報價都不一樣，每克260元、270元、290元的都有，這是怎麼回事？”這是記者通過網絡在百度貼吧“黃金回收”看到的網友提問，類似的問題還有很多，記者針對這一現象進行調查。

其實黃金回收併不是一個新興的產業，但是之前的黃金回收行為更像是黃金產品的“售後服務”，而不是作為一個獨立產業存在的。在當今市場，黃金回收業務並沒有受到實質性限制且國家也對黃金回收買賣放寬了政策，因此金店、銀行、典當行、私人回購點，爭相搶占黃金回購這份“大蛋糕”，黃金回收在現階段存在著“門檻低、渠道窄”的問題。

門檻低到誰都可以做

在北京盈吉通電子商務有限公司CEO孫吉光看來，專業化黃金回收真正發展其實也才只有一兩年的時間，而之前一直是作為一個配套業務來做的，就像以前的汽車回收，以前只是一個配套業務，只不過後來隨著業務擴大，就變成做“二手車”專業回收了，而這兩年的黃金回收其實也是這樣的概念。

門檻低，會低到一個什麼樣的程度呢？國家現行的政策裡並沒有規定黃金回收業務誰可以做或誰不可以做，甚至可以說，路邊、超市裡的私人黃金回收點，只要具備工商部門的營業執照，在其性質上也都是合法的。這也是為何文章開頭提到的，有人會通過網絡尋找地方的收金點，這些小店便捷且有的會擁有一定的口碑，當然這不排除其中會有違法現象。

“私人的這種黃金回收網點，甚至占到了黃金回收業務量的50％，就是因為它們離老百姓 ( 603883 )近，並且服務好，他們會連蒙帶騙，特別是在地方上，很多老百姓會選擇家門口的這種小店進行黃金回收。”孫吉光說。

正規回購渠道狹窄

現階段的黃金回收業務依舊是以線下收購為主，這就對黃金回收點的硬件設施有著一定的要求。以銀行、金店為例，線下黃金回收要具備專業黃金鑑定師及相應的黃金鑑定熔煉設備，只有配備之後才能滿足顧客線下面對面黃金回收的基本需求。因此只有在特定的銀行網點與少量的金店才具備這些要求，這樣的硬件要求其實就限制了具有檢測鑑定能力的正規回購點的數量。

此外的兩個途徑就是私人回購點和典當行，這兩處地方會有更大的議價與浮動空間，且存在的檢測鑑定手段也不一而足，但在價格上則可能存在嚴重的剋扣現象。

回購點少、渠道狹窄在另一方面就會體現在報價不透明上，孫吉光錶示，每一家零售企業的黃金回收報價是不一樣的，需要老百姓自己去問，然而金店有時還會存在故意隱瞞真實價格的現象，他們會偏向讓顧客加錢以舊換新，而不是將手中的黃金回收變現。

此外，銀行黃金回收業務推行的力度並不大，但這並不代表銀行沒有相應的黃金回收點。

中國工商銀行 ( 601398 )貴金屬業務部實物業務部總經理施旭東介紹說，在過去的幾年裡，無論哪家銀行，在黃金回收業務的宣傳上都比較有限，所以會有比較多的客戶並不知道銀行有黃金回收業務，這是因為黃金回收在整體銀行的貴金屬業務中並不是一個主線業務，它依舊只是一個輔助性的服務。

對這種現象，施旭東解釋說，這其實是銀行出於對市場的考慮，在過去一段時間當中，黃金價格是振盪下行的，回購市場萎縮，因此辦理這方面業務的客戶並不多，但是其實早在八九年前，金價往上躥的時候，工行就已經推出了黃金回收業務，然而在2013年後，金價開始下跌，這也是銀行這些年來為什麼沒有過多地去宣傳黃金回收業務比較重要的一個原因。

同時，一位不願透露姓名的銀行貴金屬業務中心負責人從另一個角度給出了自己的看法，大多數銀行銷售的黃金分兩類，一類是代銷產品，另一類是自有品牌金，在代銷產品上，黃金的出售和回購都是基於對接企業，比如山東招金，如果它提供回購，那銀行才會回購，自有品牌金也是如此，有企業收銀行才會提供黃金回購業務，銀行本身是不會自己收購這些黃金的，所以收購與否取決於對接的黃金企業。

“黃金回收市場的准入門檻被剔掉了，但老百姓拿著手中的黃金卻更不知道該去哪裡賣了。”孫吉光說。

　　免責聲明本文僅代表作者本人觀點，與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，且不構成任何投資建議，請讀者僅作參考，並自行承擔全部風險與責任。

FX168財經報社(香港)訊在全球市場經歷短暫的一日狂歡之後，市場似乎重新恢復平靜。週二(6月11日)亞洲交易時段稍早，主要貨幣交投在熟悉區間內，現貨金價則逼近1330關口，美墨協議提振風險意願，但美聯儲降息預期濃厚支持金價，隔夜特朗普再次抨擊美聯儲，這令市場愈發猜測降息的可能。市場接下來聚焦美國 PPI、CPI等數據。

特朗普再度抨擊美聯儲

週一(6月10日)市場風險情緒好轉，因美國和墨西哥達成協議，避免了美國對墨西哥商品徵收關稅，該消息提振風險人氣。

美國和墨西哥週五達成一項協議，避免可能發生的關稅戰爭。此前，墨西哥同意合作遏制中美洲非法移民的流動。

全球市場迅速對該協議表示歡迎，明晟全球股指上漲逾1%，美股本週開局良好。

美元自非農之夜的兩個半月低點開始上揚。美元指數週一上漲0.2%，最高觸及96.93水平，不斷逼近97關口，目前維持窄幅震盪。

Westpac Banking Corp外匯策略主管Richard Franulovich表示：“現在墨西哥關稅將被取消的消息是美元在隔夜時段大漲的主要原因。”

在美元全線上漲之際，現貨黃金價格持續回落，大跌逾10美元至1330關口下方，最低觸及1325美元，目前仍在1330下方維持窄幅震盪。

RJO Futures資深大宗商品策略師Phillip Streible週一表示：“全球股市全線上漲，我們看到避險需求在出清，黃金期貨價格正在回落，美元指數正在回升，墨西哥關稅令價格承壓。

儘管金價上演高台跳水一幕，不過美聯儲降息預期這一重大利好繼續帶來潛在的支持。

聯邦基金利率期貨目前預計美聯儲年底前降息逾兩次，每次降息25個基點，其中一次在7月前幾乎完全消化。疲軟的美國經濟數據和中美貿易爭端給全球經濟前景蒙上了陰影。

上週五美國勞工部公佈的數據顯示，5月份就業增長大幅放緩，非農就業人數僅增加7.5萬人，前兩個月的報告還被大幅向下修正，美國5月非農報告刷新2月來最低水平，暗示美國經濟增長正在失去動能，美聯儲降息概率進一步增加。

事實上，各國央行都面臨沉重的政治壓力。美國總統特朗普多次抨擊美聯儲主席鮑威爾的政策決定，而周一特朗普再次公開批評美聯儲“犯了一個大錯誤”。

週一上午，特朗普再次在公開節目中抱怨鮑威爾領導下的政策。

特朗普說：“美聯儲非常具有’破壞性’……他們犯了一個大錯誤。他們提高利率的速度太快了。這不僅僅是鮑威爾的問題。你知道，美聯儲有一些人真的——他們不是我的人。”

分美聯儲觀察人士指出，由於特朗普的不斷施壓和經濟狀況惡化，降息可能性正在上升。

在美聯儲今年早些時候暗示不再加息之後，特朗普開始呼籲降息。市場對經濟增長放緩加劇的擔憂可能迫使美聯儲采取降息行動。上週五疲弱的非農就業報告加劇了擔憂。

美聯儲分析人士認為，就業數據疲軟預示著美國經濟動能放緩正蔓延至就業市場，美國央行今年降低利率的可能性越來越大。從“保持耐心”轉向“準備採取行動”成為美聯儲近兩週降息態度的轉變。

美國銀行策略師Mark Cabana和經濟學家Joseph Song在一份報告中寫道，1個月至6個月期聯邦基金期貨的歷史曲線顯示，央行可能在一個月內實施其降息週期的首次行動。

摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli表示，“很明顯我們對美聯儲放寬政策的預期更有信心”，並認為即便美墨達成移民協議，美國對墨西哥進口商品徵收關稅的威脅得以避免，也仍然預計美聯儲將在9月和12月分別降息25個基點。

接下來的數據很關鍵

本交易日來看，美國將公佈5月PPI數據，週三緊隨其後的則是更為關鍵的美國CPI數據。

外媒指出，週二將公佈的PPI預計較上年同期上升2.0%。扣除食品和能源的核心PPI料增長2.3%。

不過美聯儲與投資者將更加關注週三的CPI報告。整體與核心CPI料分別上升1.9%和2.1%。

外界的擔憂在於，CPI會與美聯儲青睞的通脹指標——核心個人消費支出(PCE)物價指數的表現一致。4月PCE物價指數較上年同期上升1.6%，持續低於2%的官方目標水平。

如果新一輪數據顯示美國通脹和經濟增長疲軟，將進一步鞏固美聯儲降息的預期。

鮑威爾及其同僚料將在即將召開的會議上，就降息決策路線開始初步討論，不過在6月18-19日的會議上不太可能得出結論。經濟學家們表示，美聯儲政策制定者可能會調整會後聲明，以示對於放鬆政策持開放態度，最快可能就在7月30-31日的會議上。

巴克萊經濟學家Michael Gapen和Jonathan Millar將降息預期提前到7月和9月，但預計第一次會降息50個基點，而第二次則會調低25個基點。“如果降息50個基點，那麼背後用意將重在令市場感到出乎意料。”美國資深經濟學家Millar表示。“因為彈藥有限，他們希望來點大動作。”

黃金後市展望

盛寶銀行（Saxo Bank）商品策略主管Ole Hansen表示，由於寬鬆的貨幣政策支持股市，降息預期可能在短期內對金價不利。不過美聯儲降息超出預期，將成為黃金價格多頭最大的“幫手”。

RJO Futures高級市場分析師Phillip Streible指出，看起來，金價將有足夠的動力，在年底前達到每盎司1400美元。不過，金價正面臨一些強勁的技術阻力。自觸及2015年低點以來，金價已經多次測試了1350美元左右的阻力位。

BubbaTrading.com首席市場策略師Todd Horwitz撰文指出，我們一直預期金價會有回調，沒有預期其會直線上升。市場一般不會直線上升或下降。總會有一段時間，它們會暫停、盤整或逆轉。這次也不例外。

Horwitz認為，黃金此次反彈完美無缺，幾乎突破2月份以來的高點。Horwitz仍然看好黃金，等待白銀突破上行，並將此次回調視為買入機會。我們將在接下來的一兩天內指定購買水平，因為模式將顯示一個有效的足跡。

校對：Sarah

　　免責聲明本文僅代表作者本人觀點，與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，且不構成任何投資建議，請讀者僅作參考，並自行承擔全部風險與責任。