國際現貨黃金周一(8月8日)亞市盤初一度下探每盎司1131.52美元的逾一周低位，隨後收窄跌幅至1335美元附近。上週五因美國 7月非農遠超預期，令美聯儲今年加息的預期升溫，美元全線大漲，美國股市刷新紀錄收盤高位，金價當天重挫25美元，跌幅逾1.8%，盤中最低觸及1334.85美元。同時，現貨白銀更是暴跌超過3%，並觸及每盎司19.69美元的逾一周低位。本周金融市場將進入平靜期，料繼續消化7月非農帶來的影響，不過本週五(8月12日)的美國零售銷售數據可能會再度掀起不小的波動。
美國勞工部上週五公佈的數據顯示，美國7月非農就業人數增加25.5萬人，遠超市場預期增加18.0萬人，前值增加28.7萬人；同時，美國7月份失業率為4.9%，預期為4.8%，前值為4.9%。美國勞工部還將6月非農就業人數修正為增加29.2萬人。
(美國非農就業人口走勢圖來源：FX168財經網、Zero Hedge)
同時，7月非農的另一大亮點是薪資增長加速。數據顯示，美國7月平均每小時薪資月率增長0.3%；年率增幅則增長2.6%，繼續創下危機後以來的最高增速；這也反映了在就業市場趨緊的同時，一直以來被稱為拖後腿的薪資水平出現改善跡象。
(圖片來源：FX168財經網、彭博)
數據公佈後，美元兌一籃子貨幣全線上揚；美國國債下跌，然後在低點附近企穩；美國股市創一個月來最佳單日表現，標準普爾500指數收於2182.87點，為今年迄今第八次創下紀錄最高收位，納斯達克指數打破了2015年7月創下的紀錄高位。同時，現貨金銀雙雙跳水。
上月強勁的就業報告應該能夠進一步增強美聯儲對就業市場的信心，聯儲官員認為現在處於或接近處於完全就業。
美聯儲去年底進行了近10年來的首次升息，但此後一直按兵未動，因對美國持續低通脹率和全球成長放緩感到擔心。
大多數分析師預計美聯儲將在12月再次升息，但金融市場並不篤定。上週五的數據發布後，聯邦基金利率期貨合約消化的年底前升息機率約為46%，高於之前的34%。
US Bank Wealth Management高級投資策略師Rob Haworth表示，我認為不是所有的新散戶對走向都非常滿意的，現在就業趨勢相當積極，市場不得不考慮升息因素。”
德意志銀行分析師Michael Hsueh表示，“投資人目前將關注美國10年期過債收益率，同其相比金價看來估值過高。”指標10年期美債收益率上週五高見1.587% 。德意志銀行預計今年美國將升息一次。
數據顯示，全球最大黃金上市交易基金(ETF)–SPDR Gold Trust上週五黃金持倉量增加0.73%，至980.34噸，週四為973.21噸。
7月非農提振美聯儲加息預期各大投行怎麼看？
在上週五強勁7月非農數據公佈後，多位策略師和經濟學家均表示，美國7月非農就業人口連續第二個月大幅攀升、失業率持穩以及薪資增長，再加上之前的數據向上修正，大大提升了今年的加息概率。
聯邦基金利率期貨顯示，加息概率超過50%的時間從數據公佈前的2017年9月提前到1月份。該利率期貨顯示，充分計入加息的時間現在是2018年2月份，週四則為2019年2月份。
德意志銀行(Deutsche Bank)經濟學家Alan Ruskin表示，“7月非農報告毫無疑問很強勁，市場在全線買入美元。就業報告提升了9月、12月加息概率。”
麥格理(Macquarie)經濟學家Thierry Wizman稱，“這不但是一個好的數據，也是一份很好的報告。美聯儲今年加息概率超過50%，12月概率超過9月。”
Wizman補充道，“今年11月的美國總統大選是美聯儲可能保持觀望的理由之一。雖然以往美聯儲或許並沒有對總統大選過於重視，但此次因為共和黨方面的不確定性而有所不同。”
紐約梅隆銀行策略師Marvin Loh指出，“無可否認，你必須要考慮今年至少會加息一次。大選年美聯儲通常會在9月和11月按兵不動，這或許解釋了為什麼市場目前關注重點是12月。”
他認為，“此次報告公佈後，美聯儲立場更加激進的概率顯然提升；市場繼續表現穩定的話，將會強化美聯儲希望繼續政策正常化的立場。”
美銀美林(BofA Merrill Lynch)經濟學家Ethan Harris表示，“美聯儲處於非常謹慎的狀態，加息最可能的時間依然是12月。不過，9月加息的可能性並沒有完全排除，是有可能的。但鑑於市場的波動性，9月份的概率始終比較低。”
高盛集團(Goldman Sachs)分析師Jan Hatzius稱，“就業報告表明勞動力市場保持健康。”高盛將美聯儲9月加息概率從之前的20%修正為30%，並維持12月加息概率在45% 。
摩根大通(JP Morgan)經濟學家Michael Feroli表示，“雖然就業報告顯然會提升9月加息概率，但我們仍然認為可能性低於50%。”摩根大通維持12月加息的預期
蘇格蘭皇家銀行(RBS)Michelle Girard在報告中指出，“失業率穩定令人鼓舞，但仍然認為美聯儲年底前加息概率低於50/50；如果美聯儲真的今年要加息，12月可能性高於9月。”
金價預期出現分歧多頭尚未落荒而逃
儘管上週五公佈的美國7月非農數據異常強勁，但根據Kitco當天發布的每週黃金調查顯示，專業人士對下週黃金走勢判斷方面出現分歧，但散戶投資者依然看漲本週的金價走勢。
在針對專業人士的調查中，有18人參與了調查，看漲看跌人數持平。其中7人或39%認為下週黃金將會上漲；7人或39%認為黃金將會下跌；而4人或22%認為黃金保持中性。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。本週參與在線調查的普通投資者有1230人，其中822人或67%認為下週黃金仍看漲，同時222人或18%看跌；186人或15%保持中立。
Phoenix Futures 和Options LLC總裁Kevin Grady認為“由於非農數據，市場處在一些壓力之下，如果再看看目前的狀況，我認為短期內美聯儲加息的機會是渺茫的。虛弱的多頭是在脫離黃金，但是在目前市況下，會看見價值投資者也在買入。”
Kitco金屬全球交易總監Echoed Peter Hug認為“我認為就業數據與美聯儲9月的利率決定不相干。我預計市場在今日收盤之後下週會漲更高。”
然而，其他人則認為黃金在就業數據之後見徹底下跌。
Eureka礦業報告編輯Richard Baker認為“美聯儲未來政策的決定方向被今晨超預期的非農報告點亮了。美聯儲9月加息的機率大增，甚至可能會在9月份。上週五日本央行採取的是相反的方向，本周英國央行又緊跟著出台了更為寬鬆的貨幣政策——降息並加上大規模的量化寬鬆。”
Baker強調，“這些新的進展有可能會延長美元的強勢狀態，而對黃金上漲形成製約，黃金料今年會在1400美元/盎司以下。另一方面，日本、歐洲和其他地區的負利率政策又給了黃金在1300美元/盎司的底部的巨大支撐。”
Price Futures Group高級市場分析師Phil Flynn認為，黃金下週會盤整，預計會有微弱的反彈“強勁的就業數據會在下周初期有一定的阻力，因而我們可以從本週黃金的較低位起步。但是，我預計下週末會走強，因為人們最終還是會認識到儘管就業數據強勁，美聯儲要加息仍是很困難的，因為對全球經濟的憂慮並未散去。”
法國興業銀行 ( 601166 , 股吧 )(Societe Generale)分析師Robin Bhar週五(8月5日)在報告中稱，由於美國7月非農數據連續第二個月強於預期，金價日內承壓走低。不過，由於當前全球貨幣政策依然寬鬆，金價將獲得一定支撐，並進入橫盤整理的時代。
Bhar指出，“鑑於當前全球仍面臨不確定性，央行的低利率寬政政策仍會持續，這至少會為黃金市場帶來一定的支撐。但如果金價想要突破1375-1377美元，恐怕需要出現新的利好因素。”
美國商品期貨交易委員會(CFTC)上週五(8月5日)公佈的周度報告顯示，截至8月2日當週，COMEX黃金投機淨多頭頭寸大幅增加10359手，至267289手。COMEX白銀投機淨多頭頭寸減少4040手，至92541手。
RJOFutures市場策略師Phillip Streible認為，對白銀的拋售不別太驚訝，白銀最近表現已經超過黃金。“白銀漲勢已經延續數週，現在是有一些回吐。”他表示對黃金白銀仍持樂觀態度，因投資者在負利率不斷增多的環境中還是要尋求避險資產。
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