發布時間：2012年10月16日下上午10:07（美國東部時間）
來源：Kitco金拓中文網
– 通漲
– 投資市場下跌
– 國債急速增長
– 貨幣危機
– 戰爭或其他緊張局勢
– 社會不穩定
部分人議論這些現象是互相關連的。例如投資市場下跌可引發戰爭，戰爭可導致通漲，而通漲亦可引致貨幣危機。看看1920時期的德國便可證實上述的講法（雖然事件發生的次序不同）。
基本上，當社會、政治或金融經濟不穩定的時候，投資黃金都成為保款的好方法。這可解釋為什麼金價從2007年的$650上漲至今天的$1,800。基于全球經濟疲弱，市場不穩定，金價于過去幾年持續上漲。
不過眾多原因中，最常見投資黃金的原因是在通漲的情況下。當貨幣供應增加，商品及服務并沒有增加的時候，通漲便會發生。當商品數目不變，但市面上有過多的貨幣流通，會引起通漲。
央行人員可印刷法定貨幣，超前通漲，但不可以常常執行。另一方面，黃金在市場上供應不變，不受此因素影響，不受央行的做法而通漲。黃金基本上是另類的貨幣，當真正的貨幣不適宜作交易時投資者就會轉移投資在這種另類貨幣，這亦是過去幾年可看見的。
如果通漲真的主導金價的上落，來看看過去50年金價跟通漲之間的關系。
R2值為0.1065，顯示通漲令金價變動了10.65%。金價變動中只有十分之一受通漲影響，難以證實這是好的通漲避險。
如果我們將觀察的年期縮短至30年，結果會更明顯。
兩者的關系轉為負面。過去通漲30年，金價已經失去價值。顯然的是，有更重要的因素從中引起金價變化，比通漲發揮更大的作用。需注意的是這段經濟轉好的時期，通漲的幅度走的更快，但黃金沒有成為大眾尋求投資的對象，因為股票和其他資產表現更好。
假設比起通漲避險工具，黃金更適合視為貨幣貶值時的避險工具。
貨幣貶值是指貨幣的價值下跌。加印貨幣增加貨幣的流量，會導致貨幣貶值。
試解釋一下通漲跟貨幣貶值的不同。2008年后期，由于全球嚴峻的經濟和信貸狀況，引發了全球金融危機，美聯儲推出了QE1，宣布投資2萬億元購買抵押貸款債券。當局需印刷貨幣來達到以上的措施，一年內加印了接近價值2萬億元的貨幣。
下圖可見貨幣流通量越多，美元價值下降。
可總結的是自推出QE1后，加印貨幣跟貨幣貶值的情況不止在美國發生，而是全球。因此，美聯儲加印價值2萬億元的貨幣時，美元相對其他貨幣的價值亦下降了接近8%。
下圖顯示推出QE1其間，美元貶值時黃金的表現。
美元指數下跌7.84%的同時，金價上漲了接近50%，而通漲仍然存在或情況更差。可見在QE1推出其間，金價上漲，可證明黃金是作為對抗貨幣貶值的避險好工具。基本上，通漲跟貨幣貶值有非常密切的關系。當通漲出現，金價相對上漲，反應告訴大家黃金是避險的好工具。真實的是貨幣貶值會隨即發生，顯示在通漲中，金價隨著通漲而上漲。根本的原因是貨幣貶值，而通漲是此現象最明顯的化身，兩者關系密切。
如果投資者擔憂經濟發展緩慢、貨幣貶值、政治經濟不穩定、失業率高企或戰亂的話，投資黃金吧。在央行推行寬松貨幣措施，以及貨幣貶值的情況下，黃金是最好的避險工具。
申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。