（中央社台北2010年8月31日電）市場投資人所累積的黃金，幾乎可以填滿兩座瑞士的金庫，而預估金價最準確的分析師表示，無論經濟表現如何，金價這波至少90年來最長的多頭漲勢，仍將繼續走下去。

根據彭博彙編的數據，過去2個月來，市場分析師上修2011年的金價預估，調幅超越任何其他貴金屬，看好全球黃金市場邁向第10年的多頭。

目前市場最廣泛的看法是，紐約黃金期貨12月底前上看每盎司1500美元，較6月21日登上的天價1266.50美元，再漲18%。透過指數型黃金基金持有的黃金部位逼近2072噸，距離歷史紀錄不到0.3%。

德國商業銀行（Commerzbank AG）分析師溫伯格（Eugen Weinberg）指出，無論是快速的景氣復甦或黯淡的景氣表現應該都會給黃金市場帶來新買主。溫伯格首季預估金價最為準確，他看好金價明年登上1400美元高點。「強勁的經濟將創造更多金飾需求，但經濟如持續疲軟，甚至惡化，投資人可能視其為避風港。」

投資人透過指數型黃金基金連3週加碼黃金部位，反映在金融局勢震盪時，黃金備受青睞。

2年期債券殖利率8月24日跌至0.4542%的歷史低點，日圓兌美元同日升抵15年高點。太平洋投資管理公司（Pacific Investment Management Co.）、德意志銀行（Deutsche Bank AG）和花旗集團（Citigroup Inc.）已針對因應股市可能急跌，推出的基金產品和交易工具。

彭博追蹤的10檔指數型黃金基金，今年已買進274噸黃金，以今年均價計算，價值達103億美元。

根據彭博彙編的數據，指數型黃金基金在7月19日持有的黃金數量達到空前的2078噸，幾乎是瑞士官方準備1040噸的兩倍。

其中一個最大買主是索羅斯基金管理公司（SorosFund Management LLC）。索羅斯（George Soros）1月在瑞士達沃斯世界經濟論壇（World Economic Forum）中描述，黃金是「終極資產泡沫」。索羅斯表示，在泡沫之初進場是「理性的」。

根據證管會（SEC）8月16日的文件，索羅斯基金管理公司第二季出脫全球最大指數型黃金基金（SPDRGOLD TRUST）34萬1250股，但仍持有524萬股，相當於16公噸。對此索羅斯不予置評。

根據彭博針對29位分析師、交易商和投資人調查預估，金價明年上看1500美元。駐倫敦德意志銀行（Deutsche Bank）分析師Dan Brebner看好金價可能更上一層樓到1550美元。Brebner是今年以來，金價預測最準確的分析師。

今年1月以來，黃金投資報酬率13%，擊敗美債的7.9%，相較之下，MSCI世界指數年來計跌7.2%，以及追蹤24種原物料的S&P GSCI總回報指數挫跌9.4%。（譯者：中央社劉淑琴）

（中央社記者高照芬台北2010年8月29日電）美國經濟數據欠佳，避險買盤湧入金市，國際金價上週持續走高，上週五紐約期金每盎司收1237.9美元，黃金週線收紅；分析師表示，隨著金市買氣逐漸回籠，黃金中長線樂觀偏多。

國際金價上週沿著7月中旬以來1227.1美元的上升趨勢線攀高，週四一度升抵1244美元，創兩個月新高；美國經濟數據不如預期，避險買盤轉入金市，國際金價持續走高。

台灣銀行黃金分析師指出，第三季一向為黃金交易淡季，市場投資需求轉淡；不過，隨著暑假將過，投資性買盤回籠，加上全球經濟前景仍不明朗，避險資金轉往金市，黃金中長線走勢仍看好。

另外，根據彭博（Bloomberg）報導，南韓央行可能隨著印度、俄羅斯及中國腳步，增加黃金準備，以分散投資組合。截至今年7月底，南韓外匯準備達2860億美元（排名全球第6位），但持有黃金數量僅有14.4公噸。

德意志銀行也持續看多黃金後勢，預期明年黃金均價為1450美元。

一、上週國際金市概況：(99.08.16.～99.08.20.)
(一) 上週國際黃金現貨價格
開 盤最高(8/19) 最低(8/16) 最後報價最高最低差幅
US$/OZ       US$/OZ       US$/OZ      US$/OZ     US$/OZ
1,212.55   1,237.15     1,212.55     1,227.70      24.60
(二)上週國際金價先因市場憂慮全球經濟復甦速度可能趨緩與 SPDR 黃金ETF
持有數量持續增加的助益而漲升至7 月初以來新高，後因美元升值而略為回
跌，全週金價延續過去2 週揚升的走勢。
湯森路透報導，今年6 月底索羅斯基金管理公司(Soros Fund Management)
持有美國股票總值為51 億美元(低於3 月底的88 億美元)，其中SPDR 黃金
ETF 股數為524 萬股(總值約6.38 億美元，低於3 月底的559 萬股)；若以金
額計算，SPDR 黃金ETF 佔該公司總投資部位近13%(高於3 月底之7%)，並成
為該公司的最大投資標的，顯示該公司逐漸以黃金為主要投資標的。MF
Global 期貨經紀商指出，由於美國利率維持低檔水準、經濟數據呈現疲軟現
象，且採取新的量化寬鬆政策，將提供金價支撐，預期金價可能緩步漲升，
明年元月以前國際金價可望上漲至1,300 美元。
上週，由於日本公布第2 季國內生產毛額(GDP)成長0.1%(低於預期)，
市場憂慮全球經濟景氣展望可能轉趨悲觀；美國公布7 月份生產者物價指數
(PPI)上升0.2%(較預估值之0.1%高)，顯示通膨壓力增強；上週SPDR 黃金
ETF 黃金持有數量累計增加近13 公噸，美元兌歐元貶值，歐美股市表現疲弱，
其它貴金屬價格普遍上漲，金市陸續吸引基金、避險買盤及短空回補，週一
金價攻克1,220 美元關卡，週三站上1,228 美元，週四金價漲升至1,237.15
美元之7 月初以來新高，惟因德國央行總裁表示「年底前歐洲央行可能持續
提供系列緊急貸款給歐元區銀行業」，美元兌歐元升值，金市賣壓沉重，金
價回跌至1,230 美元以下，並下探至1,221.90 美元，惟因市場憂慮全球經濟
復甦可能趨緩，吸引避險買盤承接，週末前金價反彈至1,227 美元上下整理，
最後報價為1,227.70 美元，較前週五最後報價1,213.55 美元，上漲14.15
美元，漲幅1.17%。
二、本週預期行情：
高盛(Goldman Sachs Group Inc)表示，由於新興市場商品需求增加和
商品供應量增加有限，預料今年底前有助於商品價格支撐。該公司點明石油、
白金、銅、鋅和黃金等商品，且重申建議增加投資商品的比重；並預估3 與
6 個月內國際金價可望先後上漲至1,260 美元及1,300 美元。
Standard Chartered 銀行表示，自從美國與日本陸續公布經濟數據呈現
疲弱的情況，市場憂慮全球經濟復甦速度趨緩，金市買盤回籠，國際金價持
續突破層層反壓，該行預期國際金價下個目標可望上漲至1,250 美元。
OptionSellers.com 表示，因今年秋季美國將有國會議員選舉，且稅改
問題將是國會討論重點，該國政治的不確定，可能提供金價支撐，預期今年
底以前國際金價可望上漲至1,275 美元，或甚至漲升至1,300 美元。
上週國際金價力守 60 日移動平均線，順利突破1,225 美元附近賣壓，
並隨著上升的5 日移動平均線而走高，金市瀰漫多頭氣氛，因市場憂慮全
球經濟復甦速度趨緩，SPDR 黃金ETF 持有數量持續增加，高盛與MF Global
等多家機構對今年國際金價抱持樂觀看法，預期國際金價可望續朝1,250
美元邁進。惟原油價格下跌，歐美股市表現疲弱，金市可能出現獲利了結
賣盤，金價恐將先面臨1,240 美元附近賣壓考驗。
三、本週觀察重點：
（一）支撐因素
１．基本面：SPDR 黃金ETF 持有數量持續增加。
２．市場面：高盛與MF Global 等多家機構對今年國際金價抱持樂觀看
法。
３．技術面：金價隨著上升的5 日移動平均線而走高。
（二）利空因素
１．基本面：今年前6 個月中國黃金產量較去年同期增加8.7%。
２．市場面：原油價格下跌與歐美股市表現疲弱。
３．技術面：短線技術指標RSI 及KD 位於超買區。
（三）技術價位
現貨金價：支撐區USD(1)1,218/OZ (2)1,212/OZ (3)1,207/OZ
壓力區USD(1)1,237/OZ (2)1,241/OZ (3)1,248/OZ

資料來源:臺灣銀行貴金屬部http://www.bot.com.tw/Gold/GoldAnalyse/Documents/Goldthisweek.pdf

父母兄弟妻兒當即躥入我的腦海，接下來是要好的師友……他們顯然是第一種人；而多年前一個打著愛情幌子卻騙錢數萬的女孩，以及一個在生意場上反復敲詐過我的官員，當之無愧，成了我記憶裡的第二種人的排頭兵；第三種人，有同學，有同事，有鄰居，有偶爾相遇而結識的路人，數不勝數。

老教授又問我：「在你心目中，哪種人數量最多，哪種人數量最少？」

我老實交代：「第三種人數量最多，無法統計；第一種人有40人左右；第二種人大約15名。」

老教授搖搖頭，輕語：「第一種人是給你博大的愛也讓你無時無刻不感受到愛的人；第二種是促使你成長，卻經常讓你感受到痛苦和怨恨的人；第三種是你的人生旅途中不可或缺的陌生又熟識的人，他們可能在你的生命中轉化成第一種人，也有可能成為第二種人，這取決於你自身的努力……孩子，你要記住，只有第一種人的數量在你的生命中呈幾何倍數增長，達到一個輝煌的數值，而第二種人數目卻漸漸接近於零時，你才會離幸福生活越來越近！反過來，當你出現在他人心目中的第一種人行列裡的次數越來越多，成為他人心目中的第二種人的次數越少，你離成功的人生也越來越近！」

最後，老教授問我：「孩子，你明白了嗎？」

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以上文章轉載自《學習電子報》。

芝加哥——（Kitco 新聞）下周金價可能保持向上的趨勢，但成交量可能較小，因市場要面對任何最後時刻定下的夏日假期直到美國勞工節週末。

但是一些市場觀察人士認為黃金陷於交易區間之中（類似股市和原油），等待刺激驅動方向。美國東部時間下午 1:50，紐約商業期貨交易所的 Comex 分部 12 月期金漲 20 美分，至1,237.90 美元/盎司。不久，現貨金漲 1.50 美元，至 1,237.80 美元/盎司。

備受期待的美國 GDP 報告週五公佈，第二季度經修正後增長 1.6%，大幅低於前值2.4%。儘管略好於預期——市場觀察人士預期在 1.3—1.5%之間——但仍舊顯示美國經濟增長緩慢。就 Kitco 新聞所能聯繫上的人士，週五美聯儲主席伯南克的講話沒有改變任何人對黃金的看法。

“仍舊是看漲前景。＂一名銀行交易者說道。不僅是對經濟復蘇的憂慮揮之不去，他還援引某些人的擔憂，即央行為復蘇經濟所做的努力可能最終會導致通貨膨脹。該交易者還表示，美元可能會進一步走軟，而這往往又會支撐黃金。

下周黃金的任何走勢可能會被誇大，因在夏末假日期間預料中的缺乏刺激因素，以及美國9 月 6 日勞動節的閉市。

黃金成交量較小以及缺乏新的消息，使得部分市場觀察人士對黃金沒有興趣。
“我現處於矛盾的心理。若有人用槍指著我的頭，我就看跌。沒有什麼理由持有黃金。沒有太多好交易的。＂ Morrison on the Markets 的創始人和編輯 Ken Morrison 說道。
“接下來 2 周，我偏向於看跌，但我認為黃金可能會沉寂一段時間。成交量已經出現大幅下降。＂他說道。
他補充道，黃金正闖入阻力位 1,240—1,245 美元，而且投機者已經軋平部分黃金期貨多頭頭寸，這對金價利空。
“金價是投資者拉高，而不是消費者，但我想在這些價位，是否會有人想持有黃金？沒有什麼恐懼，也沒有通貨膨脹。＂他說道。

要讓他持有黃金，要麼是看漲要麼看跌，他說道：“我想看到任一方向的恐慌。這意味著也許金價伴隨著高成交量達到 6 月高點，而且無法突破。要麼出現恐慌性賣盤。這表明市場方向出現變化。＂

Steel Vine Investments 創始人 Spencer Patton 稱，金價可能會區間震盪，並且不太可能會突破 6 月的記錄高點。“我認為到最後，黃金將會是鞏固走勢。＂他說道，“若試圖突破到新的高點，我認為不會成功。我覺得黃金在年末之前會在 1,100—1,200 美元之間。＂Patton 表示他認為在技術圖上正在形成一個潛在的頭肩形態，左肩在 5 月高點，頭部在 6月中旬高點，右肩正在形成中。“它還沒有完成。頸線是在 1,160 美元，但若是低於改點，那麼意味著可能會跌落到 1,060 美元。＂他說道。

MKS Finance S.A.稱，鑒於黃金週五的走勢——在伯南克講話後略跌，接著收盤微漲——金市表現不錯。對前景的展望，該公司說道：“現在黃金的主要危險可能是碎金銷售的風險，雖然金價目前受到抑制，但若明確地移動到 1,240 美元上方，那就會上漲。我們預計下周市場可能會相當緊張，因為那是夏季的結束以及繁忙 9 月的開始。＂
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以上文章轉載自KITCO，資料僅供參考，並不構成投資建議。

儘管金價很高，但是印度珠寶需求量將上升，因為投資者正意識到高昂的價格可能將保持一段時間，世界黃金協會（WGC）美國常務董事Jason Toussaint週三表示。
「如果金價現在為 1,250 美元/盎司，並且繼續上漲的話，那麼對珠寶需求將有很顯著的影響。雖然過去 10 年金價一直在增長，但是現在看上去已經持穩，並且不太會有繼續上漲的潛力，這讓人們覺得現在的價位將保持很長一段時間，」他說道。

WGC 週三在其第二季度黃金趨勢報告中描述道 2010 年第二季度珠寶消費量從年初下跌5%，為 408.7 公噸。由於投資者對全球經濟擔憂以及對歐洲債務情勢的緊張，而尋求黃金作為避風港，從而推動金價上漲，珠寶需求因此遭受困境。

全球最大珠寶消費國印度的需求量下跌了 2%，為 123 噸。WGC 認為這一需求量從歷史上看是相對較低的。但是，該協會還表示如果以當地貨幣來計量的話，那麼在印度和中國的需求值還是相對較高的。
「如果你以盧比計價的話，對黃金珠寶的支出還上漲 20%，」Toussaint 說道。

隨著印度結婚季以及其他重要節日即將到來，WGC 預計 2010 年黃金需求將依然強勢。
Kitco 高級金屬分析師 Jon Nadler 表示去年的高金價並沒有幫助到珠寶的銷售額。
「在 2009 年第一季度出現類似高價格後，印度以及另外一個重要的黃金消費國 – 土耳其都由於廢舊金的再銷售而轉變成了黃金淨出口國。」Nadler 表示。

投資需求

黃金的替代貨幣以及價值儲存的功能幫助推動其今年價格上漲至名義上的歷史高點 該。
貴金屬價格在 6 月 21 日觸及創紀錄的 1,265.30 美元/盎司，部分由對糟糕經濟環境擔憂所推動。
「現在都是關於投資需求。」Toussaint 表示。

WGC 表示在強大投資需求的支持下，今年第二季度與去年第二季度相比，黃金需求量增長了 36%。

投資需求的確支撐了價格，Nadler 說道，但是補充說「可能太多了。」「市場已經變得非常依賴投資需求，如果情緒發生變化或者偏愛風險較大的資產，那麼投資需求就會很快減少，」Nadler 表示。

在第二季度末 – 7 月金價下跌之前 – WGC 表示 ETFs 持有創紀錄的 2,041.8 噸黃金，其中 90%來自於 5 月和 6 月，當時對歐洲經濟穩定性的擔憂達到頂峰。
然而有一種推測說投資由 ETFs 引領，Toussaint 表示，「這並不精確，」。
「我們不能忽略投資有一部分來自 ETFs，但是也不能忘記占相當大比例的實物金幣和金條，」他說道。

Nadler 問道當 ETFs 出現第二高季度積累量的時候，情況如何。
「所以當官方金幣銷售量下跌 13%，其他「可識別的零售投資」下跌 50%的時候，並不是都來自於 ETFs，」Nadler 說道。

央行

央行購買量略微超過銷售量，淨收購 7.7 噸，WGC 在其季報中表示。
「本質上說供求較平衡，」Toussaint 表示。「我們的確看到俄羅斯央行積累了 35 噸黃金；現在要預測是否有進一步的收購還比較困難，」他說道。
「傳統上是美元主要持有者的東方國家央行（中國、韓國）表達了對美元未來的擔憂，以及意識到黃金在其儲備組合投資中的重要地位，」他說。

Nadler 還表示這些數字中有一些好消息傳來，那就是 PIIG（葡萄牙、義大利、愛爾蘭、希臘）央行並沒有拋售太多。「即使歐元危機為 PIIGS 國家中任何一個提供了足夠的理由去求助緊急拋售。」

礦業供應

自礦業供應在 2005 年第四季度達到高峰以來，礦業供應並沒有跟隨金價的上漲，但是廢舊銷售每年上漲 35%，達到 496 公噸。
其中大量來自非西方國家，主要來自中東及東亞。廢舊銷售量依然沒有超越 2009 年第一季度 606 噸的歷史高點。不過該組織認為金價將出現可觀的上漲，從而使更多廢舊金投入到市場中。第二季度總的黃金供應為 1,131.4，比去年同期上漲 17%。礦業產量上升 5%。
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以上文章轉載自KITCO，資料僅供參考，並不構成投資建議。

鉅亨網 編譯李業德 綜合外電

失業救濟金申請數下降，有助於提振近期籠罩低迷氣氛的市場經濟，投資人回望報酬率較高的股票、石油或其他風險資產，周四 (26日)黃金期貨價格因而挫低。

紐約商品交易所 12月黃金期貨價格萎縮 3.60美元或 0.3%，收報每盎司 1237.70 美元。銅期貨價格上漲將近 3%。

黃金價格昨日上衝 7周新高點，主要受到對於經濟衰敗的恐慌影響，金價得以順勢上抬，白銀價格也竄升到 8周最高紀錄。

交易最為活絡的期貨合約，12月交割的白銀期貨價格，在今日反轉下跌，萎縮 5美分或 0.3%，至每盎司 19.02美元。

OptionSellers.com投資經理人 James Cordier認為，過去幾周以來黃金價格累積上漲約 75美元之多，且「沒什麼真正嚴重的因素」繼續引領市場的避險資產需求，因此某些投資人由黃金市場抽身是自然之至。

他補充指出，黃金可能漲價速度過快過高。然而黃金的前景依然正向，因投資人仍在找尋安全所在投注資金，黃金是頂級的最佳選擇。Cordier預期，黃金價格在今 (2010)年結束之前，將會上觸前所未見的新高點。

他宣稱，白銀價格在突破新高水位前，可能需要經歷一段艱困時期，因為白銀需求用途和工業生產的關聯性較為密切。Cordier聲稱：「白銀的合理價格接近每盎司 18.50美元。白銀身價可能再回挫些許…因白銀價格和經濟增長幅度有關，而經濟市場現今實在疲軟不振。」

銅期貨價格可能遭逢相同情形，但銅價今日得以緩和近期 4日的跌勢，向上回升。9月期銅價格收漲 9美分至每英鎊 3.30美元。

美國勞工部公布，上周美國初次申請失業金人數減少 3.1萬至 47.3萬人，為一個月來首度下降。前一周由於申請人數竄升至 50萬人，股指因此遭受慘重衝擊。

聯準會 (Fed)主席伯南克 (Ben Bernanke)估計將於明日周五，宣布對於美國經濟前景的觀點。

衡量美元對應 6種主要貨幣走勢的美元指數，下跌 0.46%至 83.26。美元身價往往和黃金呈現相反走勢。

全球最大黃金 ETF 基金─SPDR 黃金信託基金上漲 0.02%至120.98美元。