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作者| 貓哥
來源| 大貓財經（微信ID：caimao_shuangquan）
最近的黃金價格又爆發了，簡直是一天一個價，成功突破了1500美元/盎司大關，創了六年多以來新高，連當年搶黃金的中國大媽都基本解套了，如果按照當時1450美元/盎司算，還小賺了一筆。
很多沒上車的朋友有點心動，那麼現在到底還能不能買呢？
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黃金價格“恐高”，還有白銀“窪地”
尤其是最近黃金價格已經漲了不少，很多朋友怕進去了就被套，恐高也正常。紐約黃金價格從年初已經漲了近30%。所以大家不妨換個思路，關註一下白銀，與其追高不如潛伏窪地。
同樣都是貴金屬，現在的菜百投資性白銀才4塊多一克，剛超過黃金的零頭。買塊兩斤的銀磚也就4000多，真心便宜，這還是最近白銀漲了以後的價格。
更開心的是，儘管近兩個月來，國際銀價一路上漲，最大漲幅曾達到17%，但商場的銀飾品價格並沒有上調，還是幾個月前的價格。根據工藝的難易，每克還是6元到10元不等，相比黃金還是便宜多了，是不是都想去撿漏了？
可惜，群眾的眼睛是雪亮的，總有比你快的人。7月以來，北京幾大白銀銷售商場反映，銀飾品的銷量同比提高了20%以上，有的甚至增幅達到30%。真有點當年大媽搶黃金的架勢了，連央視財經頻道都特地報導了現場的氣氛。
看來你還是晚了一步，最近很多喜歡白銀飾品的朋友趁著調價前，入手了喜歡的銀手鐲、銀項鍊等小飾品。並且銀勺、銀筷、銀碗也比較暢銷，比銀飾品還便宜一些。
但相比之下，銀條等投資性產品卻銷售平平，其實大家並不是不喜歡投資，而是交易的手續費很貴，差不多高達百分之10左右的成本，吃掉了大部分上漲的利潤。
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普通人如何低成本投資白銀呢？
現在市面上的白銀產品眼花繚亂，其實老百姓 ( 603883 )的要求並不高，最好是正規，省心，方便，手續費還低。
貓基哥以前介紹過黃金的投資方式，從風險高低排序是：
道理是一樣的，大家總不能都買成一堆銀條存家裡吧，也不安全。兌現收益的時候手續費也高，但是白銀股票和白銀期貨的風險太大，很多朋友可能承受不了大幅波動，也沒時間盯盤，所以最好的方式就是白銀基金了。
用公募基金的方式去配置白銀資產是最穩健的方式，交給基金公司去打理就行了，隨時可以在手機上買賣，手續費也很低，一年後賣出的話，成本不足百分之2，也就是只要白銀漲2個點以上一年，剩下的都是你賺的，想獲利就容易多了。
目前市場上只有一隻跟踪國際銀價的公募基金，是國投瑞銀白銀期貨(LOF)基金，代碼(161226)，主要是被動跟踪白銀期貨主力合約，沒有槓桿風險，漲幅波動和白銀期貨主力合約差不多，門檻也很低，100元就可以參與，可以說是入門門檻最低的方式之一了，很適合中長期配置白銀資產。
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那麼白銀有沒有中長期配置的價值呢？後面還有多大上升空間？
大家肯定希望實現資產的保值升值，最起碼跑過通脹吧。其實很多人對白銀過去的牛市行情並不了解，但歷史總是驚人的相似，白銀更像是龜兔賽跑的烏龜，雖然兔子前期領先，但笑到最後的還是烏龜。從過去19年的歷史上看，牛市初期階段白銀的表現通常都弱於黃金。
所以白銀的“窪地”時間不會太久，現在更像是積蓄能量。截止8月9日的金銀比已經達到88倍，比2008年金融危機時候的都高，從歷史上看，金銀比在60倍附近波動比較正常，通常情況下，一旦超過80倍以上時，很多專家會認為白銀的表現即將好於黃金。
最近的情況正是如此，不僅高，還持續時間長，最近半年的金銀比持續保持80倍的運行，算是持續時間最長的高比值運行時段了。
那麼到底意味著什麼呢？大家肯定知道橫多長，豎多長的道理，越是白銀被低估的時間越久，積蓄的能量就越大，一旦開啟比值修復行情，潛力會一下子爆發出來。
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後面有什麼原因能支撐白銀走強呢？白銀會一直落後黃金嗎？
1）比價效應，咱們先要明白為什麼會出現金銀比增大？很簡單，隨著黃金價格的上漲，如果白銀跟不上的話，購買一盎司黃金價格所需的銀盎司數量變多了。白銀相比就便宜了，但同作為貴金屬，白銀同黃金價格一樣具有貨幣屬性和避險功能。所以早晚會追上黃金價格的漲幅，並且超越。
從歷史上看，白銀波動率約為黃金價格的1.6倍，幾乎每波大行情都比黃金價格漲到更多，多漲了100%都不叫事。
2）白銀工業需求更大、更稀缺。現有黃金總儲量約21.5萬噸，可供開採69年左右，而白銀約為53萬噸，僅可供開採使用23年，更有激進的數據統計最多開採10年。另外，白銀有近60%的需求來自工業，而黃金價格不足10%。白銀在新能源、電子電氣、醫藥化工、消毒抗菌等應用廣泛。
3）多重基本面利好。首先最重要的推手是利率下行，今年有20多個國家降息，全球降息潮已經是大勢所趨，歐元區早已是負利率，你現在持有日元，歐元，美元能帶來什麼回報？五年後有多少？可能還貶值了。
尤其是美國也降息了，美元開始中長期走弱，而以美元計算價格的黃金價格卻大大提高了，基本奠定近來金銀牛市的基礎。
所以黃金價格的突破，背後正是貨幣信用的貶值。從下圖可以看到，金價的走勢和美國的利率水平呈現反向運動規律，也就是說，越寬鬆的資金市場，金銀的想像空間就越大。
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實際利率下行，貴金屬重回上升通道
尤其是全球經濟在中長期面臨增長放緩下，中國等新興市場國家還會繼續樂此不疲的增持黃金，看來黃金白銀遠沒有達到利好出盡的地步。根據美銀美林報告預測，黃金價格明年可能觸及2000美元/盎司大關。
也就是說還有近40%的上漲空間，那麼白銀的想像空間也就打開了，如果跟隨黃金價格補漲，很可能重現歷史上的驚艷表現，重現站回C位，漲幅可能比黃金價格更大。
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未來白銀的地位會逐漸提高
尤其是從09年開始，納斯達克指數已經漲幅超過400%。一旦股市出現重大調整時，很可能讓美國經濟陷入滯脹，並且引發全球金融市場的動盪。加速紙貨信用的貶值，而從本質上來說，當今世界真正的貨幣只有金銀，那時候金銀的貨幣價值會更加凸顯，成為一種最佳避險資產。
最後給大家分享一個投資白銀的小妙招，貓基哥發現，當金銀比在80倍的時候，加重白銀的配置比例更合適，可以充分享受白銀補漲的過程，但當補漲過後，白銀性價比會逐步下降。
也就是金銀比回歸到60倍左右時，可以重新調整，加重黃金的比例，等待下一次金銀比80倍的出現。
這樣的好處是享受到了金銀輪動上漲的收益，如果大家怕承擔太多波動風險，又長期看好的話，可以選擇定投基金的配置模式，逐漸增加白銀和黃金基金的倉位，在回調時能拉低持有的成本，一旦行情啟動就可以很容易扭虧為盈。
本文首發於微信公眾號：大貓財經。文章內容屬作者個人觀點，不代表久久銀樓立場。投資者據此操作，風險請自擔。