發布時間：2013年5月8日下午12:15（美國東部時間）
來源：Kitco金拓中文網
早前的金價下跌帶動了新一輪的實物黃金需求。紙黃金（期貨和ETF）的資金流出量錄得歷史新高，投資者轉而向銀行或鑄幣廠直接購買金幣或金條（若買得到的話）。龐大的零售實物需求令全球的交易商和鑄幣廠都措手不及，為了滿足需求而疲于奔命。金價上漲正是需求上升（尤其是中國和印度）的最佳證明。
紙黃金和實物黃金之間的分歧似乎越來越大。很可能紙黃金賣家并沒有預計到資金會涌向實物黃金市場。會不會實物市場的走勢只是稍微落后于紙黃金市場，最終都將會步上紙黃金的后塵，出現大幅的拋售？以下是部分證據。
投資公司Physical Gold表示，購買金幣的候補名單已經排到3周之后，金條更要等4-6周，但若是之前可能只需要幾天時間。
隨著購買需求上升，美國鑄幣廠不得不推遲部分金幣的銷售。據估計，4月的金幣銷售量達到21萬盎司，約是3月6.2萬盎司的3.5倍。
珀斯鑄幣廠必須在周末連夜趕工以生產訂單所需的金幣數量，情況與2008年金融危機的水平一樣（已經確認超過2008年的水平，這只是比喻而已）。
有彭博新聞指伊斯坦布爾和杜拜的投資金條已經售罄，批發和散貨買家購買一公斤金條需支付6-9美元的溢價。
美國一家金幣零售店表示上周南非富格林金幣(Krugerrand)的銷售上升了468%，皆因投資者趕著要趁低價買入貴金屬。
Financial Times也指出亞洲正面臨30年以來最強勁的一次實物黃金購買潮。
瑞士精煉廠也已經售出了所有的一公斤金條（每條價值約4.8萬美元）。要交付現貨還要再等一個月。
路透新聞稱，由于黃金價下跌帶動需求狂漲，芝加哥商品交易所控股公司(CME Group)旗下Comex倉庫的實物黃金庫存下跌至接近5年低位。
黃金投資者拋售紙黃金，而持有貨真價實的實物黃金。全球各地的私人投資者都趁低價買入實物黃金。這次買入實物黃金的浪潮并非只是在網上買入ETF股票，而是大部分實物黃金買家都打算長期持有，而非短期就沽出。
在Sunshine Profits網站上，我們多次表明實物黃金比紙黃金更適合作為長期投資。若您的投資期限長于一年，您便要購買實物黃金，而不是根據金價變動而收到小小利潤的紙黃金。若只是短期交易，ETF股票也是個可行的選擇。
若要知道未來幾周的黃金走勢，便要看看圖表分析。首先是黃金的中期走勢圖（圖表來自stockcharts.com）。
上圖顯示黃金已經升至之前的支持位（下跌中的虛線），而此價位也是目前的阻力位。雖然黃金已收復了早前一半的跌幅，但這可能是黃金在上升時的短暫停頓，但整體來看，主要的短期趨勢依然看，。現在，黃金似乎會繼續下跌，相對強弱指數(RSI)也顯示有這種可能。黃金已不再處于超賣狀態，而是位于中間水平。此外在上周的文章中（2013年5月的黃金價格），我們也探討黃金市場中長期周期的重要性，而此周期顯示黃金將會繼續下跌，且最終的底線將在未來數周形成。
接下來是非美元計價的黃金圖表。
從上圖來看，黃金價格并非位于50%的回調位，而是低于50%。再者，和第一幅圖表一樣，此圖表都顯示黃金短期內也是趨于下行。
最后是道瓊斯/黃金比率圖表。
此圖表顯示黃金價格將會更低，原因在于此比率仍然未觸及下跌阻力位。
總括而言，強勁的實物需求顯示黃金市依然存在，而目前的價格走勢只是周期性牛市中的調整期。然而，黃金的下跌似乎仍未結束。金價底線將在數周內形成，因此黃金市場還有許多時間繼續下行。黃金已經收復早前約50%的跌幅，并可能在一次下滑。道瓊斯/黃金比率依然未觸及強勁的阻力位，可見黃金的最后底線依然未形成。
申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。