2010/08/19 00:20 鉅亨網 編譯郭照青 綜合外電

過去二周，黃金市場人氣急劇升溫，價格也來到了六周高點。

不幸的是，短期內，這沸沸揚揚的人氣，可能反會為黃金市場帶來問題。

然而，目前回聚的人氣，尚不足促使反向分析師看壞黃金的短期趨勢。只有在未來幾個交易日，黃金市場的熱絡氣氛依舊持續的情況下，反向分析師才可能發出短期賣出訊號。

無論如何，目前的黃金市場氣氛，並未強勁到足以支撐價格立即再創新高。

修伯特黃金通訊信心指數(HGNSI)係追蹤一組短期投資通訊所建議的平均持有黃金比例。目前，該指數報44.9%。

相形之下，本月初，HGNSI指數僅報9.2%。亦即黃金近幾周的漲勢，係開始於強烈的疑慮中，然而過程中，該疑慮已明顯有所消退。

的確，目前黃金市場的漲勢氣氛，並未濃到足以立即引發短期賣出訊號。HGNSI指數仍大幅低於1月所創的61%，遑論去年12月所創的68%。由於在HGNSI指數過去這二次高點時，黃金價格均大幅低於今日水平，投資人應可理解，黃金市場目前仍存在著某種程度上的疑慮。

以反向分析觀點而言，目前對黃金最利多的情況應是，價格小幅回檔，黃金多頭則急急退場。在這種情況下，反向分析師就很可能會預測，黃金即將出現一段創新高的上漲走勢。

而最利空的情況則是，黃金氣氛進一步高漲，而後更變得黃金價格全然看好。若未來幾日，黃金持續以近幾個交易日的速度上漲，則這種情況便極可能發生。若如此，則需注意下檔空間。

2010/08/19 04:05

鉅亨網 編譯李業德 綜合外電

周三 (18日)黃金期貨價格擺脫早盤低迷情緒，一路揚升衝破 7周新高點，留給投資人更多期待上漲的空間。

紐約商品交易所 12月黃金期貨價格上增 3.10美元或 0.3%，收報每盎司 1231.40 美元。金價原本早盤因獲利了結賣壓下行，然而在收盤前一小時重振上漲。

LaSalle Futures Group分析師 Matt Zeman稱：「黃金在全球均乘著上漲風向前進。現在『趨向高品質資產』(flight to quality)情緒持續發展，投資人投回黃金懷抱。」

Zeman表示，他認為黃金價格在接下來數周內，將上觸前所未見的新高紀錄。在先前 6月 18日時，黃金價格已然到達新紀錄－每盎司 1258.30美元。他補充到，任何關於全球經濟，或者歐美中國等地經濟的數據放緩報導，都將給予黃金進一步上漲的動力。

美元價格向上走高，對黃金價格造成些許壓力。衡量美元對應大多主要貨幣走勢的美元指數，尾盤小漲 0.03%至 82.25，近期美元指數下挫達 1%至 82.17，舒緩對於金價的拉力。

昨日黃金價格收高 2.10美元或 0.2%，報每盎司 1228.3美元，創下自 6月底以來最為活躍的期價紀錄。

最大黃金ETF 基金─SPDR 黃金信託基金上漲 0.42%至 120.25美元，SPDR本日持有黃金數量上增至 1294公噸，高於本周稍早的 1286公噸。

根據德國銀行 Commerzbank AG (CBK-DE)分析師報告指出，明星基金經理人索羅斯 (George Soros)執掌的 Soros Fund Management，過去數月以來不斷買進黃金，並在上一季期間，將 SPDR黃金信託基金的投資比率加倍至 13%。

在本周稍早，紐約對沖基金 Eton Park Capital Management LP宣布新增持 SPDR黃金基金大量股權，在 6月底為止，公司共擁有 SPDR基金約 660萬檔股權。

Commerzbank指出，中國最近剛放寬黃金的買賣交易體系，同時擴大了黃金的產出量。在今年上半年，中國黃金產量達 159.24公噸，較去年同期多了 8.7%；但因為來自中國的需求量也在上升，因此尚不至於對於國際金價有所衝擊。

其他金屬方面走勢下行，9月白銀期貨價格萎縮 20美分或 1.1%至每盎司 18.39美元。

9月交割的鈀金價格驟減 6.90美元至每盎司 490.40美元。

10月白金價格下跌 10.10美元，收報每盎司 1536.50美元。

然而 9月期銅價格增值 1美分，報每英鎊 3.35美元。

2010/08/19 07:20

中央社

（中央社台北2010年8月19日電）黃金價格第三天走高，主要因投資人買進黃金避險。

根據8月17日彙整數據顯示，全球以黃金投資為主的指數股票型證券投資信託基金（ETF）持有黃金部位連續5天增加，為6月30日以來最長增加走勢。

為了尋求金融動亂和貨幣貶值下的庇護，金價6月時創下每盎司1266.50美元的歷史新高紀錄。

紐約ETF Securities Ltd.美國市場業務和行銷主管林德（William Rhind）對彭博社表示：「我們正見到客戶增加黃金配置。」「我們開始再度見到避險交易出現，因為人們對成長走向不確定。」

紐約商品期貨交易所（Nymex）12月期金上漲3.10美元或0.3%，每盎司收1231.40美元，盤中一度下跌0.8%，主要在於美元兌歐元升值，減損買進黃金作為替代性投資的需求。

9月期銀價格下跌19.8美分或1.1%，每盎司收18.452美元。

10月期白金價格下跌10.10美元或0.7%，每盎司收1536.50美元。

9月期鈀價格下跌6.90美元或1.4%，每盎司收490.40美元。

外界預測，即使美國經濟趨緩，全球最大銅買進國─中國具彈性的經濟成長力道將帶動市場需求，激勵銅價第三天上漲。

紐約商品交易所12月期銅收漲1.2美分或0.4%，每磅報3.3705美元。在美元走弱下，銅價過去兩天漲幅累計達2.6%。

倫敦金屬交易所（LME）3個月期銅收漲8美元或0.1%，每噸報7390美元（每磅3.35美元）。

倫敦市場的期鋁、期錫、期鉛和期鎳下跌，期鋅上漲。（譯者：中央社徐睿承）

來自亞洲的實體黃金買氣上升，且美元價格走低，黃金期貨價格周二 (17日)仍舊呈現上漲，而由於汽車工業需求增高，鈀金價格大漲 2.4%之多。

紐約商品交易所 12月黃金期貨價格上增 2.10美元或 0.2%，收報每盎司 1228.3 美元，創下自 6月底迄今的新高點。

MF Global資深分析師 Scott Meyers聲稱：「所有關於貴金屬市場的訊息，皆傳遞出正面跡象。目前的金價持續回穩上升… 投資人會愛死黃金。」

美國聯準會 (Fed)表示，國內工廠、礦業和公共事業等工業產值，7月分向上揚升 1.0%，主要受汽車業生產量增加的影響，消息傳出後小幅下拉金價。

然而工業產值報告卻成為鈀金上漲的動力，Fed指出美國 7月汽車產值竄升 9.9%。

白金和鈀金是汽車零件的重要原料，身價在今日期盤中得以大幅走高。

9月交割的鈀金價格飆增 11.55美元或 2.4%，至每盎司 497.30美元。

ETFS鈀信託指數基金 (ETFS Physical Palladium Shares)上漲 2.38%至 49.57美元。

10月白金價格走高 9.30美元或 0.6%，至每盎司 1546.60美元。

除了工業產值數據外，沃爾瑪 (Wal-Mart Stores Inc.)( (US-WMT) )和家用品零售商 Home Depot ( (US-HD) )財報優於預期，也帶動了全球成長的信心，促使金屬價格進一步上漲。

9月期銅價格增值 6美分或 1.8%，報每英鎊 3.34美元。

今日股指也同樣上漲，道瓊工業平均指數收漲 103.84點或 1.01%至 10405.85點。Nasdaq指數揚升 27.57點或 1.26%至 2209.44點。S&P 500指數走高 13.16點或 1.22%至 1092.54點。

美元價格今日繼續下跌，上拉黃金價格，黃金期貨價格通常和美元身價走勢成反比。

衡量美元對應大多主要貨幣走勢的美元指數，尾盤挫低 0.36%至 82.24。

最大黃金ETF 基金─SPDR 黃金信託基金上漲 0.05%至 119.80美元，SPDR本日持有黃金數量為有變動，維持 1286公噸，上周則為 1285公噸

2010/08/18 07:27 中央社

（中央社台北2010年8月18日電）黃金價格漲至6週高點，主要在於美元走軟，提升黃金作為替代性資產的需求。

美元第二天走貶，兌一籃子貨幣一度下滑0.6%。在美元貶值下，路透/Jefferies CRB指數邁向8月4日以來最大漲幅。金價今年累計上漲12%，6月時創下每盎司1266.50美元的歷史新高紀錄。

紐約Gold Arrow Capital Management合夥人Gijsbert Groenewegen對彭博社表示：「人們趁美元走弱，持續買進黃金。」

紐約商品期貨交易所（Nymex）12月期金上漲2.10美元或0.2%，每盎司收1228.30美元，盤中一度漲至1231.10美元，為交易最活絡合約價自7月1日以來最高水準。

9月期銀價格上漲16.7美分或0.9%，每盎司收18.65美元。

10月期白金價格上漲9.30美元或0.6%，每盎司收1546.60美元。

9月期鈀價格上漲11.55美元或2.4%，每盎司收497.30美元。

期銅也漲一週來高點，因美元貶值，帶動投資人尋求替代性資產的需求。

紐約商品交易所12月期銅收漲5.8美分或1.8%，每磅報3.3585美元，盤中觸及3.371美元，為交易最活絡合約價自8月9日以來最高點。

倫敦金屬交易所（LME）3個月期銅收漲132美元或1.8%，每噸報7382美元（每磅3.35美元）。美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）表示，銅價未來「數週」恐將跌至每噸6500美元。

倫敦市場的期鋁、期錫、期鉛、期鋅，期鎳都上漲。（譯者：中央社徐睿承）

兩週前，我們發布了一篇文章，其中我們分析了歐元指數。我們強調了短期內可能會看到略微走低，這可能與美元指數相應的走高有聯繫。這正是我們在之前看到的，因此無需進一步介紹，我們將讓你知道其將能把歐元指數帶至多少低以及把美元指數帶至多少高。在本文後半部分，我們將提供給你我們長期的白銀圖表。

讓我們以長期歐元指數圖表開始吧（圖表由 http://stockcharts.com 提供）。
我們必須以對長期等待的修正進行評論來開始本週的技術分析，這可以從本周長期歐元指數圖表中清楚的看到。在移至主要的阻力位上方以後，沒有發生確認信號，隨後幾天出現了下跌至該水平下方。

在上週的 Premium Update 中，建議謹慎操作，加固期可能被概括。 “對於短期，我們依然保持對歐元指數持續反彈表示懷疑態度，直到我們看到突破或者加固的確認信號。後者依然似乎更加的可能。”

再一次應用快速的法則作為我們技術分析及解釋的一部分導致了正確的認購操作而不是無保證的樂觀情緒。對於該評論的理由是我們將強調等待確認信號而不是追逐市場的必要性。本週的短期歐元指數圖表提供了我們上面提到的較清晰的修正圖表。請注意 RSI（相對強弱指數）已經移至 50 下方，歐元指數非常接近第一條斐波那契回撤線，其基於之前的反彈。
長期下跌阻力線現在可能成為一個支撐，由於其與主要的 61.8%斐波那契回撤線相交。

這意味著有很大的可能性歐元將再一次下跌與我們已經看到的一樣的程度。這將導致一個目標底部，略低於或者位於 125。這一次，這看上去並不是底部移至於去年 6 月份看到的水平，但是我們確信不能完全排除它。指標是 125 位目前下跌緊缺的最小目標。這看上去 50%的可能性，其中 25%可能性是底部將位於 125 上方，25%的可能性是移至該水平下方。

在本周長期美元指數圖表中，我們看到了小幅的反彈，考慮到歐元指數下跌可以預計到。這與我們在上週 Premium Update 中表示的相一致。我們為外匯交易商確定了可能有利可圖的機遇，並指出美元可能上漲。這被證明是正確的。

從貴金屬角度看，這一次沒有太多要說的。本週貨幣市場的影響是很小的，但是是看漲的。

然而，黃金和擺一擺依然有可能在未來幾天走高，僅僅在此之後會再一次走低。另外，貴金屬行業依然有可能在 8 月底之前下跌。在最近的過去重，當美元指數顯示強勁上漲時，黃金、白銀和礦業股小幅下跌。此後美元出現加固，這與貴金屬的反彈相一致。總而言之，貴金屬行業相對美元已經顯示了強勢。

讓我們看一下短期圖表，獲得更多的細節。
在本週短期圖表中，我們看到了美元指數短期反彈中較高、較寬及較大的目標。最近看到的強大勢頭已經讓人非常吃驚，我們之前的目標範圍已經被觸及。美元指數可能移至 84 的高點，其下一個轉折點可能相對馬上就會被看到。美元指數的頂部將也與貴金屬的頂部相一致。

除了上面提到的，黃金、白銀和礦業股以及美元的關係這一次依然是不清楚的。轉折點可能會同時發生，但是這是一個必須被持續監控的情況。像以往一樣，Sunshine Profits 將接受這個任務。

在總結之前，讓我們看一下關於白銀市場的大圖像– 由於這兩種金屬經常一直一起移動，以下分析應該也對黃金投資者來說被證明是有用的。

本周長期圖表中，三重指數平滑移動平均線（TRIX）指標被強調了，其在過去幾周中出現了某種下跌。隨著重要發展經常在 TRIX 達到 0 之後發生，這對長期來說是看漲的信號。有可能該水平會在相對短期內達到，可能一旦我們看到像在這篇文中描述的完整版本的夏季末下跌時。

白銀價格的急速下跌經造成 TRIX 的大幅下跌，這將對市場是健康以及正常發展的。即將到來的下跌可能似乎第一眼看上去比較嚇人，但是如果其的確實物化了– 請記住這是我們讓市場在長期走高的情況。

白銀之前的“第二次”反彈一直被白銀未能移至之前高點上方以後的下跌所跟隨。在此之後，我們已經習慣看到令白銀走低的修正– 修正之前反彈的 50%。白銀可能在其下一次下跌中獲得此次低點。

目前回撤水平基於 2008 年的低點和 2010 年的高點。由於 2008 年的下跌一般是不尋常的發展，14 美元的目標（在 50%回車上方的圖表中可以清楚的看到）可能太低，並且 16 美元的水平可能會持穩。

總結，上週短期的看法非常準確，我們現在看到未來的一周美元指數走高的可能性。歐元指數將可能在下一周再一次下跌，繼續其趨勢，在過去一周中固定下來。之前的金屬可能在短期內略微走高，但是我們對未來幾週，也就是在貴金屬行業中預測的夏季末低點之前依然保持看跌。

從技術上說，較低的銀價不僅僅對白銀是健康的，而且對黃金和礦業股也是健康的。我們已經看到在白銀價格出現嚴重下跌後，很快出現了大幅的反彈。反過來這將最終導致較高的銀價，可能下一次反彈將把白銀帶至 25 美元– 35 美元區域。

感謝您的閱讀。
==============================================================

以上文章轉載自KITCO，資料僅供參考，並不構成投資建議。

以美元計價的銅受益於歐洲自 7 月中旬開始的經濟復甦，其他基本金屬也受益於不斷下跌的美元。在黃金走出長長的上陽線之後，交易者早就對金價十分謹慎。在歐洲努力從懸崖邊緣回來時，其他更加令人欣慰的消息也在幫助人們繼續湧入基本金屬市場。但是在銅價的走勢中，內在基本面一定也在起作用。

倫敦商品交易所（LME）的銅庫存自從在 2 月份達到高點後繼續下降。這波庫存下降確實很緩慢，所以紅色金屬價格在 7 月底才反彈回每噸 7500 美元（3.40 美元/磅）。在上海，7 月份銅的成交量和去年同期相比下降了 40%， 6 月份相比下降了 7%，和但在本月早期銅庫存也下降了，保持在相對低位。 8 月初的庫存下降，也使紐約期貨交易所的銅庫存低於 10 萬噸。

自從 3 月中旬以來（當時進入上海的銅猛增），銅庫存 3 個月下降了 20%多，這還是再需求稍微增加的情況下取得的。
在 7 月份達到每磅 3.40 美元後，銅價的整固令其遠遠低於每磅 3.60 美元—— 這是 4 月份的高位。由於這是眾多交易者的市場（缺乏莊家），所以銅的未來走勢或許更依賴於技術面。

和 4 月份的價格高峰相比，目前的銅價看起來過於強勁了，當時的庫存量還不到目前的一半。這仍會令我們謹慎追隨銅價的上漲，能達到這個價位，或許是大家已經對這個價位更加習慣了。我們確實考慮到了對樂觀主義者關於中期走勢的告誡，但在預計銅價會由於人們擔憂經濟而回落之前，還想看看銅庫存的繼續下降（會對價格帶來什麼影響）。

和黃金相比，銅最近的人氣比較旺盛，隨著金價的每一步小幅下跌，黃金似乎有更多的看空者。在過去幾十年，印度百姓對黃金的購買占到了黃金需求的四分之一，但去年以來，印度的購買力和過去相比溫柔了許多。當前在很多經濟體內缺乏通脹，也是人們避開黃金的因素之一。金和銅在過去週期的走勢和目前的相關走勢是怎麼形成的，有很多有趣的說法。

在印度，黃金在零售商已經部分失去了吸引力，部分原因是由於印度次大陸糟糕的農業收成，使得通脹導致的高漲金價已經令人憤怒。在傳統的節日和結婚季節（秋季）（印度政府的），一輪制止通脹的行為或許會讓人們把多餘的盧比用於購買黃金，這有助於印度的黃金需求。

或許印度只是因為其經濟強勁，所以才對黃色金屬減少了興趣，這也有可能。但是，印度和其他地區的更大規模的投資需求，已經對黃金在零售市場上的疲軟有所減緩。在世界上已經工業化的地區，消費增長疲軟，有助於低利率環境進一步延續。消費者物價指數低迷，是因為消費者對經濟系統仍有普遍擔憂，所以消費需求大為減少（檢查通脹的影響要比調整貨幣供應更重要，正如日本告訴你的那樣）。在過去幾年，黃金投資大為增長，因為對於特定經濟體的表現來說，黃金是持久的、中立的。低迷的消費者物價指數和高昂的金價是由於旺盛的投資需求所導致，兩者都是源於對經濟的擔心。
在庫存變化的一個短週期內，當週期快走完時（庫存減少），金價和消費者物價會同步上升。

但在工業化世界，我們也處於一個人們買入黃金作為財富儲藏和保險的長周期內。在市場從黃金在財富經濟中扮演的保險角色撤退之前，這會消耗掉很多經濟實力，也會減少很多國家主權債務。在一度和其他金融系統在歷史上就不被信任的地區，黃金絕不會停止扮演保險的角色，但這些不太富裕地區所獲取的黃金數量，仍然對價格和國內預算很敏感。隨著時光流逝，黃金交易也許會受到通脹這一歷史因素所影響，但在全球經濟快速轉向東方的過程中，是歷史不能作為指導手冊。

如果你正試圖測量全球通脹，我們建議你要更加留意紅色金屬而不是黃色金屬，在任何情況下都要這樣。我們正在進入一個長的時間週期，這一時期，個體的供給/需求的基本情況，而不是經濟體所宣稱的供需，對價格的影響更大。但是銅博士的價格變化仍將反應更廣泛的需求轉換，也會對通脹有影響。銅的需求面要比其他商品更緊，對這種金屬做交易的策略是我們已經貨幣化的經濟中最複雜的。首先考慮銅市場的內在基本面，對廣泛理解銅價的形成機制，仍將是十分有用的。
==============================================================

以上文章轉載自KITCO，資料僅供參考，並不構成投資建議。

如果經濟增長的步伐最近對投資者産生困擾的話，那麽這種憂慮應該已經被（至少部分上如此）今天早晨德國GDP第二季度環比上漲2.2%的消息所緩和。
 
這一吸引眼球的數字代表了德國自20年前再統一以來增長率最大的一次，並且是經濟學家對其全年比率預測的將近2倍。

如果投資者有任何他們似乎不喜歡的，那就是不確定性。

歐元對美元報1.28，未能從上一個季度德國經濟突然加速發展的新聞中獲得一絲推力。思科（Cisco）CEO（約翰·錢伯斯）（其公司令人失望的結果令周四道指進一步走低）總結道“我們在市場和客戶預期中看到了大量混合的信號。我們認爲“不尋常的不確定性”這一詞是目前情況的正確描述。”  

其他人，諸如美聯儲前理事Fred Mishkin對周二美聯儲的行爲/言辭做出了評估：“他們事實上在市場中制造了一些事態使得人們比之前想象的更加對市場擔憂”，Mishkin在最近接受彭博社的一次采訪中提到。“美聯儲頗有成效地表示他們需要找到恢複經濟的方法，但是事實是他們這樣做僅僅加深了人們的擔憂，”一名紐約貨幣經理表示。最近一份由華爾街日報發起的投票發現2/3左右的美國公衆認爲美國經濟還沒有觸底。而我們預計他們還會…去購物？可能吧！

在這些背景下，今天早晨紐約現貨金開盤上漲2.20美元，報1,215.70美元/盎司。在關于美國經濟情況和對這種經濟情況采取什麽行動方面，美聯儲被看成爲“心灰意冷”之後，隨著趨勢投資者重新湧入市場，金價繼續徘徊在1月高點附近。

白銀開盤上漲3美分，報18.08美元/盎司。鉑金下跌1美元，報1,524.00美元，而钯金上漲相同金額，開盤報469.00美元/盎司。在周四下跌30美元之後，铑報2,070.00美元。南非全國礦工工會（NUM）與英帕拉鉑金公司之間的會談處于停頓狀態，出現罷工的可能性依然相當大。英帕拉公司是全球第二大鉑金生産商。

隨著金屬市場現在將准備周末前的平倉，並且並沒有太多經濟方面更嚴峻的新聞出現，一些見利抛售者可能在今天收盤前展開行動。

昨天最初的失業數字僅僅加重了投資者負面的情緒，並且大大地提升了金價。加拿大皇家銀行資本市場（RBC）分析師（正確地）提問道：“我們爲何要太在意這些每天壓抑的數據呢？畢竟我們正值[夏]季，所以我們爲何要相信就業數字將會改善呢？”就像我們所說的，一旦情緒被設定，好運氣就將是很客觀的。試著發現對德國國家統計局正面的看法：“這種季度增長[之前提到的GDP增長率爲2.2%]之前從來沒有在再統一的德國出現過。”

今天早晨對投機有影響的是美國零售及消費者通貨膨脹數字。前者在7月份上升，但是比預期略微走軟（由于更多避風港作用的體現，美元指數進一步上漲0.10，到達82.71），後者（核心價格）在7月份顯示微升0.10%。這一夏季月份就零售活動來說是發展最慢的，但是就像我們提到的，投資者們希望保持陰郁。在之前數字發布後，道指期貨下跌。

美國可能離轉變爲日本式經濟只有一小步之遙，這可以從緩慢但是穩定的標題，例如“4個月中美國消費者價格第一次上漲，緩解通貨緊縮風險”中看到。回想一下，在“失落的十年”期間，有無數人出現在日本電視台和各種當地媒體的文章中，以一種懷舊的方式提到“通貨膨脹令人滿意的水平”。

現在是時候在周五提供市場小知識了：猜一下哪個市場要比所有其他的市場表現好呢？在過去110年裏？爲何，那就是：“在澳洲的土地上，盎司，奇迹之地，雷鳴之地。澳洲市場把所有其他市場都擊敗了！

在這些非常有趣的Marketwatch新聞中，一個會讓商品迷感興趣的小秘密，以及會讓任何對中國有能力保持快速增長信心十足的人感到擔憂的警告：

“澳大利亞有大量煤、鐵礦、鈾、鋅及黃金。澳大利亞生産原油、天然氣，但是原油進口量正在增長。而且還種植小麥及其他谷粒。最近十年中，該國已經從其盎格魯-撒克遜土壤中離開，投入了亞洲 – 其迅速增長的鄰居的懷抱。期間花費了很多時間。該國一半的出口量都是前往亞洲，中國是其最大的貿易夥伴。因此，澳大利亞的經濟和市場已經搭著中國的肩膀走向繁榮。”

有人准備移民了嗎？

==============================================================

以上文章轉載自KITCO，資料僅供參考，並不構成投資建議。