近期西方國家的實物黃金需求成為了全球黃金市場的一個亮點。

世界黃金協會(WGC)的二季度報告中，德國的金條和金幣需求達到了24.1噸，二季度德國總的實物黃金投資需求占到西方所有需求59.6噸的40%。

二季度美國的實物黃金需求未12.5噸，緊接其後的是瑞士的11噸、奧地利的2.5噸、英國的1.9噸和加拿大的0.5噸。法國則淨出售了0.6噸。

二季度中，希臘退歐的風險顯然對黃金的需求還是出現了一些推動。

二季度東方國家的金幣和金條需求為115.9噸，西方國家的需求未59.6噸。

　　昨日，因美國零售數據好於預期，且初請數據繼續保持低位，美元指數攀升，國際現貨黃金結束了五連陽走勢，收盤下跌0.84%，報收於1115美元。

昨日，美國商務部公布的數據顯示，美國7月季調後零售銷售月率增長0.6%，預期增長0.5%，前值修正為持平。美國商務部在報告中稱，在所統計的13類產品中，其中11類產品都出現增長。隨著就業持續增長、居民財務狀況好轉，以及能源價格仍然處於低位，美國的消費者的消費支出反彈料將提振經濟復蘇。鑒於零售銷售在美國經濟活動中占較大比重，此次數據將對第二季度GDP起到推動作用。

與此同時，美國上周初請失業金人數維持在略高於40年低點的水平，顯示企業裁員波瀾不驚且勞動力市場有穩步進展。

兩項數據均對美聯儲9月的加息預期構成支撐。隨著美聯儲9月貨幣政策會議漸行漸近，多數市場人士預期美聯儲將於9月首次加息，結束近十年的近零利率水平。

近一周以來，由於股市下跌、美元上漲和臆測人民幣貶值可能促使美國推遲加息引發金市一波迅猛的空頭回補，金價從近期跌勢觸及的五年半低位反彈，升至7月中來最高水準。但昨日美國方面的數據顯示，暗示美國經濟在第三季初穩步擴張，支撐美聯儲加息的可能性。

從技術上來看，昨日金價在1127美元遭遇空頭壓制，這正是連接年內高點1307美元與低點1073美元所形成的黃金分割的0.236回撤位。從周線來看，金價在七周連跌後本周強勢反彈，如果多頭今晚能否守住五周均線（1107美元）將成為多頭能否繼續北上的關鍵事件。如守城成功，金價還有望向1150發起挑戰。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

　　和訊特約

昨日黃金市場繼續維持偏強走勢，這也是連續第五個交易日上漲，其中美元的走低，全球股市的下跌都給本次上行帶來助推作用，其中中國人民幣的中間價連續下調，貶值程度過快，也無疑是加劇了市場恐慌情緒，黃金從中受益。

而縱觀整個基本面來看，美國的通脹雖未達理想水平，但不足以影響後市加息步伐，目前市場對於加息的熱忱度沒有消散，黃金近兩日的上漲更多被視為空頭回補，因為基本面的空頭趨勢沒有實質改變。

黃金：昨日市場呈現出慢牛上漲格局，多頭借勢節節攀高，期間沒有一次像樣的回調，日線最終收取一根大陽柱，形成五連陽，單從K線組合排列來看市場還是偏強，MA5上穿MA10以及布林中軌於1110一線形成有力支撐，MACD雙線金叉擴散，紅柱增加，RSI高位出現拐頭，整體日線表現強勢，但上方空間有限。4小時上，K線順延MA5一路上行，當前價格位於布林上軌一帶，呈現出滯漲跡象，MACD雙線金叉收斂，紅柱縮量，RSI，KDJ均拐頭下行，4小時漲勢不足。

近幾日的連續上漲讓市場看到了多頭的強勁，而漲勢的乏力顯而易見，整體的大空沒有改變。對於這種走勢不能太樂觀，相反的只要一有利空消息的影響，立馬就打回原形，因此操作上還是不高位追多，因為空間有限，上行動能有限。

白銀：日線昨日仍舊保守大陽，連續七連陽排列，昨日價格一舉突破布林上軌，當前價格運行其上方，布林帶維持開口狀，短周期指標維持多頭形態，唯有RSI高位拐頭，日線整體還是偏強。4小時上，價格高位徘徊，呈現滯漲，短周期指標自高回落，4小時上不再過分去看多。整體操作不在高位追多，開始逢高做空。

黃金策略：

1：1125做空，止損1130，目標1102

白銀策略：

1：3180做空，止損3220，目標3080

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

　　和訊特約

XAUUSD(現貨黃金)：

周線圖：低位無序震蕩，長線觀望。

日線圖：下降通道運行，中線逢高做空。

4小時圖：低位三角整理向上突破，短線逢低做多。

30分鐘圖：上升通道運行，短線逢低(1102)做多。

策略建議：長線觀望，中線逢高做空，短線1102附近，止損1098，目標1112-1130。

XAGUSD(現貨白銀)：

周線圖：低位無序震蕩，長線觀望。

日線圖：下降通道運行，中線逢高做空。

4小時圖：低位矩形整理向上突破，短線逢低做多。

30分鐘圖：上升通道運行，短線逢低(15.15)做多。

策略建議：長線觀望，中線逢高做空，短線15.15附近做多，止損15.00，目標15.45-15.85。

USCRUDE(紐約原油)：

周線圖：形態構造中，長線觀望。

日線圖：圓弧頂形成後的下跌，中線逢高做空。

4小時圖：下降通道運行，短線逢高做空。

30分鐘圖：大幅下挫後的反彈，短線逢高(43.45)做空。

策略建議：長線觀望，中線逢高做空，短線43.45附近做空，止損43.8，目標42.8-42.0。

FOREX(外匯市場)：美元指數繼續承壓，短期有望調整後再度下行。澳美短線下跌比較犀利，建議逢高於0.7290輕倉帶損做空。美加重新站上1.3100短線分水嶺，建議輕倉帶損做多。其它非美貨幣走勢分化，建議關註美元指數的運行方向，挑選強弱性比較明顯的貨幣操作。

　　在過去的三周，黃金經歷了一些以前從未發生過的事情——對衝基金總凈頭寸歷史上第一次顯示為做空。

然而正如達納-裏昂（Dana Lyons）指出，本周黃金頭寸出現了另一個歷史性的轉變，即商業套期保值者的凈空頭頭寸降至2001年以來的最低水平。

商業套期保值者的空頭尺寸

我們知道，大宗商品已經在過去的一年中遭到通縮螺旋的痛擊。貴金屬受到了最多的影響。比如黃金已經在過去4年時間裏貶值超過40%。所以不必說，在這方面並沒有太多的好消息。

然而正如我們在兩周前所提到的，市場突然出現了一些跡象，可能為黃金帶來了一線希望。以美元計價的金價繼續走低，看不出有任何即將到來的持穩或反彈的跡象。但在另一方面，正如之前所概括的那樣，以歐元計價的金價在幾周前到達了一個關鍵的節點。盡管沒有出現任何實質性的反彈，但金價至少持穩於我們所提到的水平。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

　　周五非農日行情一波三折。盡管美國數據不及預期，但是第一波行情還是以黃金下跌為主。隨後的先抑後揚幫助多頭收復失地，短期來看，階段性低點可能已經形成於1077附近。市場存在更多的反彈可能。

黃金

TD指標觀點：

周線

黃金上連續兩周探底回升，再次留下相對明顯的的下引線。目前多頭還是存在一定的反擊機會，但是逆轉趨勢幾乎是不可能完成的任務。壓制型TDMA阻力出現在1120附近，前期跌破口則位於1130一線，上述水平壓制完好的情況下保持看跌不變。1077低位被打穿的話，市場偏向於擴大跌勢。

黃金上周五的先抑後揚幫助市場進入短期的多頭時間周期。壓制型TDMA阻力目前正在受到測試，多頭需要收盤突破以確認1095以暗示市場已經完成小的底部突破。隨後的反彈有望向1120/30展開。

4小時圖上，黃金開始測試比較復雜的潛在頭肩底頸線水平，1100一線的壓制較為關鍵。這個時段上，黃金目前處於第二次多頭計數周期之中，若能上破阻力的話，理論目標將至少將指向1113/15附近。

結論：中期看空，但短期面臨選擇。

P&P觀點：(高低點1*3)

在0.5%的點數圖上，黃金陷入繼續震蕩，市場在過去一段時間內進展有限，幾乎都在一個區間內波動。下方1077顯然也是核心關鍵支撐水平，而這個周期上，多頭需要上破1105阻力才能明顯的打開反彈空間。

在0.3%的點數圖上，黃金滑落後反彈，現在還是處於相對整理的形態之中，多空上下皆可。不過除非能夠回升到1100上方，否則看空趨勢保持不變。類似三角形形態的組合目前必須面臨方向選擇。

08.07日交易總結：

中線：無

短線：賣出1098，完成目標1090後在入場水平平倉

08.10日交易傾向：

中線：限價賣出1120，止損1135，目標1105/1090

短線：觀望

白銀

TD觀點：

白銀上周出現小幅反彈企穩跡象，不過整體依然受困於15整數水平的壓制，因此上午任何企穩反轉的跡象。時間周期目前開始進入多空轉換，但是需要等待14.87一線的爭奪結束之後才能確認。15.15一線則是周線級別TDMA阻力，成功收盤突破該水平將宣布底部形成。支撐依然見於14.50。

白銀日線上，周五的大漲和周一的上行幫助多頭已經開始突破今年5月以來的下降通道，市場同時在時間周期上開始進入到第二次買入周期之中。若能有效突破15關口的話，將形成雙底突破，理論目標指向15.70附近。最近一個TDST阻力位於15.38附近。

08.07日交易總結：

中線：無

短線：無

08.10日交易傾向：

中線：觀望

短線：觀望

P.S在完成第一個目標價格之後，止損將會自動調整到入場水平。

中線交易持倉時間較長，如果沒有跟上策略的可以耐心等待下一次交易機會或者做一些短線交易

TD指標=Tom Demark一系列指

P&P指標=點數圖指標

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

　　周四黃金在清淡市場中出現反彈，空頭回補成為了主要因素。在非農數據之前，市場整體相對較為金屬，均在等待數據最終的公布。若非農明顯好於預期的話，金價或面臨下破關鍵支撐的風險。

黃金

TD指標觀點：

周線

黃金上周在周線時間周期影響下出現反彈行情，再次留下一定的下引線。目前多頭還是存在一定的反擊機會，但是逆轉趨勢幾乎是不可能完成的任務。壓制型TDMA阻力出現在1135附近，前期跌破口則位於1130一線，上述水平壓制完好的情況下保持看跌不變。1077低位被打穿的話，市場偏向於擴大跌勢。

黃金本周前幾個交易日均有一定程度的反彈努力，但是均無功而返，無法回升至1098/1100上方。反彈無果之後，時間周期開始陷入轉換，多頭若能在今天收於1087上方的話，將開始進入短時的看漲周期。壓制TDMA阻力目前在1094一線，多頭需要收盤突破上述水平才能暗示市場已經築底企穩。除非短期可以很快收復上述阻力，否則後市偏向於將繼續走弱。

4小時圖上，黃金最近的阻力遠在1145一線，整體參考意義有限。短期時間周期轉換較為迅捷，因此參考意義。盡管在小時圖上存在頭肩底的可能性，不過在回到1100之前，低位整理料將成為主線。

結論：維持看跌，空頭或將嘗試下破。

P&P觀點：(高低點1*3)

在0.5%的點數圖上，黃金陷入震蕩下行，空頭開始測試短期比較關鍵的支撐區域，一旦確認跌破將宣布弱勢啟動。下方1077顯然也是核心關鍵支撐水平，而這個周期上，多頭需要上破1105阻力才能明顯的打開反彈空間。

在0.3%的點數圖上，黃金滑落後反彈，雖然現在還是處於相對整理的形態之中，但是最終下破支撐其實可能也沒有太多的挑戰。除非能夠回升到1100上方，否則看空趨勢保持不變。類似三角形形態的組合或在非農前後出現選擇。

08.06日交易總結：

中線：無

短線：賣出1098，止損修正到1098，完成目標1090，下一個目標修正到1070

08.07日交易傾向：

中線：觀望

短線：持倉

白銀

TD觀點：

白銀上周出現小幅反彈企穩跡象，不過整體依然受困於15整數水平的壓制，因此並無任何企穩反轉的跡象。而周一的下挫之後，整體的孕線組合也開始下破支撐。壓制型TDMA阻力出現在15.27附近，上述壓制完好的情況下，市場空頭氛圍不變。不過在時間周期進入到第九次之後，市場同樣還保留了反彈的機會，守住14.37的情況下，多空將陷入震蕩。

白銀日線上，走勢較為微妙。市場開始進入到第一次多頭計數之中，並且在上方有新的壓制型TDMA阻力雛形14.72的情況下，下方同樣出現了TDMA支撐雛形於14.50，上下兩難顯然面臨選擇。多頭需要收盤突破14.72以暗示反彈機會加大，空頭則需要跌破支撐水平14.50，從而開啟新低的旅程。

08.06日交易總結：

中線：無

短線：無

08.07日交易傾向：

中線：觀望

短線：觀望

P.S在完成第一個目標價格之後，止損將會自動調整到入場水平。

中線交易持倉時間較長，如果沒有跟上策略的可以耐心等待下一次交易機會或者做一些短線交易

TD指標=Tom Demark一系列指

P&P指標=點數圖指標

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

　　小非農低泣ISM非製造業高歌黃金美元齊坐過山車

國際現貨黃金周三(8月5日)亞歐盤中於1090美元/盎司下方弱勢盤整，因聯邦公開市場委員會(FOMC)中立派官員洛克哈特週二的言論支持美聯儲9月加息的預期，黃金一度急挫8.0美元。美市盤中黃金行情猶如過山車，因“小非農”就業增幅驟降，黃金短線上漲約4美元並刷新日內高點至1091.70美元/盎司，隨後因ISM非製造業指數大幅好於預期，金價現斷崖式下跌，短線急挫約7美元並刷新日內低點至1082.45美元/盎司。美聯儲理事鮑威爾日內講話稱，尚未決定9月加息是否是合適時機。

小非農令美多頭大跌眼鏡ISM非製造業指數趕來救場黃金美元上演“過山車”行情

數據處理公司ADP週三公佈的數據顯示，素有小非農之稱的ADP就業報告顯示，在6月就業人口受到小型企業驅動之後，美國 7月ADP就業增幅驟降，且與市場預期值的差距創下2015年3月以來最大。

作為非農就業數據的前瞻指標，今天的ADP就業增幅暴跌，或為周五(8月7日)公佈的7月就業報告抹上一層陰影。在市場普遍認為就業市場復甦如火如荼之際，今天的ADP就業報告恰如一盆冷水，狠狠的打擊了勞動市場的複蘇進展。

數據顯示，美國7月ADP就業人數增加18.5萬人，預期增加21.5萬人，前值修正為增加22.9萬人。

　　國際金價在7月20日觸及新低1073.28美元以來，近期一直處於低位窄幅震蕩格局。當前金市處於以時間換空間的橫盤整理行情中，靜待美聯儲9月加息的證據。

7月30日公布的美國第二季度GDP大幅增長至2.3%，略低於預期的2.6%，第一季度GDP終值上修至0.6%，表明美國經濟二季度大幅好轉，令美聯儲在9月加息的預期升溫。數據公布後，美元指數觸及97.773的一周高位，對金價形成壓制。此外，美國7月公布的就業市場、房地產業和制造業數據總體向好，加強美聯儲年內加息預期。

圖：美國GDP年率

　　黃金ETF投資代表投資者對市場的長期看法，截止7月31日，2015年SPDR黃金ETF持有量為672.70噸，本月凈流出38.74噸，為2013年8月以來最大單月凈流出量，較2014年凈流出36.32噸，呈現加速流出態勢。

圖：SPDR黃金ETF持有量

　　而CFTC持倉報告顯示，截止7月28日當周，投機者減持3814手黃金凈多頭頭寸至24465手，為連續第五周減持黃金凈多頭頭，表明其看空態度。由於投機者是同時減持多頭和空頭頭寸，減持幅度13.49%，較7月21日當周減持幅度40.87%的幅度下降，表明其看空意願降低。而7月28日當周投機者持有的黃金凈多頭頭寸接近2013年12月的最低值22691手，暗示近期可能出現空頭回補行情。

圖：CFTC黃金投機者持倉

　　綜上筆者認為，隨著美國經濟逐漸走強，美國通脹水平將進入溫和上升通道，從而加強美聯儲9月加息預期。因此，8月公布的美國經濟數據至關重要，尤其是非農就業以及通脹水平相關數據。金價處於1080-1100美元窄幅震蕩區間內，橫盤整理已經兩個星期，在技術面上有突破需求；從時間區間來看，金市本周將迎來7月重磅非農報告，金價屆時將會選擇方向；從投機需求方面來看，上周投機者看空意願降低且有空頭回補意願，金價有反彈需求。筆者預計，若7月非農報告向好，則金價將再次測試1170美元一線；反之，金價可能反彈至1105-1125美元區域，由於中長線金市仍受美聯儲加息利空壓制，這一區域將是反彈沽空的好機會。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

　　在7月20日國際現貨黃金創下1073美元的五年半低點之後，黃金市場看空情緒達到前所未有的高度。但俗話說物極必反，在看空情緒濃烈的當下，金市亦在醞釀反彈機會。

首先，黃金市場的積極性指數降至12，這是歷史第二低的水平，這顯現出目前黃金市場看空情緒的盛況空前。正如在頂部時輿論會一片看多一樣，此時正是典型的會在恐慌性拋售並且觸及低點時出現的情景。這說明金價反彈可能隨時發生。

　　其次，兩周前對衝基金等大型投機者在黃金期貨和期權上的頭寸自美國商品期貨交易委員（CFTC）2006年統計該數據以首次出現凈空頭的情況。這反映出美國市場投資者看空情緒極度高漲，已經發展到極端水平。不過，這也暗示著反向修正已經為時不遠。

本周，這一數字僅僅減少了11張合約，至11334張。雖然算上其他投資形式的綜合頭寸，黃金目前還處在凈多倉背景之下，但凈多倉水平已經降至近兩年來的“歷史閥值”點。此前兩次到該水平低位時（2006年和2013年），都引起黃金空頭大規模獲利平倉，導致黃金價格分別大幅反彈21%、17%。

　　來源：龍訊財經 作者：今雨新知

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