(Kitco News) – 即將到來的季節性印度黃金珠寶需求可能比一年前更加強勁，雖然不會回到歷史高點，根據分析師及交易商表示。

一年前金價長時間的反彈抑制了這一傳統商品的銷量 對農村收入造成損害的糟糕的季風季節也對 2009 年需求減少起了作用。

2009 年印度黃金珠寶需求為 405.8 噸，據世界黃金協會需求趨勢數據顯示。這比 2008 年501.6 噸下跌了 19%。
然而，交易商和分析師認為在今年節日期間，印度 – 世界第一大黃金消費國–黃金購買量會再一次上升。在節日及婚禮期間，黃金通常被購買用作禮物。

「隨著印度經濟表現相對較好，並且現在人們已經習慣黃金的高價格，總而言之，這個季節應該是相對較好的季節，」蒙特利爾銀行資本市場全球商品戰略師 Bart Melek 表示。

其他人表示今年改善的季風季節也應該是有幫助的，因為它們已經提升了農業收入。
市場觀察員表示現在編撰任何關於黃金的數據還為時尚早，因為季節性正在來臨。週二該國慶祝了 Raksha Bandham 節，隨後在 11 月份將是排燈節。

早前的軼事報告表明「相對可觀的需求已經在節日前在印度慢慢出現，北美銀行貴金屬部主管說道。
「我們不會回到之前印度 600 多噸黃金購買量的年代了，」他說道。「但是我們的確看到銷量很可觀…今年黃金（需求）將肯定超過去年。」MKS Finance 交易部長 Afshin Nabavi 把 7 月份印度需求描述為「非常，非常好，」，而隨
著價格的上升，8 月份銷量衰退。

儘管如此，「需求繼續強勁，即使價格上升，」他繼續表示。「我認為這一趨勢將繼續下去。」
Nabavi 把去年較低的印度購買量歸結於創歷史的高價格。這可能已經導致一些印度人拋售他們以前的黃金，這正好與印度國內需求強勢一起出現，這樣也意味著進口量比以前少。
「但是這個季節，購買了很多黃金，」他說。

芝加哥 — （Kitco News） — 隨著金融市場走弱，以及在重新對通貨緊縮以及全球經濟疲弱擔憂情況下，美元走強，金價週五回撤，但是下周的遠景通常對黃金有利。

在有關失業和製造業糟糕的美國經濟數字發佈後，雖然金價週四反彈至 7 周高點，但是隨著金融市場損失逐漸增多，週五金價最終回撤。
加拿大皇家銀行資本市場全球期貨副主席 George Gero 表示金價的下跌由「週末拋售」所引起。
「猶豫不決與不確定性佔據了上風，」他說道，引用了新聞報道表示高盛正在告訴富有的客戶在看到金價反彈至 1,300 美元後，持觀望態度。儘管週四出現關於德國有利的經濟新聞，但是一名歐洲央行理事會成員表示由於歐元區經濟走弱，央行應該在 2010 年剩下的時間保持目前經濟刺激措施。

Dennis Gartman 在他同名實時通信 Gartman Report 中說道雖然金價出現了最初的強勢，但是購買興趣來自擔憂。「經濟新聞並不對黃金有利。」如果對金價有影響的話，肯定是看跌，因為反通貨膨脹以及/或者通貨緊縮是大多數國家經濟體今天的次序。但是這些天恐懼戰勝了現實，黃金很強勢，」他說道。

雖然週五出現了下跌，但是市場觀察員正在期待金價走高。Linn Ira Epstein 集團總監 Ira Epstein 表示即使金價收盤走低，但是其抑制損失的方式是一個好的信號，尤其因為其正在於走強的美元做鬥爭。

夏天陰鬱可能依然會使下周黃金交易量走軟，Epstein 表示，但是一旦 9 月份到來，市場正在準備進入季節性相對強勢的時刻。「長期增長已經足夠成熟，」他說道。
在下一周中，阻力位出現在 1,244 美元，支撐位為 1,220 美元。下跌的歐元以及股票市場的走弱將影響下周的金價。市場將開始再一次尋找更多來自政府的經濟刺激計劃，但是在勞工節假日到來之前，這些爭論還將繼續，他說。
一家銀行交易櫃檯負責人最近把總體情緒描述為「看漲的」，並且建議此次勢頭可能在下周繼續。一些分析師正在預測到年底金價將漲至 1,275 – 1,300 美元。

金價被人們對於一般走軟經濟的擔憂所加強，促使一些投資者在黃金中尋求避風港，交易員表示。他也提到了擔心中國可能尋求分散其一些資產到諸如日元這些非美元資產中。這可以潛在的對美元造成傷害，反過來由於他們相反的關係，通常幫助了黃金。

隨著日元依然位於 15 年高點，週五日本央行表示將對貨幣市場進行干預。Archer Financial Services 高級金融期貨分析師 Alan Bush 表示人們認為財政部為了限制日元升值而不會在目前水平上進行干預的想法正在支撐該貨幣。Bush 表示自 2004 年以來，日本還沒有進入外匯市場使日元走軟。

投資者對黃金 ETFs 持有的興趣最近再一次上升，交易員表示，增加了黃金的強勢。週四全球最大 ETF SPDR Gold Shares 為 1,299.47 噸，從 8 月 10 日的 1,282.75 處上漲，據 ETF』s 網站表示。
「看上去好像避風港資產又回來了，」交易員表示。

他說，依然有可能出現很大的不穩定性。比如如果一些參與者選擇在夏季末交投淡靜中拋售而獲取收益的話，那麼市場就很容易受到短期價格回撤的影響。
「如果有人想要獲利的話，那麼他會發現市場太清淡以至於很難實現目標，」他說道。「就像是交投淡靜的假日交易。」
蒙特利爾銀行資本市場全球商品戰略師 Bart Melek 表示黃金最近已經被一些「討厭的」美國經濟指標所加強，包括每週最初失業報告的上漲，以及週四走軟的費城聯邦調查。

市場下周不太可能獲得任何數據，使交易商確信全球經濟突然「變得難以置信，」Melek 表示。
「同樣地，我們可能會有風險偏好的問題，」Melek 表示。「這通常意味著黃金將表現良好，主要作為避風港購買的結果。我不會預計金價出現大幅度的反彈，但是會有一些向上的壓力。本周我們肯定會看到，我們預計下周也會如此。」

事實上，他補充說，如果黃金和美元都會吸引一些避風港資金的流入，那麼金價有可能會和美元一同上升。
下周主要的美國報告包括現存及新建房屋的銷售數據、耐用品訂單、修改後的第二季度 GDP和消費者情緒。雖然金價將繼續持穩，但是全球經濟周圍的恐懼正在籠罩著工業金屬。

「由於糟糕的就業情況和其他的糟糕情況，諸如銅此類的工業金屬正在看到越來越多的對沖。」Gero 表示。
全球曼氏金融分析師 Ed Meir 表示下周的美國經濟數據應該會給出工業金屬方向，但是一般性的觀點是經濟正在減緩。「目前的賣空看上去驗證了最近評論中的觀點，那就是由於很多國家中緩慢的宏觀勢頭 包括金屬在內的過去幾周很多商品經歷的情況正在變得越來越難判，斷正反，」他說道。
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以上文章轉載自KITCO，資料僅供參考，並不構成投資建議。

美元近期歷史

中國是世界上最大的美元外匯儲備國，大約有超過 2.45 萬億美元形式的儲備。在外匯交易市場，不可能換出如此多的美元，所以他們將會持有美元，直到能花出去為止。但是，只要美元是世界上唯一的儲備貨幣，中國這些美元儲備就可以在任何國家購買任何資產。他們保持這種購買力是致命的。購買力是按外匯匯率和美國國內的通脹率定義的。美聯儲的
首要任務就是保持價格穩定，也就是（美元）購買力的穩定。因此，當中國表示出對美元價值（以及美元購買力）的關切時，我們所有人也都變得關切起來。有很多原因需要關注美元的未來，我們將在本文中看看這樣一些原因。

美國政府的赤字
「量化寬鬆」是美聯儲的一個技術術語，用以填補信用危機造成的黑洞。寫下資產價值意味著系統內的貨幣總量在減少（指資產價值減少），對銀行系統來說，意味著貨幣在銀行的資產負債表上消失，從而減少了銀行借貸能力。美聯儲的行動讓消失的貨幣重新出現，如果銀行繼續保持借貸，（美聯儲的）這個行動當然很好。但如果銀行出於保護自身的目的從而不再借貸，而是把多餘的錢投資政府債券，量化寬鬆就會無效。

這是今天正在發生的事。銀行沒有貸出貨幣，而是投資於國債和機構證券。到 7 月底，銀行持有的這類資產已經從2008 年中期的 1.12 萬億美元，上升到 1.57 萬億美元，上升了 40%。政府為了彌補債務而迫不及待地借錢，因此目前政府債務上升的很快。2010 年 1.47 萬億美元的赤字將成為一個記錄，這相當於美國 GDP 的 10%。中國和絕大多數其他人都預計，這樣的赤字增長速度將導致美元大幅走軟。

最糟糕的是，這樣的前景會阻礙外國投資者投資美元，導致（美元）利率上升。如果美元指數下降到 80 以下[該指數衡量美元和包括歐元、日元、英鎊、加元、瑞典克朗和瑞士法郎等一籃子貨幣的強弱情況]，美元將會下降更快、更猛，從而進一步導致投資者遠離美元資產。

通縮導致加速的通脹
政府再次刺激美國經濟的時間越推遲，經濟復甦所需要的新貨幣就越多。經濟緊縮下貨幣流通速度變慢，消費者越來越節儉，這讓經濟復甦越來越困難。將當前情況比喻為讓僱員陷於緊縮狀況是一個比較公平的比喻。公司必須多僱傭幾個僱員，以將信心和希望恢復到先前水平。越推遲刺激經濟，今後就越需要更多的刺激措施。有經驗的投資者都預計，新的刺激措施會引領爆炸性的通脹，因為從通縮到復甦的推遲時間越長，就越不可控。

貿易赤字
在未來幾年，美國的經濟結構讓我們看不到看到美國會有貿易盈餘。每次赤字都意味著需要輸出更多的美元，區別不過是衰退經濟的赤字是 300 億美元，而復甦經濟的赤字是 600 億美元而已。

雖然我們不認為國外商品提供者會大量拋售他們的美元，但我們預計，在未來他們會只接受和美元貿易直接相關的美元數量。他們持有的美元數量降低，導致減少美元長期以來作為唯一儲備貨幣的作用。

除非美國重建它的經濟，消除貿易赤字，否則美元不可能永遠作為唯一儲備貨幣[這一天遲早到來]。隨著美國國力的衰退，（美元不再是唯一儲備貨幣的）時鐘正在滴答作響。下面兩件事會突然降臨到美國國力的迅速衰退上 每件事都有能力加速美元失去全球唯一儲備貨，幣的地位。

變化：石油不再以美元定價
因為中東生產的石油一直以美元計價。對美元計價一直有討論，但現在還沒有變化。中東國家相信，它們不具有獨立防衛能力，美國已經保證了它們的安全，在科威特和伊拉克，美國也兌現了保衛它們的承諾。這種承諾現在也在保護這些國家免受恐怖襲擊。如果失去美國的保護，沙特王室就會快速衰落。因此，石油以美元計價的理由比我們看見的要多。直到以美元計價的優點失去或被取代，否則他們幾乎沒有接受其他貨幣的熱情。雖然最近我們看到沙特阿拉伯提高了它的黃金儲備，而且預計波斯灣的其他國家也會倣傚它，但這只是防備美元風險的一筆很小的保險。

你也許會問 為什麼他們不將他們的外匯儲備多元化到其他貨幣上？正如美元靠，「石油支撐」才成為儲備貨幣，所以石油本身具有國際流動性，這和黃金的作用一樣，因此對外匯多元化的需要就減弱了。因此，石油生產商面對的外匯風險，不會和那些不得不依賴於黃金和其外匯儲備的國家一樣大。他們買入黃金不是為了國家利益，而是作為他們自己的儲備。
中國冉冉上升，正在不斷從西方攫取力量和財富。不斷發展的世界將不再依賴於越來越弱的美元，而是會建立一個系統讓他們對美元帶來的疾病免疫，這一點不可避免。我們相信，在全球使用一攬子主要貨幣作為全球貿易基準的討論正在順利進行中。不管怎樣，美元政策的焦點是美國的經濟表現，而不是全球的經濟表現。

一個全球儲備貨幣必須能反映全球經濟整體而不是一部分的狀況 它還必須有反映全球經濟，不同地區表現的靈活性。「籃子」的主意很適合這個角色。

人民幣的國際化
雖然中國的銀行系統還不夠成熟，不能成為全球銀行社會的一個大的組成部分，但它們發展很快。目前，中國製造的中心[廣州地區]已經被允許讓人民幣跨國使用了[有點像一個電影製片商在一個城鎮測試其一部電影的受歡迎程度一樣]。一旦他們擁有了經過測試的系統，就會在全球推行。

用美元給中國商品定價的優勢仍然是巨大的。美元是全球範圍使用的貨幣，通過管理匯率，中國出口的工業品仍然具有國際競爭力。在這個過程中，中國獲得了為未來發展所需的巨額過剩美元。只要美元仍然保持其國際購買力，中國這麼做就很好。但是現在眾所周知，在不遠的將來，美元也許不能很好地保持其購買力了。中國將收集所有貿易夥伴的貨幣作為其外匯儲備，而不僅僅是美元和歐元，這一天已經在地平線上了。

中國也在為中國人服務，在他們自己的管理下讓人民幣成為國際儲備貨幣。即使人民幣是全球一攬子貨幣的一部分，中國也將比他們使用美元更強大，尤其是如果他們可以用人民幣購買石油時更是如此。人民幣國際化將損害其美元儲備，但從長期看，承受這種痛苦是值得的。畢竟，如果美元直線下跌，中國也將是受害者。我們認為他們將有所作為，不會讓這種情況發生。在此轉變過程中和更遠的未來，黃金會佔據一個角色，甚至是中國人都看到這一點了。

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以上文章轉載自KITCO，資料僅供參考，並不構成投資建議。

（中央社記者高照芬台北2010年8月22日電）美國經濟數據欠佳，避險買盤湧入金市，國際金價上週緩步走高，上週五紐約期金每盎司收1228.8美元，黃金週線收紅；分析師表示，暑假淡季將過，金市買氣回籠，黃金中長線偏多。

國際金價上週沿著7月中旬以來1175美元的上升趨勢線攀高，上週一黃金現貨以1212.55開出，週四一度升抵1237.15美元，創7月1日以來新高。美國經濟數據不如預期，避險買盤轉入金市，上週五紐約期金收紅。

台灣銀行黃金分析師指出，第 3季一向為黃金交易淡季，市場投資需求轉淡；不過，隨著暑假將過，投資性買盤回籠，加上即將進入印度及亞洲的黃金需求旺季，金市投資氣氛偏多，黃金中長線走勢仍看好。

全球最大黃金指數型基金（ETF）─SPDR黃金ETF，在8月19日持有的黃金數量增加3.952公噸，為1299.468公噸，黃金中長線買盤有逐漸增加跡象。

分析師表示，國際金價本週若能站穩1220至1225美元前波反壓，可望向上測試1240美元。

另外，高盛（Goldman Sachs）持續看多黃金。高盛認為，美國利率持續維持在歷史低檔，美國聯邦準備理事會（Fed）將推動新一波購買公債計畫，將提供黃金續漲動能，預估6個月內國際金價可能漲至1300美元。