來源：鉅亨網

4小時圖上，布林帶趨橫行有利金價區間震盪選擇，當前回測中軌受壓回落或延伸測試下軌，下軌位延伸處1287附近將成關注支持；MACD量能中性暫偏多，量值回落至零軸下方偏弱；KD值處低檔橫行徘徊暫無明顯方向偏好留意演化選擇。

日線圖上，布林帶趨橫行有利區間選擇作為，當前金價受制上軌壓力回落回破中軌支持或延伸測試下軌，下軌位延伸處1280附近將成關注支持；MACD量值略偏多或有利金價上試作為；KD值或臨死叉作為或帶動金價回撤調整，因斜率不足調整或有限。

上日金價反彈受阻回撤走勢較弱，早段上試見1307未能再上回落，中段於1301得支持后反彈再試1307仍未能突破，尾段急轉直下低見1290，收市回穩報1296.8。消息上，美國上週初請失業金人數降至29.7萬人是七年來最少；加上美國5月紐約聯儲製造業指數大幅度上升；數據體現美國經濟正逐步走強，美元投資偏好削弱黃金吸引力，致使尾段金價下跌。

技術上，繼前一日反彈受阻日線圖高檔下壓線后，昨日金價高位整固后未能突破此帶限制並失守1300關口支持，其反彈走勢暫止並重回契形三角內運行，短線指金價仍需進一步區間整理以待方向選擇。當前金價再度失守1300關口或吸引空頭跟進打壓，加之調整斜率偏低並伴隨有快速回踩表現，做空慾望相較佔優有利下試延伸。但低檔原橫行整理箱體中軸位1286附近存有較多買盤或給予金價一定支持，再下方契形低檔趨勢支撐線延伸位1280附近也將存有較多買盤支持，都將限制金價下行空間。投資者當前暫可維持契形三角交易思路，並提防區間突圍可能！

〔4〕當日操作建議：支撐位：1280/1290阻力位：1298/1307

[a]、可與1287附近做多，止損1283，目標1295-1300！

[b]、可與1298附近做空，止損1303，目標1290-1285！

●美國5月費城聯儲製造業指數為15.4，高於預期的14.0。新訂單指數降至10.5，就業指數升至7.8，裝船指數降至14.2，物價支付指數升至23.0，物價獲得指數升至17.0。

●全美住宅建築商協會數據顯示，美國5月NAHB房產市場指數意外降至45，為2013年5月來最低，因對目前獨棟房屋銷售環境的看法惡化，蓋過了對未來六個月樓市活動溫和復甦的預期。

今日重要資料

20:30 美國4月新屋開工月率

20:30 美國4月營建許可月率

21:55 美國5月密歇根大學消費者信心指數初值

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

發布時間：2014年5月15日下午3:32（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

周三，雖然美匯指數上升，但貴金屬依然沒有錄得太大跌幅。現在來分析一下目前的情況是否有利于黃金（所有圖表均stockcharts.com）。

首先來看看黃金，黃金只錄得輕微跌幅，從低交易量和跌幅來看，這似乎對黃金略為有利。這種情況或顯示黃金下跌并非市場真正的走向，但事實卻并非這樣。若上述案例是相反情況，即若市場交易量低但價格上升，這邊代表購買力已經枯竭，而價格即將下滑。結果并非對稱，因為即使市場上沒有買家和賣家，價格也不會停留在同一水平，而是會下跌。簡而言之，周三的價格走勢并不太悲觀。

更有趣的是，本周首兩日和上周首兩日一樣淡靜。上周首兩日過后，金價大幅下滑，可見這種情況頗為不利。但本周首兩日和上周首兩日只有一種相同的情況，因此黃金還不是十分不利，而是相近的處境令黃金走勢變得不利。

GDX ETF有兩天的走勢也十分類似，因此前景也不大看好。礦業股目前頗接近3月和4月低位，而且每一日的高位都低于前一日，因此礦業股很可能會在本月大挫。

貴金屬市場通常會在5月中下滑，這也是我們看跌黃金的一大原因。

另一方面，黃金也有一個有利因素，那就是周三美元大幅上升后，黃金交易量低，而且之錄得小幅下滑。

我們之前曾對美匯指數做出以下評論：

過去數天美元上升，而且有可能突破重要的下跌阻力線，此阻力線也是今年初限制美元繼續上升的價位。若美元能夠突破此價位，美元將出現強勁升幅，而貴金屬市場將會大幅下滑。我們認為這種情況的可能性頗大。

美匯指數已經上升并突破下跌阻力位。現在美匯指數接近于上一次美元突破下跌阻力位時的價位。由于上次美元突破阻力位失敗，所以交易員似乎似乎是在等待美元突破成功的訊號，以證明此次突破能夠持續。因此，目前不會為貴金屬市場帶來有利影響，但這并不代表未來不會出現這種情況。過去貴金屬走勢也曾出現滯后的現象，因此我們不認為黃金走勢展現強勢。

短期美匯指數圖表顯示若美元要進一步擴大升幅，美元還需突破另一阻力位，即2月和4月高位所形成的下跌阻力線。若美元能成功突破此阻力線，交易員便會相信美元的下一步走勢為上行，那么貴金屬和礦業股也會因為美元上升而下滑。

總括而言，黃金、白銀和礦業股的前景依然看跌，但也并非十分不利，所以我們也不需要大幅增加沽倉。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

發布時間：2014年5月14日下午2:05（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

美國黃金期貨周三獲避險買盤支持上升，皆因市場憂慮烏克蘭危機，加上美國通脹率高企以及投資者沽空回補。

在美國東部時間下午1:44，紐交所Comex 6月黃金期貨上升9.8美元至每盎司1,304.6美元，升幅為0.8%。7月期銀上升21.8美分至每盎司19.765美元，升幅為1.1%。

Newedge貴金屬經紀Tommy Capalbo表示，黃金上升部分原因在于之前在金價下跌時建立沽倉的交易員獲利回吐。近期黃金正處于窄幅波動，因此交易員紛紛在下跌時買入并在上升時沽出，即使小幅的走勢也會令交易員盡快獲利離場。Capalbo稱：“投資者旨在獲取小利，他們對目前黃金的走勢十分滿意。”

另一名交易員指出，歐元兌美元匯價上升。在接近黃金收市前，單一歐元貨幣匯率已從周二的1.37027美元上升至1.37049美元。

Vision Financial Markets貴金屬交易主管Dave Meger道：“通脹率上升，加上烏克蘭緊張局勢和南非罷工的有利因素支持，帶動貴金屬價格再次上升。”

交易員正密切關注烏克蘭的暴力沖突會否加劇，皆因烏克蘭分裂分子主張加入俄羅斯，而西方國家則指責俄羅斯袖手旁觀，任由局勢惡化。此外，4月美國生產價格指數(PPI)錄得自2012年9月以來的最大升幅。勞工部表示PPI指數上升0.6%，大幅超出市場預期。至于消費價格指數則會于周四公布。

南非礦工針對當地三大鉑金生產商發起罷工，令整體貴金屬市場都得到提振。雖然自1月發起的罷工行動因為工人反對而無法達成和解，但礦工開始希望重返隆明鉑業工作。鉑金類金屬價格的升幅已經超越黃金和白銀，因為市場擔憂暴力沖突和礦工罷工引致的供應中斷會持續一段時間。

白銀協會的報告顯示2013 年的白銀投資十分強勁，這也是另一個有利于貴金屬市場的因素。去年的實物銀條需求上升超過兩倍，達到1.272億盎司的歷史新高，銀幣和銀章的購買量也達到1.185億盎司的紀錄（報告中的數據由顧問公司湯森路透GFMS編制）。

烏克蘭局勢和美國經濟數據依然是影響市場走勢的主要因素，黃金根據最新消息在目前的價格范圍內上下波動。

Capalbo表示：“只要烏克蘭局勢有所惡化，投資者便會買入黃金；但當局勢有所緩和，黃金便會遭到拋售。美國經濟數據也是如此。經濟數據做好代表經紀正在逐漸復蘇，對黃金來說便是不利的訊號，因此投資者便會拋售黃金。若經濟數據弱于預期，黃金便會上升。正是因為如此，黃金才會陷于窄幅波動，直至市場出現重大突破，即黃金或上升至1,315至1,320美元，或下跌至1,280至1,278美元。”

特里蘭金屬的研究紀要中指出黃金市場的整體交投量偏低。下跌趨勢線（即1,310美元）為黃金帶來短期阻力，若金價突破此價位，或可進一步測試1,315美元

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

發布時間：2014年5月13日下午2：22（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

周二Comex期金價溫和下跌。美國零售銷售報告顯示只有小幅增長，未能達到市場預期，帶動黃金價格在交易早段上漲。不過，美元兌歐元匯率大幅上漲導致黃金回吐先前的漲幅。6月Comex期金下跌$2.4至每盎司$1,293.4，現貨金價下跌$2.1至每盎司$1,294，而7月Comex期銀價則下跌$0.018至每盎司$19.525。

4月份美國零售銷售數據僅上升0.1%，未如市場預期增長0.4%。黃金價格隨即在報告公布后從低位上漲，皆因報告傾向支持美國貨幣政策的鴿派陣營。然而，美匯指數走強是另一不利于黃金市場的因素。周二美匯指數上升至5周以來的新高。

有消息指出，周二市場公布了德國ZEW經濟預期指數，而5月份的信心指數為33.1，連續5個月錄得下跌，低于4月份的43.2。由于歐洲央行可能會即將放松貨幣政策，周二德國央行對此此舉表示支持。德國央行十分憂慮歐盟將會面臨通縮危機，此消息有助于打壓歐元，推動美元上升。

最近俄羅斯及烏克蘭局勢沒有太大改變，市場仍然密切關注。雖然烏克蘭局勢仍然高漲，但是交易員及投資者對黃金興趣不大，皆因全球股市上升，包括美國股指于周一觸及長期新高。俄烏沖突的局勢需要有新事態發展才能提振不景氣的黃金市場。

此外，經濟合作與發展組織指出未來數月中國經濟增長將會繼續放緩，而其他國家則會有穩定的增長。與此同時，4月份中國工業產量較去年同期上升8.7%，但是仍低于市場預期。我已經多次提及即使中國目前經濟增長放緩，但是其增長的數字仍然艷絕全球主要經濟大國。我認為目前更大的隱憂便是中國經濟膨脹，其金融體系在經濟急速增長是未經過考驗。經濟發展史顯示經濟急速增長后便會陷入蕭條，經濟增長得越快，蕭條的情況也會越嚴重。

對比前一日倫敦下午的黃金定價$1,298.75美元，今天倫敦下午的黃金定價為$1,296.5美元。

從技術層面來看， 周二6月期金價收于近日內中位。近期熊市獲得輕微的整體技術優勢。黃金看漲的新一個高位目標會突破技術阻力位$1,315.8美元。看跌的下一個低位目標會跌破固定技術支持位$1,268.4美元。今天的第一阻力位是$1,300美元，然后便是$1,304.5美元。第一支持位在$1,289.1美元，然后為$1,280美元。威科夫對于黃金的市場評級是4.5。

周二，7月期銀價收于近日內中位。近期熊市獲得整體穩固的技術優勢。日線圖上呈現2.5個月的下行趨勢線。不過近期日線圖上顯示白銀橫行，以及走勢波動，可能是觸底的跡象。白銀看漲的新一個高位目標會突破技術阻力位$19.77美元。看跌的下一個低位目標會跌破固定技術支持位$18.685美元。今天的第一阻力位是$19.67美元，然后便是$19.77美元。第一支持位在$19.365美元，然后為$19.25美元。威科夫對于白銀的市場評級是2.5。

周二，紐約7月期銅價收盤在312.9美分，下跌205點。市場在早前的漲幅中涌現沽空回補，加上美元走強，銅價收于近日內低位。周一銅價上漲至9周以來的新高，近期銅牛市獲得整體的技術優勢。銅看漲的新一個高位目標會突破技術阻力位325美分。看跌的下一個低位目標會跌破固定技術支持位300美分。今天的第一阻力位是315.55美分，然后便是318美分。第一支持位在312.2美分，然后為310美分。威科夫對于銅的市場評級是6.0。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

發布時間：2014年5月12日上午8:14（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

市場不會一直上升或下跌，有時會走高，有時會回落。牛市趨勢是由一連串較高的高位和低位組成，這些在價格走勢圖上清楚可見。

2014年首4個半月中，美國股市越來越波動。今年至目前為止，標普500指數上升了1.63%。雖然股市曾錄得歷史新高，但走勢卻顯得波動不安。全球的經濟、地緣政治和貨幣政策依然存在許多不確定因素。

首先來看看美國股市牛市的健康情況，分析什么潛在因素會引發股市回調，以及對黃金的影響。

目前來看，市場上充滿了許多疑問。美國第一季度的經濟狀況令人失望，之后會否有所改善？房屋市場能否令今年美國經濟增長上升至3%？若經濟增長數據依然疲弱，美聯儲會否放慢縮減買債？若經濟數據錄得增長，美聯儲主席耶倫和官員會否加快首次提高利率的時間？俄羅斯和烏克蘭之間的緊張局勢會否為全球經濟增長帶來更多不穩定因素？

市場上依然有許多無法預料之事。許多股市投資者都在場外觀望，不知道應該投資在那個市場。Decision Economics高級顧問Cary Leahey表示：“股市并沒有出現重大回調，現在正在等待回調的時機。”

股市回調的原因會是什么？當中可能有許多因素：

· 經濟數據弱于預期，經濟前景堪虞

· 中國經濟增長弱于預期，影響全球經濟前景

· 俄羅斯和烏克蘭局勢惡化，拖累歐洲經濟增長

· 新任美聯儲副主席急于將利率恢復正常

· 不利于股市的季節性因素 — 總統選舉周期已經開始

Leahey指出美聯儲副主席費希爾(Stanley Fischer)可能是其中一個意外因素。費希爾曾直接了當地表明自己并非量化寬松政策的擁護者，因此他可能成為美聯儲積極提高利率的關鍵。

自2008年12月開始，美國聯邦利率便一直維持在0%至0.25%之內，而“正常”的聯邦利率應該在4%左右。現時，金融市場認為美聯儲應該會在2015 年7月首次提高利率。Briefing.com首席市場分析員Pat O’Hare警告道：“若美聯儲提早增加利率，市場將會陷入困境。”

現在來看看著名的股市季節性周期 — 總統選舉周期，2014年便是此周期的第二年。美銀美林首席股市技術分析員指出，中期選舉期間，股市通常會在第二季度上升，并在第四季度初下跌。

Suttmeier稱：“市場上已經開始有跡象顯示股市正遵循中期選舉的形態。”紐約證交所在一年前升至52周新高。這是一種危險訊號，顯示升勢已經進入最后階段，而且很可能會出現回調。

股市回調通常跌幅會接近10%，即標普500指數或會跌至1690水平。

以下是近期股市下跌時，對黃金造成的影響：

從4月4日至4月11日，標普500指數從1987下跌至1814，跌幅為4.3%

從4月4日至4月15日，黃金期貨從1284上升至1330，升幅為3.5%

那么股市下跌10%會為黃金帶來多大升幅？請詳細計劃您的交易，并根據計劃進行交易。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

發布時間：2014年5月9日下午2：17（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

黃金價格接近數個主要技術價位，市場分析員表示這些價位的交投活動及烏克蘭的最新局勢發展將會決定黃金走勢。

上周五6月Comex期金價為每盎司$1,287.6，一周下跌1.2%。。而5月期銀價則下跌至每盎司$19.121，一周下跌2.2%。

于金拓（Kitco）新聞的《黃金調查》中，本周33個受訪者中24個給予回響。24個給予回應的受訪者中有6個預測金價上漲，11個預測金價下跌，而7個預期金價僅稍為橫行或維持不變。這些市場受訪者包括黃金交易商，投資銀行，期貨商人，資金管理人和市場走勢分析員。

數名黃金市場觀望員密切留意黃金技術走勢圖，皆因基本面消息未能動搖黃金沖破$1,280至$1,320的價格范圍。

RJO Futures高級商品交易員Bob Haberkorn表示：“市場目前完全是技術主導。雖然上周市場有不少消息，但是這些均對市場影響不大。雖然美聯儲主席耶倫發表講話，以及歐洲央行行長德拉吉在記者會上發表意見，黃金都仍然維持在$1,280至$1,315之間走動。”

LaSalle Futures Group高級市場策略員Charles Nedoss預料黃金仍然會維持在近期的價格范圍走動，黃金仍需尋找新走向。他續說：“市場正在關鍵價位中進行調整，不過烏克蘭局勢仍未明朗，我認為黃金將會穩守在此價格范圍中的低位。”

Nedoss表示幾個6月黃金期貨的重要移動均線都十分接近，市場在這些價位上方或下方的交投活動將會為市場新走向提供提示。上周五黃金接近200日移動均線，即是接近$1,286.3。過去10個交易日當中，黃金先后五次觸及100日移動均線，并沒有跌穿此價位。不過熊市看來獲得支持，Nedoss認為6月黃金期貨合約價可能會跌破此水平。

Nedoss續說：“至于 黃金牛市，第一個技術價位是20日移動均線價位$1,297.5。價格若然能夠收于此價位上則有利于黃金。若希望鞏固牛市走勢，市場需要收于9日移動均線上方，即$1,314.7。不過市場仍然艱難。”

上周烏克蘭及俄羅斯緊張局勢升級之時，黃金先后三次觸及$1,315。不過當俄羅斯總統普京表示俄羅斯軍隊撤離烏克蘭邊境，以及美聯儲主席耶倫發表證詞講話，導致黃金從周內高位回落。

上周6月黃金期貨的高位為$1,315.8。DTN高級分析員Darin Newsom表示，6月黃金期貨合約價已經完成了短期價格調整，反彈上漲至上周高位，這是金價自下跌以來的38.2%黃金分割水平。因此，Newsom表示隨后黃金走勢仍然會處于下行。

法國興業銀行貴金屬研究主管Robin Bhar表示烏克蘭局勢仍然值得市場密切留意。若然局勢持續升溫，情況有如上周一樣，黃金可能會進一步測試近期價格范圍中的高位。

然而，烏克蘭并沒有傳出任何新消息。Bhar表示黃金可能會受到宏觀經濟因素而影響下行，包括美國經濟數據持續改善，歐洲央行可能會考慮對抗通縮危機，以及歐元受壓。

Bhar續說：“若然烏克蘭局勢沒有發生突發事件，本周黃金將會下跌。若然投資者屆時決定沽出黃金，金價可能會下跌$20至$30。若然投資者此時沒有沽出黃金，金價可能會逐漸慢慢下跌。”

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

發布時間：2014年5月8日下午2：40（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

周四Comex期金交投淡靜，收市價幾乎持平。沽空回補及趁低買盤在開盤初期帶動市場上漲，但隨后美匯指數上升抵銷了早段的漲幅。6月Comex期金上漲$0.7至每盎司$1,289.6，現貨金價下跌$0.1至每盎司$1,290.25，而7月Comex期銀價則下跌$0.172至每盎司$19.17。

周四美匯指數下跌至多月以來的新低，但日內隨后大幅反彈上升。美元反彈導致黃金市場增加拋售壓力。然而，日線圖上顯示近期美元仍然呈現下行的趨勢。美元熊市仍然受到技術控制，這則有利于大部分原材料商品市場，包括貴金屬。

歐洲央行每月貨幣政策會議一如市場預期，宣布維持現行的政策不變。由于歐盟正面臨通縮隱憂，導致歐洲央行進一步實施貨幣刺激政策的壓力越來越大。歐元兌美元匯率觸及多周以來的新高，以及歐元走強成為歐洲官員的關注焦點，同樣也是迫使歐盟降低利率的另一原因。歐洲央行行長德拉吉在會議后的記者會上表示歐洲央行可能會在6月的會議上宣布降低利率，或推出更多貨幣刺激政策。

周四美聯儲主席耶倫在國會參議院發表講話，其講話內容跟她周二在聯合經濟委員會上發表一致。耶倫表示美國經濟正在復蘇，由于房地產界別的情況仍然不穩，因此美聯儲不會在短期內提高利率。

雖然本周市場關注其他頭條消息，但是俄羅斯及烏克蘭的緊張局勢仍然持續。周三有報道指俄羅斯總統普京的言論有緩解局勢的意味，因此稍微安撫交易員及投資者的情緒。由于俄烏之間的沖突升級，最近數周黃金及美國國債都涌現避險買盤，相信事件不會迅速解決，反而局勢可能會進一步惡化，那么便會更有利于黃金市場。

對比前一日倫敦下午的黃金定價$1,296美元，今天倫敦下午的黃金定價為$1,291.25美元。

從技術層面來看， 周四6月期金價收于近日內中位。近期熊市獲得整體的技術優勢。黃金看漲的新一個高位目標會突破技術阻力位$1,315.8美元。看跌的下一個低位目標會跌破固定技術支持位$1,268.4美元。今天的第一阻力位是$1,295.5美元，然后便是$1,300美元。第一支持位在$1,284.8美元，然后為$1,280美元。威科夫對于黃金的市場評級是4.0。

周四，7月期銀價收于近日內低位。近期熊市獲得整體穩固的技術優勢。日線圖上呈現2.5個月的下行趨勢線。白銀看漲的新一個高位目標會突破技術阻力位$19.77美元。看跌的下一個低位目標會跌破固定技術支持位$18.685美元。今天的第一阻力位是$19.39美元，然后便是$19.5美元。第一支持位在$19.125美元，然后為$19美元。威科夫對于白銀的市場評級是1.5。

周四，紐約7月期銅價收盤在306.05美分，上漲280點。銅價收于近日內高位。近期牛市及熊市各自獲得技術優勢。銅看漲的新一個高位目標會突破技術阻力位310.45美分。看跌的下一個低位目標會跌破固定技術支持位300美分。今天的第一阻力位是306.95美分，然后便是308.2美分。第一支持位在305美分，然后為302.75美分。威科夫對于銅的市場評級是5.0。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

發布時間：2014年5月7日下午2:12（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

簡介：從風險回報的角度來看，應持有黃金、白銀和礦業各一半的投機性沽倉。

周二市場上發生了一件大事，即美匯指數大幅下跌，但黃金、白銀和礦業股卻沒有因此而下滑。美元下跌原本是帶動貴金屬上升的有利因素，但卻沒有出現這種情況，還是只是我們沒有發現？（所有圖表均來自stockcharts.com）。

周二黃金并沒有上升，反而下跌了1.8美元，但鑒于當日美元指數大幅下滑，因此黃金下跌不禁令人感到奇怪。雖然黃金跌幅不大，但黃金也沒有突破50日移動均線。黃金周二的走勢本身來看便十分不利。

由于周二的外匯市場走勢十分重要，那么便先來看看美元和歐元指數。

整體來看，歐元指數突破了下跌的長期阻力位，但目前來說，這次突破仍然為確定，而且也沒有任何重要的意義。更重要的還是黃金和白銀如何反應。雖然歐元上升，但金銀并沒有隨之上升。黃金和白銀只錄得輕微上升，明顯可見兩者表現不濟。目前黃金和白銀價格比起2014年高位還有一大段距離。

此外，美匯指數大幅下跌。這里所說的“大幅”是指美匯指數跌至了2013年低位，這也是美元的主要支持位。黃金和白銀與之前的高位距離甚遠，顯示兩者表現遠不如美匯指數，而且若美元上升，金銀價格便會下跌。有沒有任何跡象顯示貴金屬將會下跌？當然！美匯指數的周期性轉折點顯示美元將會走高，皆因美元目前的趨勢一定是下行。這代表一旦美元走勢有所逆轉，貴金屬將會因不利因素而大幅下滑。因此，貴金屬的未來走勢展望依然看跌。

總括而名，美元下跌至2013 年低位，但貴金屬卻沒有上升，這便是個不利現象，并且證實了我們在之前文章中談及過對貴金屬的看跌預測。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

發布時間：2014年5月6日上午11:25（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

希望建立商品新持倉的期貨交易員都會問：我應該買入，還是拋售？

對于黃金，技術員Dave Toth的答案為兩者皆不宜，認為應該等到黃金出現決定性突破后才做定奪，以避免市場波動橫行招致雙重損失。

RJ O’Brien & Associates技術研究主管Toth指出黃金市場走勢是典型的窄幅波動，目前正在過去數周的價格范圍之間波動，同時也接近于去年的價格范圍。Toth仔細研究了不同市場的走勢，為其客戶尋找入市時機。Toth稱：“了解什么不能做或者避險投資那些市場也十分重要，我們認為黃金便是這些市場的其中之一。”黃金市場正處于極度窄幅波動的狀態。

Toth在上午中段接受金拓新聞訪問時，Comex 6月黃金期貨價格為1,308美元，接近上個月1,268至1,331美元的中間價位。這也是去年價格1,179至1,434美元范圍的中檔。在線性標尺來看，黃金價格剛好就位于去年交易范圍的中間價位，亦即1,308美元。

Toth稱：“若處于價格范圍的中檔，即代表風險/匯報指數偏低。就像擲硬幣一樣，幾率難以預測，因此雙重不利的風險極高。我們建議風險較高的交易員在短期至中期內暫時離場，并等待情況改善。”

從長期技術層面來看，市場上有一句箴言：任何商品若大部分時間都處于波動橫行，通常之后的走勢會和價格整固前的時候一樣，即黃金很有可能會下跌。但現在還不宜太早下判斷，若基于上述理由而沽空黃金，便需要冒險在至少三月高點1,392美元的位置建立沽倉，這是在太過冒險。

那么Toth偏好的技術價位為何？

若金價下跌，建立新沽倉的較佳價位便是在金價跌穿4月24日低位1,268.4美元的時候，這邊代表黃金中期內的趨勢皆為下行。

另一個可能的技術價位便是黃金于3月17日觸及的本年高位1,392.2美元。然而，Toth希望在此價位能夠出現“恰當的走勢”，例如趨勢市場中沒有出現價格回調或反復測試該價位。

此外，Toth也指出7月期銀的可能阻力位，若白銀能突破此阻力位，便有可能在短期內為黃金提供助力，皆因黃金和白銀通常會一起同升同跌。此阻力位便是目前白銀十分接近的19.9至20美元。

白銀市場存在一些逆轉下跌的威脅因素。若白銀突破19.9或20美元，便幾乎能夠肯定白銀自2月以來一個多月跌勢已經結束，之后白銀可能會調整上升，升幅甚至可能頗大。在這種情況下，黃金很大機會能夠收復跌幅。

由此可見，由于白銀的一些有利技術因素，黃金可能會突破波動橫行走勢并逐漸上升。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

來源：鉅亨網

4小時圖上，布林帶開口擴張向上局勢偏多，金價隨上軌延伸保持上行勢頭，當前於高檔整固；MACD量能量值共性偏多支持反彈表現，但高檔跟進量值回落顯示調整；KD值呈死叉作為有利金價進行一定調整，但因指標運行速率過快其調整空間或有限。

日線圖上，布林帶趨橫行有利金價區間整理，當前站上中軌支持或延伸測試上軌，上軌位延伸處1323附近將成關注限制；MACD量能中性仍偏弱，量值站上零軸偏多支持反彈表現；KD值呈金叉作為支持上行反彈表現，但因步近高檔超賣區域存隱憂。

上日金價延續上行反彈走勢；早段開市後持續向上，中段上行延伸至1315後暫止未有再上，尾段回落至1309附近窄幅整固，收市報1310.8。消息上，美國4月ISM非製造業指數結果升至55.2好於預期，帶動金價有所回落；但隨著市場投資信心的回暖及避險盤資金的支持，金價未有大的調整維持在高檔整固。

技術上，昨日金價延續上行反彈表現，高檔暫受制1315壓力回落調整，但其調整幅度及空間都有限或指跟進買盤給予金價支持將有利上試延伸。當前高檔整固表現尋得頸線轉換位1307附近支持（此位也為擬定1293-1323箱體中軸附近支持），若持續穩守加之箱體高檔吸引將有利金價向上測試箱體高檔附近壓力；若下破中軸支持則低檔1300關口吸引盤或引導部分回補盤至關口附近進行測試整固。另外因金價的反彈仍未有擺脫投機籌碼造市陰影，投機籌碼不穩定性考慮或有利金價趨向區間震盪選擇行情。希望投資者勿匆忙追多，等待合理調整后再擇機介入！

〔4〕當日操作建議：支撐位：1300/1307阻力位：1315/1323

[a]、可與1307附近做多，止損1302，目標1315-1322！

[b]、高見1323附近做空，止損1328，目標1315-1308！

●諮商會公佈的一份報告顯示，美國就業市場在4月份繼續改善。4月諮商會就業趨勢指數為118.00，前值上修為117.77。

●數據編制機構報告顯示，美國4月Markit綜合PMI終值上修至55.6，綜合PMI就業指數終值51.7，為2013年3月以來最低。

今日重要資料

20:30 美國3月貿易帳

22:00 美國3月IBD/TIPP經濟樂觀指數

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