摘要：黃金週末前喜迎反彈，金融週期分析師亞倫·佈里克曼指出，金價必須堅定突破一大峰值水平，否則多頭行情仍不確定，但他長期看漲金銀，展望白銀有望爆發性沖高。

24K99訊黃金在周末前迎來一波反彈，美國生産者價格指數(PPI)全線低於預期，重新提振了美聯儲降息的定價。金融週期分析師亞倫·布裏克曼(Aaron Brickman)表示，金價必須堅定突破2150這一峰值水平，否則多頭行情仍存在不確定性。但他長期看漲黃金和白銀走勢，展望銀價很快將達到50美元，並迎來爆發性沖高行情。

亞倫指出，黃金短期不確定，長期看漲。當他查看圖表時，他認爲金價尚未突破，因爲黃金交易價格仍低於先前的高點。

「如果我們清除一個月前2150美元的黃金價格峰值，那就是突破，」他強調。

他續稱，這將表明黃金成功地回測了先前的高位，然後開始上漲。市場希望看到成功的重新測試，因爲這樣投資者就可以將其用作跳闆。

隨著美國消費者物價指數(CPI)超預期、PPI低於預期，引發市場上對通膨預期的分歧觀點。

第一公民銀行財富管理的Phillip Neuhart提到：「這份報告提醒人們，通膨冷卻至美聯儲目標需要時間。」

「由於核心通脹仍接近美聯儲目標的2倍，我們仍然對聯邦公開市場委員會(FOMC)是否會在3月份會議後盡快下調隔夜利率持懷疑態度，」他補充道。

亞倫預計，白銀市場最終將達到三位數。

一旦白銀突破30美元，隨著真正的價格發現進入市場，天空可能是極限。

「這是我對白銀的長期看法，我認爲我們看到最低價爲500美元，」他展望稱。

他也提到：「40年的價格壓制，可能會在幾個月內趕上。當這種情況發生時，這一走勢將是這麽快，但這是在金融危機期間。」

「當它清除50美元時，我認爲真正的戰鬥，你可以在圖表上看到它。」

「真正的戰鬥發生在30美元，我認爲當30美元清算時，你很快就會達到50美元。」

「而在50美元時，你會很快達到100美元，因爲一旦你通過了，它就會消失。」

「移動速度讓你感覺就像你身處波動極大的市場，將有真正的價格發現進入市場，因爲看門人的工作失敗了。」

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摘要：市場普遍展望黃金将在今年走高，更有多個預測認爲金價将觸及2500美元。但金融分析師Kelsey Williams指出，定價爲時過早，若未遇一大拐點難沖高。

24K99訊 黃金2024年展望多指向2500美元，金融分析師Kelsey Williams警告市場，金價當前處于或接近1980年、2011年和2020年經通脹調整後的峰值，定價看漲可能爲時過早。他認爲，在美元購買力進一步大幅下降前，金價不會大幅度沖高。

Kelsey提到，金價上漲的唯一原因是反映美元購買力的實際損失，而它僅在事後才反映出這種下降，而不是之前。當金價在1980年達到頂峰時，它反映了通貨膨脹的影響，此前通貨膨脹已經侵蝕97%的美元購買力。

當時，人們對美元全面崩潰的預期也不減。随着預期的崩潰，金價突破1000美元/盎司。最終，它做到了，但是這花了近30年的時間才發生。

與此同時，美元并沒有完全崩潰。然而，它確實因通脹影響而繼續失去購買力。

金價從1980年1月的平均收市價677美元，跌至2000年夏季的低點250美元。

從2000年1月開始，一直持續到2011年8月，金價上漲至1895美元/盎司的新高。

金價的「新高」是1980年高點的3倍，反映出當時美元購買力下降了近99%。按通脹調整後的價格計算，價格相似。換句話說，2011年的「新高」反映了1980年經通脹調整後的黃金價值。

同樣，2020年8月黃金價格達到2048美元的「新高」，反映了2011年之後美元購買力的額外損失，也反映了之前提到的經通脹調整後的黃金價值。

這是黃金1980-2023年(經通脹調整)長期圖表上的價格走勢：

從上圖可以看出，2023年金價最終達到2062美元，按實際美元計算并不是「新高」。事實上，目前的黃金價格實際上便宜了近300美元盎司。與2020年8月的上一個峰值相比，價格峰值爲2048美元盎司。

2020年8月的黃金價格隻有在當前通脹調整後的美元價格超過2336盎司之前，才能被突破。

Kelsey強調，金價總是在追趕之前通脹的影響，這些影響表現爲美元購買力的持續喪失。

目前的黃金價格爲2030美元盎司水平，比原來的固定價格20.67美元盎司高出近100倍，這反映了過去一個世紀美元購買力下降了近99%。

金價上漲的潛力始終存在，因爲通脹的影響會無限期地持續下去，但是在美元購買力進一步大幅下降之前，金價不會大幅走高。

由于金價目前處于或接近1980年、2011年和2020年經通脹調整後的峰值，因此此時預期金價大幅上漲似乎還爲時過早。

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黃金長期以來一直是一種受歡迎的投資方式。投資者可以投資于多種黃金資產，從黃金個人退休賬戶到黃金股票、黃金交易基金（ETF）和實物黃金。黃金其中一部分的吸引力在於其被視為一種避險資產，可以幫助投資者在其投資組合中平衡風險和回報。

此外，黃金還有增值的歷史。
但黃金的價值增長有多快呢？如果投資者計劃將黃金加入其的投資組合，了解隨時間推移可以期待什麼是很重要的。那麼我們可以預期五年後黃金價值將達到多少呢？ 五年後黃金將價值多少？ 很難說五年後黃金會值多少錢。儘管如此，有很大可能性五年後黃金的價格會高於今天。以下是一些原因。

黃金在歷史上一直增值

黃金的價格在歷史上一直穩步增長。儘管如此，黃金的價值偶爾會下降，但從長期來看，黃金的價值歷史上一直在增加。事實上，根據數據，過去20年中，黃金的平均年增長率為11.2%。
當然，有時黃金的價值增長速度會更快或更慢，甚至有時黃金的價值會下降。但總的來說，黃金的價值歷史上是在不斷增加的。如果歷史能夠重演，黃金的價值可能會繼續隨時間增長。 專家預計黃金價格會上漲，儘管任何專家在資產預測方面都不可能100%正確，但當他們進行預測時，通常是基於可靠的數據和研究支持的。而且，許多專家都同意，2024年黃金可能會價值上升，並可能會持續經歷長期增長。

黃金價值如何增長

在未來五年市場將發生什麼是不可能預測的。然而，一種預測的方法是根據當前黃金價格和黃金的平均年增長率進行數學計算。
截至2023年12月19日，黃金的現貨價格為每盎司2,024美元。考慮到11.2%的年均增長率，一盎司黃金可能在一年內價值約2,251美元。在五年內，假設價值以11.2%的速度繼續增長，一盎司黃金可能價值約3,441美元。
為什麼應該將黃金納入投資組合，有幾個原因值得考慮投資于黃金，包括：

強勁增長的潛力：在當今高利率環境下，大多數類似定期存款等安全資產的回報率都在6%以下。黃金的11.2%的平均年增長率要高得多，可能會提高整體回報。

通貨膨脹：儘管通貨膨脹有所減緩，但仍然相對較高。截至11月，物價同比增長了3.1%。雖然這比10月的3.2%有所下降，但仍高於美聯儲2%的通貨膨脹目標。只要通貨膨脹保持較高水平，它可能會支持黃金的價格增長。

意外的市場波動：金融市場有時會出現意外的變化，儘管不能保證近期會發生，但隨時做好準備是明智的。通過在投資組合中添加黃金，可以幫助在發生意外市場波動時保護投資組合。

最後，準確預測黃金價格在未來五年內會發生什麼是不可能的。影響黃金價格的因素太多。然而，黃金的價值歷史上長期增長，許多專家認為黃金的價格可能會繼續隨時間增長。因此，有很大的機會五年後黃金的價值會比今天更高。

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摘要：黃金果然暴走！全球矚目的美聯儲決議鴿派程度出乎市場意料，美元與美債收益率雙雙重挫，黃金趁機大爆發沖破2000關口，週四(12月14日)進入歐市盤中進一步反彈，最高觸及2040美元，市場接下來關注歐洲央行以及英國央行決議。

24K99訊黃金果然暴走！全球矚目的美聯儲決議鴿派程度出乎市場意料，美元與美債收益率雙雙重挫，黃金趁機大爆發沖破2000關口，週四(12月14日)進入歐市盤中進一步反彈，最高觸及2040美元，市場接下來關注歐洲央行以及英國央行決議。

金價週四繼續攀升至一周高位，此前美聯儲預期其緊縮週期結束，並暗示2024年借款成本將下降，導緻美元和美國國債收益率暴跌。

截止發稿，現貨黃金在昨日漲幅的基礎上進一步整固，目前交投在2030美元上方，最高觸及2040水平。

金價週三暴漲2.4%，一舉突破2,000美元關口，當日暴漲近50美元，最高觸及2,027美元。

美聯儲鴿派沖擊

City Index的高級分析師Matt Simpson說：「美聯儲的鴿派政策給黃金帶來了沖擊，金價以1980美元的支撐作爲跳闆，突破了每盎司2000美元的玻璃天花闆。」

Simpson說：「這肯定會使美元在年底前處於弱勢，這個月往往會給美元帶來看跌回報，並使黃金受益。」

正如市場普遍預期的那樣，美聯儲連續第三次會議維持利率不變。19位美聯儲官員中有17位幾乎一緻預測，到2024年底，政策利率將低於現在的水準。

美聯儲的「點陣圖」顯示，明年降息的預估中位數在75個基點。八位官員認爲明年降息幅度不到75基點，五位預計幅度會超過75基點。

聲明說，決策人員認爲，通脹壓力已在過去一年逐步緩解。當局會根據未來的經濟形勢，來決定是否需要採取任何額外的升息行動。

美元跌至四個月低點，令黃金對其他貨幣持有者來說不那麽昂貴，美國指標10年期公債殖利率跌至8月初以來最低水準。

衡量美元兌一籃子貨幣的美元指數一度跌至102.42，爲8月中旬以來的最低水平，此前美聯儲的最新經濟預測顯示，加息週期已經結束，2024年將出現更低的借貸成本。

美聯儲主席鮑威爾在周三的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上表示，歷史性的緊縮貨幣政策可能已經結束，削減借貸成本的討論「即將到來」。

明年3月降息？

《華爾街日報》報道稱，美聯儲連續第三次宣布維持聯邦基金利率不變，並暗示通脹改善速度快於預期，爲明年降息「打開了大門」。雖然大多數美聯儲官員不願公開討論降息時間節點，但利率期貨市場數據顯示，投資者預計降息最早將從明年春季開始。

「隨著我們進入新的一年，這對市場來說是一個巨大的發展，並提供了急需的清晰度。在這種情況下，明確意味著冒險，」Matt Simpson表示。

Simpson表示，在下週個人消費者支出數據公佈之前，聯邦公開市場委員會會議可能會給即將公佈的經濟數據蒙上陰影，爲「美元的進一步下行潛力」留下空間。

根據芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，市場目前預計美聯儲3月降息的可能性約爲89%，而一週前爲54%。

高盛集團的經濟學家修改了對美聯儲2024年政策行動的預期，現在預計美聯儲將更快、更大幅度地降息。

高盛經濟學家在報告中寫道，「我們現在預計，3月、5月和6月將連續三次降息25個基點，以重新設定政策利率」。在那之後，高盛預計利率將逐季下降，最終目標區間爲3.25%至3.5%。

較低的利率傾向支持無息黃金。

「我們預計美聯儲將在2024年第三季開始降息。在央行進一步買入的幫助下，金價應該會在2024年達到新高，」澳新銀行(ANZ)分析師在一份報告中寫道。

市場參與者正在等待其他央行的決定，包括歐洲央行和英國央行今天晚些時候的決定。

路透社技術分析師Wang Tao表示，現貨金可能擴大升勢，逼近每盎司2,054美元。

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摘要：白銀週二亞市跌至24.53美元，華爾街大鱷希夫表示，不要單看黃金走勢，白銀目前價格明顯被低估，且市場供需赤字嚴重。

24K99訊週二(12月5日)亞市，白銀價格跌至24.53美元。正當貴金屬交易員都將焦點轉向隔夜上沖2176美元的黃金之際，華爾街大鱷彼得·希夫(Peter Schiff)指出，以目前的價格來看，白銀確實很便宜，銀價明顯被低估，且市場供需赤字嚴重。

知名黃金公司Schiff Gold文章提到，事實上，根據白銀與黃金的歷史關係以及供需動態，白銀的價格看起來明顯被低估。目前銀金比超過81:1，這意味著需要超過81盎司的白銀才能購買1盎司的黃金。從目前的比率來看，在現代，白銀與黃金的比率平均在40:1至60:1之間。

從曆史上看，該比率總是回到該平均值。當它發生時，它會報複性地這樣做。2011年該比例降至30:1，1979年降至20:1以下。

當價差達到如此之大時，白銀不僅表現優於黃金，而且會在短時間內大幅上漲。自2000年1月以來，這種情況已經發生了4次。正如該圖所示，反彈迅速而強勁。

這是一些歷史觀點。

地質學家估計，地殼中每盎司黃金大約含有19盎司白銀，已開采的每盎司黃金大約含有11.2盎司白銀。有趣的是，古埃及的銀金比是1:1。

1792年，美國法律將黃金/白銀的價格比率固定爲15:1。法國在1803年規定了15.5:1的比率。面對固定彙率的雙金屬貨幣體係和全球金融危機的威脅，美國國會通過1873年的《鑄幣法案》。包括英國、葡萄牙、加拿大和德國在內的西方國家，該法案正式廢除白銀並爲美國建立了金本位。

隨著白銀作爲貨幣金屬的作用逐漸減弱，銀金比逐漸擴大。

由於世界進入了完全法定貨幣體係，白銀與黃金的比率與央行貨幣創造之間似乎存在某種相關性。在央行印鈔期間，缺口往往縮小。例如，2008年金融危機後，由於美聯儲採取極端貨幣政策，人民幣彙率暴跌。

希夫在最近的播客中指出，盡管黃金創下了紀錄，但白銀的價格遠低於每盎司略低於50美元的紀錄。

「我認爲白銀在這裏特別值得買入，因爲黃金處於曆史新高，而白銀必須翻倍才能觸及曆史新高。這告訴我白銀非常便宜，」他稱

另外，白銀價格也未能反映當前的供需動態。根據牛津經濟研究院最近的預測，工業應用、珠寶生産和銀器製造的白銀需求預計在未來10年內將增加近1倍。

白銀在太陽能和電動車中的使用將推動工業消費，根據新南威爾士大學科學家的一篇研究論文，到2027年，太陽能製造商可能需要當前白銀年供應量的20%以上，而到2050年，太陽能電池闆生産將使用當前全球白銀供應量的約85-98%。

2022年，白銀需求在各個類別中都創下了記錄。與此同時，供應持平，礦山産量下降0.6%，至8.224億盎司。全球白銀需求創紀錄且供應不足導緻去年出現2.377億盎司的市場赤字，這是連續第二年出現赤字。

白銀研究所稱其「可能是有記錄以來最嚴重的赤字」，它還指出，「前兩年的赤字總和輕鬆抵消了過去11年的累計盈餘」。

白銀的價格並不反映未來的需求或日益增長的供應赤字，重要的是要記住，盡管白銀是一種工業金屬，但更根本的是，它是貨幣。盡管短期內波動較大，但隨著時間的推移，白銀往往會跟隨黃金的走勢。從歷史上看，在黃金牛市中它的表現優於黃金。

到了某個時候，投資者將不得不考慮白銀供應的萎縮和需求的上升，以及美聯儲無法將通脹率拉回2%的目標。當這種情況發生時，白銀價格可能會上漲。如果是這樣的話，25美元的白銀看起來就很便宜了。

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摘要：《富爸爸窮爸爸》作者清崎表示，美聯儲大量印鈔取代消費。他建議投資者買入上漲中的黃金，稱白銀仍然便宜，並認爲應即刻入場比特幣ETF。

FX168財經報社(香港)訊《富爸爸窮爸爸》作者羅伯特·清崎(Robert Kiyosaki)表示，美聯儲正在大量印鈔以取代消費，警告全球經濟可能陷入蕭條。他呼籲投資者買入上漲中的黃金，稱白銀價格仍然便宜，並認爲立即入場比特幣ETF也是明智的舉動。

清崎週三(11月29日)在推特寫道：「紙闆箱指數(Cardboard Box Index)正在崩潰，這意味著全球經濟放緩，可能陷入蕭條。沒夠財政部要求美聯儲印製數億美元的假美元，用以取代購物者。」

市場上一些投資者使用「紙闆箱指數」來評估經濟活動和消費者信心，它代表了對紙闆箱的需求，紙闆箱是包裝和運輸貨物不可或缺的一部分。紙闆箱需求下降可能被解釋爲潛在的經濟放緩或衰退，反映了商品生産和消費者支出的減少。

對此，他繼續建議投資者：「購買黃金、白銀和比特幣。黃金價格上漲，白銀約每盎司35美元仍然便宜，或購買比特幣ETF。不要像大多數美國人那樣被發現在睡覺，現在就採取行動。」

清崎最近敲響了警鍾，他將德國惡性通貨膨脹與美國當前的經濟氣候進行了歷史對比。他批評美國政府的能力，敦促讀者透過研究德國和津巴布韋的實例，爲潛在的惡性通貨膨脹做好準備。

清崎主張儲備食物、槍支、黃金和白銀等必需品，並強調比特幣是一種強大的防禦手段。

在最近一集的《富爸爸廣播秀》中，清崎表達了對美國金融健康狀況的嚴重擔憂。「美國現在已經破産了，」他說。「我今天想回答的問題是，據說曾經是世界上最富有國家的美國現在怎會破産？」

盡管美國尚未合法宣布破産，但清崎的觀點凸顯了該國日益惡化的債務危機。截至11月24日，美國國債已達33.8億美元。

Republic Monetary Exchange執行長吉姆克拉克(Jim Clark)強調，包括權益在內的實際負債可能高達200萬億美元。

2023財年，該債務的利息支付額增加至6,590億美元，比前一年增長39%，幾乎是2020財年的2倍。

清崎認爲，美國的金融問題始於1971 年金本位制的放棄，他主張投資黃金和白銀。他將貴金屬視爲抵禦通貨膨脹和貨幣貶值的保障措施。白銀的工業需求不斷增長，以及當前金銀價格相對歷史高位的較低水平，使其特別具有吸引力。他還重視實物黃金和白銀與許多其他投資不同的事實，即不存在交易對手風險。

除了貴金屬之外，清崎還支持投資房地産。他最近聲稱擁有15,000套房屋，他利用這些房屋來有效對沖通貨膨脹。聖路易斯聯儲歷史數據顯示，盡管消費者價格指數自1963年以來上漲了896%，但房屋銷售中位數價格上漲了2,353.93%，租金上漲了892%。這表明房地産不僅可以跟上通貨膨脹的步伐，而且還可以超過通貨膨脹。

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美國知名經濟學家、約翰霍普金斯大學應用經濟學教授史蒂夫·漢克(Steve Hanke)討論了美國的政策是如何推動央行今年的黃金購買達到創紀錄水平。

在一次採訪中，漢克表示，這些購買行為的動機是美元等法定貨幣的「武器化」，這促使處於「去美元化模式」的國家轉向黃金。

史蒂夫·漢克是美元化的支持者，他對黃金作為央行儲備貨幣的回歸發表了自己的看法。

漢克最近在接受傑西·戴(Jesse Day)的《商品文化》(Commodity Culture)節目採訪時，透露他對黃金作為儲備資產的未來的看法，以及美國的政策如何影響央行黃金購買量的增加。

漢克相信，最近美國加大制裁力度、美元武器化以及不確定的氣氛，導致各國央行以創紀錄的水平購買黃金。

他解釋稱：「你永遠不會確切知道這些央行會做什麼，但目前的趨勢是央行大量買入黃金，這背後的原因是存在很多不確定性，在法定貨幣領域，一切都變得更加政治化。」

其結果是，此前並非黃金市場參与者的央行如今已成為重要買家，尤其是那些處於漢克所說的「去美元化模式」的央行。這些央行希望減少對美元的敞口，因為美國實施的制裁越來越多。

漢克強調，自9·11事件以來，制裁的使用一直在穩步增加，但在拜登政府中，制裁像「打了興奮劑」。

漢克稱這種趨勢「非常愚蠢」，導致中國和波蘭等國增加黃金購買量。

波蘭傳統上並不是一個強勁的黃金買家。但根據波蘭國家銀行(NBP)行長Adam Glapiński的聲明，波蘭今年迄今已累計購買105噸黃金，符合其20%的黃金儲備的政策。

這種情況促使漢克宣布看漲黃金前景。他解釋稱，從基本面來看，黃金看起來相當強勁。

央行大量黃金購買行為成為金價近期大漲的重要動力。現貨黃金周二(11月28日)大漲近27美元。周三亞市盤中，金價一度突破2050美元/盎司。

金價在2000美元/盎司上方的強勁上升趨勢，提振市場人士的希望，即金價可能會超過2020年8月創下的歷史高點2074.88美元/盎司。

交易員認為，假如金價有效攻克2050美元/盎司，這將推動金價升至上述歷史高位。

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FX168财經報社(北美)訊 周三（11月8日），據Gainesville Coins的Jan Nieuwenhuijs稱，中國人民銀行一直在迅速積累黃金，這表明中國正在爲以美元爲中心的國際貨币體係的重大變革奠定基礎。

「中國人民銀行急于購買大量黃金，」Nieuwenhuijs 寫道。「根據行業消息人士的信息和我個人的計算，中國央行第三季度的黃金購買總量（報告和未報告）爲179噸。」

他表示，中國央行今年迄今已購買了593噸黃金，比2022年前三季度的購買量高出驚人的80%。「其黃金總持有量估計爲5,220 噸，是官方披露的2,192噸的兩倍多」 」，Nieuwenhuijs說。

他補充說：「主要是中國央行自2022年以來一直在瘋狂購買金屬，其購買的金屬數量比官方報道的要多得多。」

（圖源：Kitco）

Nieuwenhuijs 表示，中國央行「不經意間購買黃金，不是爲了給市場帶來沖擊波」，中國央行是希望能夠将美元兌換成黃金，爲國際貨币秩序的轉變做好準備。

「Gainesville Coins公司每個季度都會對央行秘密購買的黃金數量進行估計，」他說。

據匿名行業消息人士稱，這些未報告的購買中約80%是由中國央行進行的，其餘20%是由沙特阿拉伯等國家的央行購買的。

（圖源：Kitco）

Nieuwenhuijs表示：「世界黃金協會 (WGC) 根據公開數據和實地研究得出的第三季度黃金需求趨勢估計，各國央行的黃金購買總量爲337噸。」 「根據國際貨币基金組織 (IMF) 收集的數據，各國央行報告的黃金收購量爲211噸。」

Nieuwenhuijs計算出，世界黃金協會和國際貨币基金組織數據之間的80%差異爲101噸，加上中國人民銀行公開聲稱的第三季度購買量，總計達179噸。

「年初至今，中國人民銀行已購買了創紀錄的593噸，年化購買量爲790噸！」 他說。

Nieuwenhuijs表示，2022年初烏克蘭戰争爆發後，美國采取措施将美元武器化以對抗俄羅斯，這導緻中國央行大幅增加黃金購買量作爲回應。「從那時起，中國央行的購買行爲就爲黃金提供了巨大的支撐，金條價格與通脹保值債券收益率之間的價差就證明了這一點。」

他補充說，盡管他認爲黃金與TIPS收益率之間的負相關性「一直是荒謬的」，但中國人民銀行和利益相似的市場參與者花了一場戰争才結束了這種關係，因爲從美元持有量轉向多元化的時間已經不多了。

（圖源：Kitco）

Nieuwenhuijs表示：「既然TIPS模型與[金價]的相關性降低了（10月份實際利率和黃金一起上漲），我們可以擴大對去美元化的讨論。」 「一些專家聲稱沒有去美元化，或者甚至不會有去美元化。」

他表示，盡管他認爲美元在國際金融中的作用不會很快削弱，但必須區分美元作爲貿易貨币和作爲儲備貨币的重要區别。

「但這并不意味着沒有交易對手風險、被普遍接受、分布均勻的黃金不能取代美元作爲世界儲備貨币，」Nieuwenhuijs 表示。「不僅中國和南半球其他國家正在爲這種情況做準備，歐盟也在做同樣的事情。随着中東戰争增多，除了通脹之外幾乎沒有其他解決方案可以解決全球債務過剩問題，黃金閃耀的時刻越來越近。」

關于貿易貨币，Nieuwenhuijs指出，中國在上海自貿區設立了上海國際黃金交易所（SGEI），促進以人民币進行的「離岸」黃金交易。「SGEI使外國人能夠使用人民币作爲貿易貨币，可以将其兌換成黃金來儲存任何盈餘，而不會影響中國的國際收支平衡，」他指出。

（圖源：Kitco）

Nieuwenhuijs說：「我對世界央行黃金持有量的估計處于曆史最高水平，黃金在全球國際儲備中的份額近年來一直在穩步上升，而曆史低點是在金融穩定和相對和平時期形成的。」「我的預期是，在可預見的未來，相對于外彙（主要是美元）的黃金持有量将繼續增長。」

（圖源：Kitco）

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摘要：週五亞市尾盤，黃金期貨維持日內強勁升勢，期金目前位於1,991美元/盎司附近，日內上升10美元。Kshitij諮詢服務團隊稱，期金可能會自當前水準進一步升至2025-2030美元/盎司。

24K99訊週五(10月20日)亞市尾盤，黃金期貨維持日內強勁升勢，期金目前位於1991美元/盎司附近，日內上升10美元。Kshitij諮詢服務團隊(Kshitij Consultancy Service)週五最新撰文，對黃金期貨、白銀期貨、原油期貨和銅期貨後市走勢進行前瞻分析。

Kshitij諮詢服務團隊在文章中寫道，黃金期貨和白銀期貨持續上升，短期內仍看漲。

紐約黃金期貨價格週四錄得連續第三個交易日上升。中東緊張局勢加劇引發避險需求，而美聯儲主席鮑威爾的言論助長美聯儲可能暫停升息的希望。

紐約商品交易所12月交割的黃金期貨價格週四上升12.20美元，漲幅0.6%，收在1,980.50美元/盎司。

當地時間週四，美聯儲主席鮑威爾在紐約經濟俱樂部發表了重要講話，他的一係列言論表明，美聯儲將在下次會議上再次「按兵不動」。鮑威爾說：「考慮到諸多不確定性和風險因素，以及我們已經取得的進展，美聯儲正在謹慎行事。」

OANDA分析師Ed Moya表示，黃金固然受到鮑威爾偏鴿派言論的提振，但支撐明顯也來自以色列和哈馬斯加深的沖突，中東地區預計將繼續動蕩，這應該能讓金價朝2000美元/盎司繼續挺進。

自10月7日巴以爆發本輪沖突到現在已經過去13天，截至目前，沖突仍在持續，巴勒斯坦與以色列雙方已有超過5200人死亡，其中巴勒斯坦方面有3859人死亡，以色列方面有超1400人死亡。

在約旦河西岸地區，以色列軍方於10月18日晚至19日淩晨展開大規模搜捕行動，行動期間與巴勒斯坦武裝人員産生交火，緻多人死傷。而在以色列北部與黎巴嫩交界地區，黎以雙方於10月19日發生多次交火，當地緊張局勢仍在持續。

當地時間10月19日，據《以色列時報》援引以色列國防部消息，以色列國防部長加蘭特向加薩地帶邊境的以色列軍隊表示，進攻加薩地帶的命令將很快下達。

以下是Kshitij諮詢服務團隊所撰文章的主要內容：

黃金期貨

黃金期貨已如預期上升至1990美元/盎司。期金可能會自當前水準進一步升至2025-2030美元/盎司。

(黃金期貨日線圖來源：Kshitij)

白銀期貨

白銀期貨已回升至23美元/盎司上方，先前提到的支撐位22.75美元/盎司一直保持良好。觀點仍爲看漲，白銀期貨料漲向24美元/盎司。

(白銀期貨日線圖來源：Kshitij)

原油期貨

布倫特原油期貨已如預期般漲向94美元/桶。94-95美元/桶水平是短期阻力位，如果無法被攻克，可能會導緻布油價格回落向90-89美元/桶。要漲向97-98美元/桶，布油價格需要強勢突破95美元/桶。

(布倫特原油期貨日線圖來源：Kshitij)

WTI原油期貨已突破88美元/桶，並如預期的那樣向90美元/桶邁進。如果持續突破90美元/桶，WTI油價可能會漲向94-95美元/桶；否則，不能否定WTI油價重新跌向86-85美元/桶的可能性。

(WTI原油期貨日線圖來源：Kshitij)

銅期貨

短期內銅期貨可能會維持在3.65-3.50美元/磅的區間。

(銅期貨日線圖來源：Kshitij)

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在加沙醫院遇襲後，黃金價格飆漲；隨着美債收益率站上多年高點，美元指數重啟漲勢，但並未動搖金價。IG客戶情緒顯示絕大多數散戶交易者目前持有黃金和白銀多頭。

市場動盪中黃金成為追捧目標，大漲行情能否繼續？

隨着市場參與者的避險情緒上升，黃金價格在周三延續漲勢。加沙醫院遭到爆炸襲擊，而以色列和巴勒斯頓雙方都指責這是對方的暴行，這讓市場的避險情緒濃厚，對於中東地區衝突擴大的擔憂幫助黃金價格加速漲向1950美元關口。

聯準會官員講話、中東衝突和美債收益率

隨着美國零售銷售數據公布結果高於預期，美國再度迎來經濟數據靚麗的一周。這一結果讓市場對聯準會12月份會議的加息預測略有上升。同時，本周多名聯準會官員在講話中並未排除再度加息的可能，但強調關注未來數據的重要性。聯準會官員Waller昨天表示，實際經濟增長放緩可能將讓聯準會維持利率水平不變。在很多分析師看來，這一發言可以解釋為進一步強化了“利率在更長時間維持更高水平”這一觀點。

對聯準會而言，另一個好消息是長端美債收益率繼續上升。10年期美債收益率本周創下多年高點，並刷新2023年高點。聯準會官員認為，長端美債收益率上升有助於減輕聯準會的加息壓力。正如下圖所示，10年期美債收益率正交投在2007年1月份以來的最高水平。

美國2年期和10年期國債收益率4小時圖

來源：TradingView

中東局勢方面，正如筆者在上周反覆強調的那樣，衝突正在升級。由於伊朗是該地區最有話語權的國家之一（考慮到伊朗和以色列的緊張關係，這並不令人意外），筆者認為該地區其他國家可能不會直接插手衝突，然而，如果對中東地區局勢稍有了解，就可以知道這一地區藉由代理人插手並加劇衝突仍是司空見慣。像黎巴嫩真主黨一類的小型恐怖組織很可能使用該地區其他國家的資金和武器支援加入戰局。

任何可能迫使美國直面衝突的進展將進一步加速黃金的漲勢。衝突持續時間越長，且無法達成停火或解決，越有可能讓黃金漲向2000美元，未來幾天應密切關注。

接下來的事件風險

本周接下來有關黃金的主要事件風險是中東地區的局勢。財經日曆上本周將無其他可能對黃金和白銀價格產生重大影響的數據公布，美元昨天的上漲並未影響黃金漲勢即是證據。而白銀也隨着黃金價格一同走高。

黃金價格技術分析

從技術面來看，黃金已經漲破自7月中旬起的下行趨勢線，本輪漲勢中鮮有回調，且隔夜創下高點1962美元/盎司。

需待日線收盤漲破1950方可確認看漲勢頭延續。在通常情況下，這將是一個關鍵，但鑑於目前的地緣政治局勢，即使金價日線收於1950下方，今日仍可繼續看漲，但需視乎避險情緒在本周后期的表現。1950自8月份以來兩次成為關鍵的阻力水平，凸顯出這一水平的重要性。

儘管RSI指標並總是精確，尤其是在基本面出現重磅事件提供外部動力的情況下。然而，14日RSI指標正接近超買區間，如果黃金價格繼續上漲，RSI指標可能將繼續維持這一勢頭。

需關注的關鍵水平：

阻力位：

•      1962

•      1980

•      2000

支撐位：

•      1940

•      1929

•      1912

黃金價格日線圖

來源：TradingView

白銀價格技術分析

在9月底，白銀價格曾堅決跌破了長期對稱三角形指出。但與黃金類似，即使在美元走強的背景下，白銀價格近期也因中東衝突而受益。然而，白銀價格來到23.23這一關鍵水平，一個關鍵阻力位和100日均線與200日均線在此處匯合。

在從該水平回落後，白銀價格目前正交投於50日均線下方，倘若收盤在該水平下方，白銀價格未來可能出現更深的回撤。與黃金因避險屬性而受到青睞不同，白銀在歷史上不被視為避險資產。因此，美元走強和中東局勢的激化將推動白銀價格上漲還是下跌仍是疑問。

白銀價格日線圖

來源：TradingView

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