過去一周金價上漲 1.01% 上升趨勢很強 但是我們會很快在 1,240 美元處支撐強大的阻力。。，如果可以被突破的話，那麼 1,260 美元應該被測試。

我上周說過，進入勞動節後的階段，我感到非常緊張，因為看上去很多人都對黃金看漲。我不喜歡隨波逐流，並且可能必須裝載一些黃金，等待進一步的強勢。
在 8 月期間，金價通常走低（從圖表中可以看到）並且朝向聖誕節走高。然而今年應該是不同的。我必須傾聽市場，現在表示我們走得較高。
上周 COT 報告中的商業類別顯示空頭增加 16,672。這是巨大的，並且可以預兆不遠將來的巨大下跌。
隨著金價繼續穩定上漲，GLD ETF 一周都出現較中間的交易量。
記住並沒有什麼是持有實物產品的替代品。個人認為 GLD 是一種交易工具。

本周白銀下跌 0.72%！18.50 美元被測試，並且持穩。
白銀還不能維持較高的價格！
因為該圖表標注支撐及阻力位，因此沒有其他需要對您說的了。
SLV ETF 整周的交易量比較中規中矩，直到測試 18.50 美元，並且價格隨後下跌，這推動了週四和週五較高的交易量。

在被 50 天移動均線拒絕以後，本周鉑金下跌 0.59%。看上去 1,500 美元的支撐位將被測試，隨後我們應該看到像 7 月份一樣的另一次下滑趨勢線的崩潰。價格應該上漲至 1,600 美元，在那裡我們可以再一次重複這個模式，雖然第三次比你想像的魔力還要大，因此我們可能最終突破這一 100 美元的交易區間。
隨著夏季馬上接近尾聲，PPLT ETF 交易量整周都非常疲軟。目前並沒有很多人在進行交易。

本周鈀金上漲 1.76%，依然在爆發的區域內。現在該價格正在測試 100 天均線的支撐。如果該支撐持有的話，那麼鈀金應該移動，並且保持在 500 美元上方。
另外一方面，如果我們跌破到 100 天移動均線下方的話，測試 480 美元，隨後 470 美元將緊隨其後。我今天看到的最大下滑趨勢將是 445 美元，這將是一個伸展。
PALL ETF 的交易量非常疲軟，並且隨著價格急速走低，週五事實上出現下跌。夏天還沒有結束，因此我預測下面幾周的交易量將依然疲軟。
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凱恩斯主義的經濟信條繼續在經濟全面失敗的道路上下滑。凱恩斯主義的基本理念是政府可以取代私有經濟，第二條原則是政府應該取代私有經濟。這種變化帶來的應該是富饒的經濟景象。但它忘記了一小點，就是它不起作用。

最近 12 個月 美國的赤字是 1.536 萬億美元 而失業率這個政府最關心的統計數字 在 9~10%之間。在現實世界中，用統計學家的話來說，政府赤字和失業率是正相關的。當赤字上升時，失業率也上升。再看看希臘、西班牙等國，都是如此。
另一個被凱恩斯主義偶像化的經濟錯誤觀念是，在經濟中，利率是投資 —— 如建造工廠和購買機器工具等經濟行為 —— 的決定因素。按照他們的想法，目前 0.25%的聯邦基準利率應該早就刺激起經濟繁榮了，但美國卻在經歷一場經濟衰退。二次探底是如此明確地出現在地平線上，美聯儲必須帶著三次染色的玫瑰色眼鏡，才會看不到它。

沉重的稅收負擔和充滿各種限制規則的環境，極大限制了政府的開支，並造成了低利率。奧巴馬政府和國會通過了健康稅、廢除了減稅措施，並且通過了一些繁瑣的法規，都在極大地擠壓美國經濟中的私人投資。如果你是一個公司的 CEO，你會把你下一個 10 億美元投資到哪裡？在美國還是中國？哪個國家更有利於投資和資本？如果你們比小學 5 年級學生聰明的話，所有人的回答都會是中國。

如果美國經濟的前景如此慘淡，為什麼金價還不飆升呢？ok，答案是它早就飆升了。以美元計價的黃金當前價格，或許同時反映了奧巴馬經濟的不良狀況和現有的美元數量。在下圖中，帶紅圈的線是金價對美國 M2 貨幣供應量的按月比值。

黑線是該比值的平均值，綠線是均值加上比值方差的兩倍數值。根據這些數據，比值在綠線之上的概率不到 3%，或者說，比率落在綠線下的概率大約是 97%。當在綠線上時，說明相對於現有的美元來說，黃金的價格已經相當高了。

這導致兩個問題 美聯儲會採取什麼行動來治療奧巴馬經濟疾病？這些行動對於金價意味著。什麼？
回答是，已經被凱恩斯主義的失敗淹沒的美聯儲，已經朝著定量寬鬆（QE）的方向邁出第一步了。QE 代表了很多事，首先它是一面白旗，說明美聯儲宣佈它的經濟政策失敗了。其次它是美國金融系統的強心劑，很像製作鵝肝醬的過程，還記得對鵝來說發生了什麼嗎？

我們當然知道更多。日本過去就長期採取 QE 政策，但並沒有能重新點燃日本經濟。但它確實導致日元貶值 25%以上，很可能美國和美元也會出現類似的結果。
因為 QE 的內在危險性，政策制定者們確實在謹慎前行。第一步是對美聯儲擁有的 1.1 萬億美元的抵押債務按月進行現金再投資，第二步是抓住額的脖子開始強行餵食。目前還沒採取第三步，但這些都已經是公共知識了。

黃金市場的參與者們都很清楚 QE 即將到來，也知道給美元造成的後果。這也許是金價沒有在今年夏天像很多人包括筆者預計的那樣，修正太多的原因吧。上圖顯示，投資者正在熱切地擁抱黃金的未來，或許投資者的熱情有些太高了。

上圖是 MVGDXJ 指數的走勢。MVGDXJ 是一個名叫 GDXJ 的基金（一個 ETF）的新礦業股的指數，也是該基金的基礎。該指數可以用來測量市場情緒，或者說是人們對小型礦業股的投機熱情。圖中的兩條水平線是該比率的歷史均值加減一個標準方差的數值。

當該比率走低時，說明投資者不願意投資小型礦業股，他們的賣出行為導致這些股票價格相對於（以美元計價的）金價過低；當該比率走高時，說明投資者喜歡小型礦業股，他們買入這些公司股票的熱情，相對於金價來說過高。

從圖中可以看出，目前的比率是在熱情一邊。歷史數據顯示，該比率在紅線上方的概率是16%，因此目前投資者對礦業股有些過於熱情了。從圖中還可以看到，這種情緒的爆發總體上是和金價高昂的時間相同的。它建議人們目前要躲避黃金股，而且或許要推遲一段時間再購買黃金。

黃金市場完全清楚凱恩斯經濟學的崩潰，它明白美國的財政狀況是不堪一擊的，也知道定量寬鬆政策正在到來，並且最終該政策將導致美元貶值 25%以上。實際上，如果我們用其他主要貨幣來衡量黃金的價格，可能每個人都會明白這些。在這種情況下，市場可能對黃金已經充分估值了（也就是金價過高），至少在短期是如此。尤其是當掌管基金的小孩子們，在根據市場上的小事情比如對上個月美國的房屋銷售數據的猜測來進行每日操作時 這個結論就，更加真實了。
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德克薩斯(Kitco News) –在Kitco News的一次獨家專訪中，美國眾議員榮•保羅告訴記者，他計劃明年引進一款新法案，以允許對美國的黃金儲備進行審計。
在採訪中，保羅說該法案還沒有一個官方名稱，但在美國的新國會開始工作前會揭曉該法案的名字。
關於美聯儲，他說：「如果黃金確實還在那裡，他們就會迫切證明這一點。」這不是這位眾議員第一次表明他的立場了。「早在 1980 年代，當我還在黃金委員會工作時，我就請他們向國會建議，要國會審計黃金儲備 —— 當時委員會由 17 位成員，15 位都不贊成審計。」保羅說，「我認為，只是在 50 年以前有過一次溫和的審計。」

雖然保羅沒有說「在諾克斯堡或紐約的美聯儲沒有黃金」的這種說法是否真實，但他說：「我認為這是有可能的。」「如果我們曾經花時間決定應該使用和我們的貨幣有關聯的黃金，我們就應該知道有多少黃金在那兒。對此，我們的美聯儲沒有承認任何東西，他們應該證明所有黃金都在那兒。沒有任何理由讓人們懷疑（黃金是否還在），即使你不懷疑，為什麼不能來一次審計呢？」他說。

審計黃金是他在去年提出審計美聯儲的又一次行動 他認為美聯儲是經濟危機背後的主要起因。
「我不認為美聯儲應該存在 —— 最好是國會盡到他們的責任，看看美聯儲在幹什麼。」他告訴 Kitco News：「他們不得不憑空創造的貨幣是世界儲備貨幣，用於支付失控的開支，無論是用於福利還是戰爭，這多少是一種帶有邪惡的權力。我們甚至平靜得連賬目都不看，這太奇怪了。如果我們過去就清楚地知道他們在做什麼、他們關心誰，就更有必要對整個系統進行一次大的重新評估了。」

在美聯儲出現之前，美國在 1850 年到 1910 年期間經歷了 16 次衰退，每次衰退的時間平均是 22 個月。在此期間，每 91 個月就有 60 個月處於衰退中。很多人會爭辯說，這些衰退的嚴重性導致聯邦儲備系統的創建。
「我認為對 1913 年以前的情況可能有些言過其實。」保羅回應道，「之前我們是有一些恐慌時期 …… 這些時期通常較短，也沒有長時間的衰退。」「自 1913 年之後，美聯儲創造了泡沫，而且泡沫比以前嚴重得多。如果你想想政府規模和美元的價值，自 1913 年以來，1美元已經貶值到了 2 美分。」

保羅說，每個人都抨擊他想恢復金本位，但他說他並不接受這種批評。「我接受金幣作為標準的想法，而且我認為我們可以做得比我們曾經做過的要好得多。」他說，「在美聯儲出現前，我們的前輩做的很多事確實不那麼正確，但我們從來沒有陷入購買力長期喪失的災難中，我們沒有大衰退，沒有 1970 年代的滯漲，也沒有目前正在發生的狀況。」

保羅說，自從美聯儲在 1913 年建立以來，美元已經喪失了至少 96%的價值，美聯儲不斷地注入貨幣扭曲了利率，而且有意侵蝕了美元的價值。保羅的解決辦法不是用其他東西代替美聯儲（而只是審計它）。「這將讓美元走強，誰想要不斷貶值的貨幣呢？我想要強大的美元。如果美元能和黃金等價，它就會保持強勢。」

保羅還說，他想為人民的自由選擇權立法。「我現在的建議是，將並行標準合法化，將黃金和白銀作為法定貨幣使用，讓它們和紙幣競爭。如果人們厭倦了紙幣系統，他們可以用金銀交易。」
關於操縱黃金價格的話題，保羅說：「我認為這可能是真的。」
「對此我不能給出證明，有些人已經做了很多調查研究了。（我不做研究的）一個原因是，他們不會聽我們的。」他說，「但我認為，有人談論這個話題非常重要，哪怕僅僅作為要我們小心的警告。你不僅要預測市場在做什麼，而且還不得不預測政府在做什麼。」

操縱黃金對紙幣比率的最佳例子大概是從 1950 年代末到 1971 年。保羅說：「我們印刷紙幣作為流通貨幣，相對於黃金來說，我們印了太多的美元。所以（美聯儲）他們說：『我們將拿走你們的黃金。』…… 如果他們過去有能力這麼做，現在同樣也有能力，因為他們不想讓他們的蓋頭被吹走（而露出本來面目）。」保羅說，如果市場上的人都在說不信任紙幣，美聯儲將會不擇手段地「摧毀黃金」。

當回憶起和美聯儲前主席保羅•沃克爾一起的一次參觀時，眾議員保羅說，當時主席徑直走進屋裡，直接走向他的職員並問黃金價格。「他們知道黃金重要，我認為他們很想操作它。這是可以為黃金帶來虛假幻想的唯一方法。」
「如果他們確實參與了操縱黃金 去年發生的事情難道還不令人奇怪嗎？如果他們向場內扔，毛巾（認輸），將發生什麼？」

當前的經濟狀況對黃金很有利，保羅說：「你看到人們衝來衝去，僅僅是為了將它們的錢存放在任何可以存放的地方 …… 他們甚至不關心掙錢。」

新條例
當保羅被問到他目前擔心哪些條例時，他說「所有。」但保羅尤其指向了 1099 修正案，它是衛生保健法的一部分，今年早些時候通過。「對於每一筆超過 600 美元的交易來說，黃金交易者都不得不填表，那是很大的填表工作。」眾議員說。當交易者必須給另一方付款超過600 美元時，都必須為美國國稅局填寫 1099 號表格。

美國經濟

關於美國經濟，保羅認為還將繼續下滑。「我不相信還會來一次大衰退，但我相信 2008 年以來的衰退還在繼續。」「這次衰退看起來還不算太壞的唯一原因，就是我們花費了 2 萬億美元，在一些 GDP 數字上有 5000 億美元的增長。這些上萬億的美元並沒有產生多大效果，但它確實提高了統計數字，所以這是一個虛假復甦。」

關於下一次總統選舉，保羅說現在談還太早。
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以上文章轉載自KITCO，資料僅供參考，並不構成投資建議。

2010/08/25 中央社

（中央社台北2010年8月25日電）黃金價格上漲，自4週來最大跌幅反彈，在股市下挫之際，部份投資人買進黃金避險。

美股標準普爾500指數第四天下挫，因市場憂慮經濟將緩慢復甦。全美房地產經紀人協會（NationalAssociation of Realtors）公布，美國7月成屋銷售下滑超過預期，且房屋庫存攀升。

金價今年以來累計上漲13%，於6月時創下每盎司1266.50美元的歷史新高紀錄。

芝加哥LaSalle Futures Group金屬交易員齊曼（Matt Zeman）對彭博社表示：「我們處於另一次緊張恐懼之中。」「投資人相繼將資金撤離股市，尋求黃金作為避風港。」

紐約商品期貨交易所（Nymex）12月期金價格上漲4.90美元或0.4%，每盎司收1233.40美元，盤中金價一度下跌1.4%，為7月24日以來最大盤中跌幅。

12月期銀價格上漲38.6美分或2.1%，每盎司收18.428美元。

10月期白金價格上漲9.10美元或0.6%，每盎司收1517.70美元。

9月期鈀價格上漲55美分或0.1%，每盎司收484.25美元。

美國房屋銷售下滑情形超過預期，市場擔心經濟復甦正在減弱，暗示銅需求將會縮減，銅價應聲下跌，跌幅為近兩週來最大。

紐約商品交易所12月期銅收跌5.05美分或1.5%，每磅報3.3262美元，為交易最活絡合約價自8月11日以來最大跌幅。

倫敦金屬交易所（LME）3個月期銅價格下跌118美元或1.6%，每噸報7137美元（每磅3.24美元）。

倫敦市場的期鋁，期鋅、期鉛、期鎳和期錫價格也下跌。（譯者：中央社徐睿承）

2010/08/25 04:40 編譯李業德 綜合外電

美國成屋銷售遭逢有史以來最大的月度下跌，投資人搶攻避險資產買進黃金，周二 (24日)黃金期貨價格反彈回升。

紐約商品交易所 12月黃金期貨價格上漲 4.90美元或 0.4%，收報每盎司 1233.40 美元，回拉持續兩日的跌勢。

盤中金價曾一度跌至每盎司 1211.70美元低點。

Lind-Waldock資深策略分析師 Adam Klopfenstein聲稱，黃金價格走勢碰上「小幅修正」，但「轉向高安全性資產」(flight-to-quality)買家回場拉抬。

美國不動產協會 (NAR)指出，由於聯邦稅率優惠到期，美國 7月成屋銷售大減 27.2%，創單月最大減幅。7月成屋銷售下降至年率 383萬棟，6月銷售修正為 526萬棟。

除此之外，獨棟式成屋銷售更是下降至 15年低點。

令人恐慌的經濟數據甫公布，對其他股指資產和黃金價格皆造成壓力，但爾後投資人追趕避險資產的舉措，重新快速帶動金價回漲。

周一黃金價格收跌 30美分或 0.02%至每盎司 1228.50美元。

成屋銷售數據過於低迷，美國股市開盤劇烈下殺後，主要股指保持 1%區間下跌。

衡量美元對應 6種主要貨幣走勢的美元指數，上漲 0.03%至 83.15。

美元價格的升高，通常反向下拉以美元計價的商品價格，因售價相對其他貨幣而言將較為昂貴，競爭力降低。

白銀、鈀金和白金價格隨著黃金看漲，然而銅價受到晦暗經濟前景的衝擊下跌。

9月銅期貨價格萎縮 5美分或 1.5%，報每英鎊 3.24美元。

Country Hedging分析師 Sterling Smith認為：「成屋銷售數據對於銅價造成了直接衝擊。因這代表著新屋銷售也將顯得疲軟，銅價接下來的苦難還沒結束。」

新屋銷售數據將在明日發布，另有耐久財訂單報告。

其他貴金屬方面，9月白銀期貨價格上升 39美分或 2.2%，報每盎司 18.37美元。

10月交割的白金價格增加 9.10美元或 0.6%，至每盎司 1517.70美元。

9月鈀金價格則走高 55美分至 0.1%，報每盎司 484.25美元。

(Kitco News) – 本週末對美國GDP的修改可以潛在地幫助金價出現另一次的上漲，雖然分析師也警告說該金屬對這份報告的反應很難預測，因為它們通常阻礙了其他市場的行為。

週一上午金價在最近交易區間內開始了新的一周行為，並沒有新的美國經濟報告要吸收。市場觀察員對紐約商品交易所 Comex12 月期貨的預測在 1,215 美元-1,240 美元/盎司之間。當天 12 月金價下跌 30 美分，報 1,228.50 美元/盎司。

金價最近的趨勢很高，大部分由擔憂任何經濟復甦強勢之中進行避風港購買而獲得幫助。這樣，交易商將觀察 GDP，尤其在之前預測大多數最近一個季度的增長可能不會像之前預期的那麼強勢的週五時。

在此之前，日曆表上出現了其他的報告，例如週二和週三的住房銷售數據以及週四的失業數字。然而，GDP 是對投資者最重要的數據之一，因為這是決定經濟是否擴張或萎縮的最終報告。
「金價下一次主要的行為將建立在這一數字對投資者心理產生的情況基礎上，」Lind-Waldock 高級市場分析師 Adam Klopfenstein 表示。

之前報告的第二季度 2.4%的增長預計將下跌至 1.4%-1.2%附近。一般來說，當高度預測的報告如預測的一樣出現時，市場不會出現主要的移動。但是當報告最終出人意料，比如最近一些疲軟就業數據時，它們也的確發生主要移動。
在 GDP 報告後的黃金移動「將可能是一次避風港的行為，」同時追蹤黃金和白銀的百利集團股票指數專家 Sean Lusk 表示。一個令人失望的數字可能促使對二次下跌衰退的潛在擔憂，他表示。如果這樣的話，那麼投資者可能「匆匆趕去補充」並且最終尋找黃金，尤其如果股票急速下跌的話。

如果在疲軟的報告後，美元會受到影響的話，那麼黃金可能會受益，分析師表明。軟數據可以意味著低利率較長時期的潛力，這樣就損害了美元。反過來，通常通過鼓勵購買黃金作為替代貨幣而進行支撐。另外，貶值的美元讓以其他貨幣計價的商品更加便宜，並且可以提升需求。

「在一個較疲軟的數字中，尋找美元拋空，並且尋找黃金持穩，」Heritage West Financial高級市場分析師 Ralph Preston 表示。「在一個較強勢的數字中，尋找相反面。」

雖然在一份軟性報告中，美元的增長可能是預期的結果，但是這通常並不是可預測的，Klopfenstein 警告說。通常在過去有幾次疲軟的數據讓投資者對經濟以及他們湧入美元作為避風港的其他市場表示擔心，他指出。這通常在他們購買美國國債時發生。

「黃金看上去正在獲得一個主題，但是不會長時間的堅持相同的主題，」Klopfensten 表示。
「這是為何你看到一個這樣的情形，那就是人們對市場的走勢感到激動。」
FuturePath Trading 經紀人及期貨分析師 Frank Lesh 同樣表示疲軟的數據將最初損害美元，同時幫助提升金價。但是如果一份疲軟的報告被看作為沒有通貨膨脹的信號的話，那麼這也可以是個短期的影響，Lesh 繼續說道。這可能對黃金是個阻礙，因為投資者們把黃金看成為抵禦通貨膨脹擔憂的對沖。

Lusk 表示，此外，雖然股票的拋售可能造成一些人尋找黃金作為避風港，但是這同樣意味著金屬近期下跌的潛力。如果股票和其他商品遭到打擊的話，那麼一些市場參與者可能像拋售黃金一樣拋售其他資產，如果他們需要積累資金的話，他表示。過去他們通常這樣做來在其他市場中追加保證金，一名交易員曾經這樣形容道當股票下跌時，黃金有時候就像「一部ATM 機」。

「因此包括了一些相反的傾向，」Lesh 表示。「我可以看到黃金對該數據有兩個方向的走勢。」
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（中央社台北2010年8月24日電）紐約黃金價格下跌，外界擔心經濟趨緩恐侵蝕包括貴金屬在內的商品需求。

追蹤19項商品的CRB指數（Reuters/Jefferies CRBIndex）今年以來下跌6.2%，因美國自大蕭條以來最嚴重衰退的復甦走勢顯得困難。期金8月19日創下每盎司1239.50美元的7週來高點，較6月21日的歷史高點還低3%。

紐約商品期貨交易所（Nymex）12月期金下跌0.30美元，每盎司收1228.50美元，盤中金價在漲跌0.4%之間震盪。

12月期銀價格持平，小漲0.001美分，每盎司收18.042美元。

10月期白金價格下跌5.30美元或0.4%，每盎司收1508.60美元。

9月期鈀價格上漲7.50美元或1.6%，每盎司收483.70美元。

此外，在市場擔心本週經濟報告可能顯示美國經濟成長減緩和美元升值下，紐約銅價價格變動不大。

紐約商品交易所12月期銅收漲0.1美分，每磅報3.3125美元，盤中一度下跌0.6%，過去兩天銅期價格累跌1.8%。

倫敦金屬交易所（LME）3個月期銅價格持平，每噸報7255美元（每磅3.29美元）。

倫敦市場的期鋁價格持平，期鋅、期鉛、期鎳和期錫價格下跌。（譯者：中央社徐睿承）

(Kitco News) – 即將到來的季節性印度黃金珠寶需求可能比一年前更加強勁，雖然不會回到歷史高點，根據分析師及交易商表示。

一年前金價長時間的反彈抑制了這一傳統商品的銷量 對農村收入造成損害的糟糕的季風季節也對 2009 年需求減少起了作用。

2009 年印度黃金珠寶需求為 405.8 噸，據世界黃金協會需求趨勢數據顯示。這比 2008 年501.6 噸下跌了 19%。
然而，交易商和分析師認為在今年節日期間，印度 – 世界第一大黃金消費國–黃金購買量會再一次上升。在節日及婚禮期間，黃金通常被購買用作禮物。

「隨著印度經濟表現相對較好，並且現在人們已經習慣黃金的高價格，總而言之，這個季節應該是相對較好的季節，」蒙特利爾銀行資本市場全球商品戰略師 Bart Melek 表示。

其他人表示今年改善的季風季節也應該是有幫助的，因為它們已經提升了農業收入。
市場觀察員表示現在編撰任何關於黃金的數據還為時尚早，因為季節性正在來臨。週二該國慶祝了 Raksha Bandham 節，隨後在 11 月份將是排燈節。

早前的軼事報告表明「相對可觀的需求已經在節日前在印度慢慢出現，北美銀行貴金屬部主管說道。
「我們不會回到之前印度 600 多噸黃金購買量的年代了，」他說道。「但是我們的確看到銷量很可觀…今年黃金（需求）將肯定超過去年。」MKS Finance 交易部長 Afshin Nabavi 把 7 月份印度需求描述為「非常，非常好，」，而隨
著價格的上升，8 月份銷量衰退。

儘管如此，「需求繼續強勁，即使價格上升，」他繼續表示。「我認為這一趨勢將繼續下去。」
Nabavi 把去年較低的印度購買量歸結於創歷史的高價格。這可能已經導致一些印度人拋售他們以前的黃金，這正好與印度國內需求強勢一起出現，這樣也意味著進口量比以前少。
「但是這個季節，購買了很多黃金，」他說。

芝加哥 — （Kitco News） — 隨著金融市場走弱，以及在重新對通貨緊縮以及全球經濟疲弱擔憂情況下，美元走強，金價週五回撤，但是下周的遠景通常對黃金有利。

在有關失業和製造業糟糕的美國經濟數字發佈後，雖然金價週四反彈至 7 周高點，但是隨著金融市場損失逐漸增多，週五金價最終回撤。
加拿大皇家銀行資本市場全球期貨副主席 George Gero 表示金價的下跌由「週末拋售」所引起。
「猶豫不決與不確定性佔據了上風，」他說道，引用了新聞報道表示高盛正在告訴富有的客戶在看到金價反彈至 1,300 美元後，持觀望態度。儘管週四出現關於德國有利的經濟新聞，但是一名歐洲央行理事會成員表示由於歐元區經濟走弱，央行應該在 2010 年剩下的時間保持目前經濟刺激措施。

Dennis Gartman 在他同名實時通信 Gartman Report 中說道雖然金價出現了最初的強勢，但是購買興趣來自擔憂。「經濟新聞並不對黃金有利。」如果對金價有影響的話，肯定是看跌，因為反通貨膨脹以及/或者通貨緊縮是大多數國家經濟體今天的次序。但是這些天恐懼戰勝了現實，黃金很強勢，」他說道。

雖然週五出現了下跌，但是市場觀察員正在期待金價走高。Linn Ira Epstein 集團總監 Ira Epstein 表示即使金價收盤走低，但是其抑制損失的方式是一個好的信號，尤其因為其正在於走強的美元做鬥爭。

夏天陰鬱可能依然會使下周黃金交易量走軟，Epstein 表示，但是一旦 9 月份到來，市場正在準備進入季節性相對強勢的時刻。「長期增長已經足夠成熟，」他說道。
在下一周中，阻力位出現在 1,244 美元，支撐位為 1,220 美元。下跌的歐元以及股票市場的走弱將影響下周的金價。市場將開始再一次尋找更多來自政府的經濟刺激計劃，但是在勞工節假日到來之前，這些爭論還將繼續，他說。
一家銀行交易櫃檯負責人最近把總體情緒描述為「看漲的」，並且建議此次勢頭可能在下周繼續。一些分析師正在預測到年底金價將漲至 1,275 – 1,300 美元。

金價被人們對於一般走軟經濟的擔憂所加強，促使一些投資者在黃金中尋求避風港，交易員表示。他也提到了擔心中國可能尋求分散其一些資產到諸如日元這些非美元資產中。這可以潛在的對美元造成傷害，反過來由於他們相反的關係，通常幫助了黃金。

隨著日元依然位於 15 年高點，週五日本央行表示將對貨幣市場進行干預。Archer Financial Services 高級金融期貨分析師 Alan Bush 表示人們認為財政部為了限制日元升值而不會在目前水平上進行干預的想法正在支撐該貨幣。Bush 表示自 2004 年以來，日本還沒有進入外匯市場使日元走軟。

投資者對黃金 ETFs 持有的興趣最近再一次上升，交易員表示，增加了黃金的強勢。週四全球最大 ETF SPDR Gold Shares 為 1,299.47 噸，從 8 月 10 日的 1,282.75 處上漲，據 ETF』s 網站表示。
「看上去好像避風港資產又回來了，」交易員表示。

他說，依然有可能出現很大的不穩定性。比如如果一些參與者選擇在夏季末交投淡靜中拋售而獲取收益的話，那麼市場就很容易受到短期價格回撤的影響。
「如果有人想要獲利的話，那麼他會發現市場太清淡以至於很難實現目標，」他說道。「就像是交投淡靜的假日交易。」
蒙特利爾銀行資本市場全球商品戰略師 Bart Melek 表示黃金最近已經被一些「討厭的」美國經濟指標所加強，包括每週最初失業報告的上漲，以及週四走軟的費城聯邦調查。

市場下周不太可能獲得任何數據，使交易商確信全球經濟突然「變得難以置信，」Melek 表示。
「同樣地，我們可能會有風險偏好的問題，」Melek 表示。「這通常意味著黃金將表現良好，主要作為避風港購買的結果。我不會預計金價出現大幅度的反彈，但是會有一些向上的壓力。本周我們肯定會看到，我們預計下周也會如此。」

事實上，他補充說，如果黃金和美元都會吸引一些避風港資金的流入，那麼金價有可能會和美元一同上升。
下周主要的美國報告包括現存及新建房屋的銷售數據、耐用品訂單、修改後的第二季度 GDP和消費者情緒。雖然金價將繼續持穩，但是全球經濟周圍的恐懼正在籠罩著工業金屬。

「由於糟糕的就業情況和其他的糟糕情況，諸如銅此類的工業金屬正在看到越來越多的對沖。」Gero 表示。
全球曼氏金融分析師 Ed Meir 表示下周的美國經濟數據應該會給出工業金屬方向，但是一般性的觀點是經濟正在減緩。「目前的賣空看上去驗證了最近評論中的觀點，那就是由於很多國家中緩慢的宏觀勢頭 包括金屬在內的過去幾周很多商品經歷的情況正在變得越來越難判，斷正反，」他說道。
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以上文章轉載自KITCO，資料僅供參考，並不構成投資建議。

美元近期歷史

中國是世界上最大的美元外匯儲備國，大約有超過 2.45 萬億美元形式的儲備。在外匯交易市場，不可能換出如此多的美元，所以他們將會持有美元，直到能花出去為止。但是，只要美元是世界上唯一的儲備貨幣，中國這些美元儲備就可以在任何國家購買任何資產。他們保持這種購買力是致命的。購買力是按外匯匯率和美國國內的通脹率定義的。美聯儲的
首要任務就是保持價格穩定，也就是（美元）購買力的穩定。因此，當中國表示出對美元價值（以及美元購買力）的關切時，我們所有人也都變得關切起來。有很多原因需要關注美元的未來，我們將在本文中看看這樣一些原因。

美國政府的赤字
「量化寬鬆」是美聯儲的一個技術術語，用以填補信用危機造成的黑洞。寫下資產價值意味著系統內的貨幣總量在減少（指資產價值減少），對銀行系統來說，意味著貨幣在銀行的資產負債表上消失，從而減少了銀行借貸能力。美聯儲的行動讓消失的貨幣重新出現，如果銀行繼續保持借貸，（美聯儲的）這個行動當然很好。但如果銀行出於保護自身的目的從而不再借貸，而是把多餘的錢投資政府債券，量化寬鬆就會無效。

這是今天正在發生的事。銀行沒有貸出貨幣，而是投資於國債和機構證券。到 7 月底，銀行持有的這類資產已經從2008 年中期的 1.12 萬億美元，上升到 1.57 萬億美元，上升了 40%。政府為了彌補債務而迫不及待地借錢，因此目前政府債務上升的很快。2010 年 1.47 萬億美元的赤字將成為一個記錄，這相當於美國 GDP 的 10%。中國和絕大多數其他人都預計，這樣的赤字增長速度將導致美元大幅走軟。

最糟糕的是，這樣的前景會阻礙外國投資者投資美元，導致（美元）利率上升。如果美元指數下降到 80 以下[該指數衡量美元和包括歐元、日元、英鎊、加元、瑞典克朗和瑞士法郎等一籃子貨幣的強弱情況]，美元將會下降更快、更猛，從而進一步導致投資者遠離美元資產。

通縮導致加速的通脹
政府再次刺激美國經濟的時間越推遲，經濟復甦所需要的新貨幣就越多。經濟緊縮下貨幣流通速度變慢，消費者越來越節儉，這讓經濟復甦越來越困難。將當前情況比喻為讓僱員陷於緊縮狀況是一個比較公平的比喻。公司必須多僱傭幾個僱員，以將信心和希望恢復到先前水平。越推遲刺激經濟，今後就越需要更多的刺激措施。有經驗的投資者都預計，新的刺激措施會引領爆炸性的通脹，因為從通縮到復甦的推遲時間越長，就越不可控。

貿易赤字
在未來幾年，美國的經濟結構讓我們看不到看到美國會有貿易盈餘。每次赤字都意味著需要輸出更多的美元，區別不過是衰退經濟的赤字是 300 億美元，而復甦經濟的赤字是 600 億美元而已。

雖然我們不認為國外商品提供者會大量拋售他們的美元，但我們預計，在未來他們會只接受和美元貿易直接相關的美元數量。他們持有的美元數量降低，導致減少美元長期以來作為唯一儲備貨幣的作用。

除非美國重建它的經濟，消除貿易赤字，否則美元不可能永遠作為唯一儲備貨幣[這一天遲早到來]。隨著美國國力的衰退，（美元不再是唯一儲備貨幣的）時鐘正在滴答作響。下面兩件事會突然降臨到美國國力的迅速衰退上 每件事都有能力加速美元失去全球唯一儲備貨，幣的地位。

變化：石油不再以美元定價
因為中東生產的石油一直以美元計價。對美元計價一直有討論，但現在還沒有變化。中東國家相信，它們不具有獨立防衛能力，美國已經保證了它們的安全，在科威特和伊拉克，美國也兌現了保衛它們的承諾。這種承諾現在也在保護這些國家免受恐怖襲擊。如果失去美國的保護，沙特王室就會快速衰落。因此，石油以美元計價的理由比我們看見的要多。直到以美元計價的優點失去或被取代，否則他們幾乎沒有接受其他貨幣的熱情。雖然最近我們看到沙特阿拉伯提高了它的黃金儲備，而且預計波斯灣的其他國家也會倣傚它，但這只是防備美元風險的一筆很小的保險。

你也許會問 為什麼他們不將他們的外匯儲備多元化到其他貨幣上？正如美元靠，「石油支撐」才成為儲備貨幣，所以石油本身具有國際流動性，這和黃金的作用一樣，因此對外匯多元化的需要就減弱了。因此，石油生產商面對的外匯風險，不會和那些不得不依賴於黃金和其外匯儲備的國家一樣大。他們買入黃金不是為了國家利益，而是作為他們自己的儲備。
中國冉冉上升，正在不斷從西方攫取力量和財富。不斷發展的世界將不再依賴於越來越弱的美元，而是會建立一個系統讓他們對美元帶來的疾病免疫，這一點不可避免。我們相信，在全球使用一攬子主要貨幣作為全球貿易基準的討論正在順利進行中。不管怎樣，美元政策的焦點是美國的經濟表現，而不是全球的經濟表現。

一個全球儲備貨幣必須能反映全球經濟整體而不是一部分的狀況 它還必須有反映全球經濟，不同地區表現的靈活性。「籃子」的主意很適合這個角色。

人民幣的國際化
雖然中國的銀行系統還不夠成熟，不能成為全球銀行社會的一個大的組成部分，但它們發展很快。目前，中國製造的中心[廣州地區]已經被允許讓人民幣跨國使用了[有點像一個電影製片商在一個城鎮測試其一部電影的受歡迎程度一樣]。一旦他們擁有了經過測試的系統，就會在全球推行。

用美元給中國商品定價的優勢仍然是巨大的。美元是全球範圍使用的貨幣，通過管理匯率，中國出口的工業品仍然具有國際競爭力。在這個過程中，中國獲得了為未來發展所需的巨額過剩美元。只要美元仍然保持其國際購買力，中國這麼做就很好。但是現在眾所周知，在不遠的將來，美元也許不能很好地保持其購買力了。中國將收集所有貿易夥伴的貨幣作為其外匯儲備，而不僅僅是美元和歐元，這一天已經在地平線上了。

中國也在為中國人服務，在他們自己的管理下讓人民幣成為國際儲備貨幣。即使人民幣是全球一攬子貨幣的一部分，中國也將比他們使用美元更強大，尤其是如果他們可以用人民幣購買石油時更是如此。人民幣國際化將損害其美元儲備，但從長期看，承受這種痛苦是值得的。畢竟，如果美元直線下跌，中國也將是受害者。我們認為他們將有所作為，不會讓這種情況發生。在此轉變過程中和更遠的未來，黃金會佔據一個角色，甚至是中國人都看到這一點了。

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以上文章轉載自KITCO，資料僅供參考，並不構成投資建議。

（中央社記者高照芬台北2010年8月22日電）美國經濟數據欠佳，避險買盤湧入金市，國際金價上週緩步走高，上週五紐約期金每盎司收1228.8美元，黃金週線收紅；分析師表示，暑假淡季將過，金市買氣回籠，黃金中長線偏多。

國際金價上週沿著7月中旬以來1175美元的上升趨勢線攀高，上週一黃金現貨以1212.55開出，週四一度升抵1237.15美元，創7月1日以來新高。美國經濟數據不如預期，避險買盤轉入金市，上週五紐約期金收紅。

台灣銀行黃金分析師指出，第 3季一向為黃金交易淡季，市場投資需求轉淡；不過，隨著暑假將過，投資性買盤回籠，加上即將進入印度及亞洲的黃金需求旺季，金市投資氣氛偏多，黃金中長線走勢仍看好。

全球最大黃金指數型基金（ETF）─SPDR黃金ETF，在8月19日持有的黃金數量增加3.952公噸，為1299.468公噸，黃金中長線買盤有逐漸增加跡象。

分析師表示，國際金價本週若能站穩1220至1225美元前波反壓，可望向上測試1240美元。

另外，高盛（Goldman Sachs）持續看多黃金。高盛認為，美國利率持續維持在歷史低檔，美國聯邦準備理事會（Fed）將推動新一波購買公債計畫，將提供黃金續漲動能，預估6個月內國際金價可能漲至1300美元。