發布時間：2013年1月11日下午3:40（美國東部時間）
來源：Kitco金拓中文網
股票市場和貴金屬市場的關系密切，明顯的是在17個月前，由于2011年夏季的歐元危機，股票市場上漲接近30%，并到達了5年來的高點。在歐元危機發生的時候，黃金及黃金股均處于長期的高點。GPX（貴金屬價格的指數）亦處于長期高點。黃金跟黃金股的關系脫勾，在那個時候，黃金股價格下跌超過30%，這個關系在短期內并不明顯，而在長期的關系上清晰可見。脫勾的關系是指如果股票市場繼續上漲，貴金屬價格無法繼續上漲而形成的。股票市場會在阻力位掙扎，隨后開始進入溫和的熊市周期。
在技術層面上，我們可見黃金價格在整固。市場動力推高價格的同時，黃金價格未能突破$1,750至$1, 800的強勁阻力位。如果黃金價格現能靠穩在此水平，再過幾個月后黃金價格可能有能力上漲至$1,750至$1, 800的水平。如果市場看漲和基本層面上有推動價格上漲的因素，預期金價能在今年第三季能突破$1, 800的水平。這表示黃金價格整固了兩年的時間，是有記錄以來最長的。整固的時間越長，越容易突破新的價格水平。如果黃金價格能在2013下半年成功突破至$1,800的水平，意味著黃金價格在2014年的走勢不俗。
白銀價格的整固時期較長且幅度較大。價格整固的時間較長，但上漲的動力比黃金更厲害。白銀最初的目標價格在$35的水平。假如黃金價格能突破到$1, 800至$1, 900的水平，白銀價格至少能測試到$44的水平，這是2011年8月的高點。很鼓舞地看見白銀股的走勢比白銀的走勢表現更好。
現在看看股票方面，每月的陰陽線圖（Candle Chart）清晰可見主要水平是如何重要，注意支撐位在$40。此外，我們可見市場疲弱，過去三個月未能收于$45。如果GDX本月的收盤價能在$46或以上的水平，我們相信第二低點就在這水平。這樣，GDX可測試$52的水平（這是非常重要的支撐位）。在目前的市場狀況和動力的增長下，GDX能維持在$52至$55的水平，并可維持幾年的時間。
黃金股的走勢在短期內形成了圓形底（Rounding Bottom），這些底部價格是需要時間形成的。同時，黃金和白銀的走勢看來越來越有利。普遍來說，貴金屬價格在年頭的走勢不俗，很有可能在年底的走勢也會不俗。不過，我們發現貴金屬價格在2013年成功突破下一個高點前的時間都可能會處于低位。傳統的投資仍有上漲的動力，但將需要一些時間讓這關系轉移。壞消息是你將要繼續耐心等候，而好消息是這會是自2005年的價格突破后幅度最大的突破。當周期性牛市確實開始時，你需要很多時間去嘗試和了解哪一個礦業股有望成為大贏家。
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